Cina, maxi-commesse per i chip Nvidia H200: via libera condizionato per i big dell'AI

Le approvazioni condizionate di Pechino (fine gennaio 2026)

Nonostante il blocco doganale, le autorità cinesi hanno segnalato un cambiamento nelle settimane successive:

• 23 gennaio: i funzionari cinesi hanno detto ad Alibaba e ad altre big tech di prepararsi agli ordini H200, suggerendo che l'approvazione formale era vicina .
• 28 gennaio: la Cina ha dato il via libera a ByteDance, Alibaba e Tencent per importare un primo lotto di "diverse centinaia di migliaia" di chip H200 .
• 30 gennaio: la Cina ha approvato in via condizionata DeepSeek per l'acquisto di H200, con termini normativi ancora da finalizzare .

Lo stallo continua: nessuna spedizione effettiva

Nonostante queste approvazioni, per mesi non sono stati spediti chip H200:

• A marzo 2026, Nvidia ha dichiarato di aver ottenuto una licenza USA solo per "piccole quantità" verso la Cina, ha interrotto la produzione di H200 destinati alla Cina e ha spostato la capacità produttiva di TSMC verso i suoi chip di nuova generazione Vera Rubin .
• Entro il 14 maggio 2026, gli USA avevano autorizzato circa 10 aziende cinesi (tra cui Alibaba, Tencent, ByteDance) e avevano approvato Lenovo e Foxconn come distributori — eppure ancora nessuna spedizione di H200 era avvenuta a causa delle continue obiezioni di Pechino . Un'analisi di Brookings (giugno 2026) ha riassunto la situazione: "Trump ha approvato un chip Nvidia per la vendita in Cina. Pechino non lo vuole" .

Ultimo sviluppo: il cambio di rotta di Pechino (8-9 luglio 2026)

L'8 luglio 2026, The Information ha riportato — e Reuters ha confermato — che la Cina ora sta pianificando di permettere alle migliori aziende di AI di acquistare un numero limitato di chip Nvidia H200 . Dettagli chiave:

• I funzionari cinesi hanno detto ad Alibaba, ByteDance, DeepSeek e Tencent che possono ora acquistare quantità limitate .
• Le aziende devono richiedere l'approvazione specificando il numero di chip e il motivo dell'acquisto, con un possibile tetto totale inferiore a 200.000 unità — ben al di sotto delle ambizioni iniziali .
• La svolta è guidata da una grave carenza di chip AI in Cina, poiché le alternative domestiche (i chip Ascend di Huawei) faticano a eguagliare le prestazioni di Nvidia su larga scala .

Contesto: le alternative domestiche e la spinta di Huawei

Durante tutto il 2026, Pechino ha contemporaneamente promosso chip domestici, in particolare la serie Ascend di Huawei, come copertura strategica. Tuttavia, le offerte domestiche cinesi hanno avuto problemi di resa e prestazioni, e il divario con l'H200 di Nvidia ha apparentemente forzato questa parziale riapertura alle forniture straniere .

Scala degli ordini: oltre 2 milioni ordinati contro circa 700.000 disponibili

Le fonti del 31 dicembre 2025 / 1 gennaio 2026 delineano il massiccio squilibrio tra domanda e offerta:

• Le aziende tecnologiche cinesi (tra cui Alibaba, ByteDance, Tencent e altre) avevano effettuato ordini per oltre 2 milioni di chip H200 per la consegna nel 2026 .
• Nvidia in quel momento aveva solo circa 700.000 unità nella sua pipeline di inventario .
• Nvidia aveva fissato il prezzo delle varianti H200 offerte ai clienti cinesi a circa 27.000 dollari per chip .
• Nvidia si era rivolta a TSMC per aumentare la produzione aggiuntiva a partire dal secondo trimestre del 2026 per tentare di colmare il divario, ma non era chiaro quante potessero essere consegnate a causa dell'impasse normativo .

Dato chiave: A 27.000 dollari per chip, 2 milioni di unità varrebbero circa 54 miliardi di dollari in ordini potenziali, contro circa 18,9 miliardi di dollari per le 700.000 unità disponibili.

Sintesi

La saga dell'H200 è stata una catena di segnali contraddittori: gli USA hanno approvato le esportazioni a gennaio, la dogana cinese le ha bloccate immediatamente, Pechino ha emesso approvazioni condizionate a specifiche aziende, per mesi non ci sono state spedizioni fisiche, e solo ora (luglio 2026) la Cina si sta preparando a permettere acquisti limitati — ma con tetti rigidi. Nel frattempo, le aziende cinesi avevano ordinato oltre 2 milioni di chip H200 a circa 27.000 dollari l'uno, contro una fornitura di circa 700.000, e il divario ha spinto il riluttante dietrofront di Pechino, mentre continua a spingere alternative domestiche come i chip di Huawei.