Nscale: la startup londinese che ha raccolto 6,8 miliardi di dollari in 18 mesi e sta ridefinendo le regole del gioco nell'AI

Cosa fa Nscale

Nscale è un "iperscalatore progettato per l'AI" — un'azienda che possiede e gestisce i propri data center, GPU e il livello software che li integra . Invece di affittare capacità da provider cloud terzi, Nscale costruisce la propria infrastruttura per fornire potenza di calcolo direttamente a imprese e sviluppatori di modelli AI. Questo modello di integrazione verticale è simile a quello di CoreWeave, ma ha attirato finanziamenti insolitamente grandi e rapidi sia da investitori istituzionali che da banche .

Cronologia completa dei finanziamenti

155 milioni di dollari — Serie A (fine 2024)

Il primo round di finanziamento dichiarato da Nscale, utilizzato per creare la sua iniziale impronta di data center AI .

1,1 miliardi di dollari — Serie B (settembre 2025)

La più grande Serie B mai realizzata nella storia europea, guidata dalla norvegese Aker ASA e con la partecipazione di Nvidia, Dell Technologies e Nokia . Bloomberg ha definito questa operazione parte della "frenesia dei data center AI" .

433 milioni di dollari — Pre-Serie C SAFE (ottobre 2025)

Chiuso pochi giorni dopo la Serie B, questo strumento convertibile è stato sostenuto da Blue Owl, Dell, Nvidia e Nokia . Ha fatto da ponte verso la Serie C vera e propria.

1,4 miliardi di dollari — Prestito a termine garantito da GPU (febbraio 2026)

Un'operazione sovrascritta guidata da PIMCO, Blue Owl Capital e LuminArx Capital Management per finanziare l'acquisto di GPU Nvidia per cluster in Norvegia, Portogallo, Islanda e Regno Unito . Latham & Watkins ha assistito nella transazione .

2 miliardi di dollari — Serie C con valutazione di 14,6 miliardi (marzo 2026)

Guidata da Aker ASA e 8090 Industries, con la partecipazione di Nvidia, Astra Capital Management, Citadel, Dell, Jane Street, Lenovo, Linden Advisors, Nokia e Point72 . Goldman Sachs e J.P. Morgan hanno agito come agenti di collocamento . Contemporaneamente, gli ex dirigenti Meta Sheryl Sandberg e Nick Clegg sono entrati nel consiglio di amministrazione di Nscale .

790 milioni di dollari — Finanziamento dalle banche nordiche per il campus di Narvik (maggio 2026)

Impegnato da ABN AMRO, DNB, Eksfin, Nordea e SEB per sostenere il campus di data center AI di Nscale a Narvik, Norvegia — descritto come il più grande investimento in infrastrutture AI mai realizzato in Norvegia . Il pacchetto include una clausola di espansione non impegnativa per ulteriori 115 MW .

900 milioni di dollari — Linea di credito revolving (7 luglio 2026)

Chiusa con 12 grandi banche globali — tra cui J.P. Morgan, Goldman Sachs, Morgan Stanley, MUFG, RBC Capital Markets, Bank of America, Crédit Agricole CIB, Deutsche Bank, Mizuho, SMBC, TD Securities e KeyBank — per fornire liquidità flessibile per accelerare la costruzione di data center in Stati Uniti, Europa e Asia-Pacifico .

Presenza geografica

Nscale opera o sta costruendo data center AI in:

• Norvegia (Narvik) — il suo campus principale, originariamente legato al progetto Stargate Norway di OpenAI
• Regno Unito — con un impegno a distribuire fino a 60.000 GPU Nvidia Grace Blackwell
• Portogallo
• Islanda
• Texas, Stati Uniti — incluso un accordo di colocazione da 865 milioni di dollari con WhiteFiber nella Carolina del Nord

La linea di credito revolving da 900 milioni di dollari è destinata anche all'espansione nella regione Asia-Pacifico .

Traguardi aziendali importanti

• Nvidia si è impegnata a distribuire fino a 300.000 GPU Grace Blackwell a livello globale attraverso la sua partnership con Nscale .
• Nscale ha stipulato un accordo per infrastrutture AI con Microsoft nell'ottobre 2025 .
• Il campus di Narvik faceva originariamente parte del progetto Stargate Norway di OpenAI, di cui Nscale ha assunto lo sviluppo .
• Jensen Huang ha annunciato un investimento interamente in equity in Nscale nel settembre 2025, sottolineando che la startup potrebbe raggiungere un fatturato fino a 50 miliardi di dollari in sei anni .
• Nscale ha incaricato Goldman Sachs e J.P. Morgan come underwriter per una potenziale IPO .

Totale dei finanziamenti dichiarati

Sommando i round annunciati pubblicamente: 155 milioni di $ (Serie A) + 1,1 miliardi di $ (Serie B) + 433 milioni di $ (Pre-Serie C SAFE) + 1,4 miliardi di $ (prestito GPU) + 2 miliardi di $ (Serie C) + 790 milioni di $ (finanziamento Narvik) + 900 milioni di $ (RCF) = circa 6,78 miliardi di dollari in finanziamenti totali dichiarati. L'affermazione di "oltre 5 miliardi di dollari" è accurata — il totale effettivo è di circa 6,5-6,8 miliardi di dollari tra equity, note convertibili e debito garantito da attività.

Perché è importante

Nscale rappresenta un caso di studio centrale nella trasformazione del finanziamento delle infrastrutture per l'AI. La sua rapida accumulazione di capitale — che mescola equity tradizionale, strumenti convertibili, prestiti garantiti da attività e credito bancario revolving — segnala che gli investitori istituzionali trattano i grandi campus di GPU come infrastrutture industriali a lunga durata, non come scommesse tecnologiche speculative . La velocità con cui Nscale ha concluso queste operazioni e la qualità del suo gruppo di investitori la posizionano come un attore chiave nella strategia AI del Regno Unito e un potenziale indicatore del modello "neocloud" a livello globale.