Borse europee, un trimestre da incorniciare: ecco cosa ha spinto lo STOXX 600 a nuovi record

Contesto Macroeconomico: Lavoro USA e Inflazione nell'Eurozona

• Lavoro USA: Il rapporto sulle buste paga di giugno ha mostrato l'aggiunta di soli 57.000 posti di lavoro, ben al di sotto del consenso di 110.000, e i due mesi precedenti sono stati rivisti al ribasso per un totale di 74.000 posti. Questo ha ridotto drasticamente le aspettative di un rialzo dei tassi da parte della Fed, con il CME FedWatch che indicava una probabilità del 75,6% che la Fed mantenesse i tassi invariati alla riunione di luglio ^BP.
• Inflazione Eurozona: L'inflazione nell'Eurozona è scesa più del previsto a giugno, attestandosi al 2,8%, aiutata dal calo dei prezzi del petrolio ai livelli pre-conflitto ^E.

Decisione sui Tassi della BCE

• Contrariamente alle aspettative del mercato che scommettevano su tagli, la Banca Centrale Europea ha alzato i tassi di 25 punti base l'11 giugno 2026, il primo rialzo dal 2023, portando il tasso sui depositi al 2,25%. La mossa è stata giustificata dall'inflazione dei servizi ancora persistente e da un'economia resiliente ^EE.

Titoli Tecnologici

• I titoli del settore tecnologico sono stati un motore chiave, sostenuti da un rinnovato ottimismo sull'intelligenza artificiale. Il guadagno trimestrale dello STOXX 600 è stato il maggiore in oltre cinque anni, con la tecnologia in testa ^M.

Rotazione Settoriale verso Finanziari e Industriali

• Il 3 luglio, il record dello STOXX 600 è stato "sostenuto dai guadagni dei titoli ciclici", inclusi gli industriali come Siemens, mentre gli investitori hanno posticipato le aspettative di un imminente rialzo dei tassi USA ^R. I record di febbraio sono stati supportati anche dai progressi dei settori bancario e della difesa ^R.

Titoli della Difesa

• I titoli della difesa hanno contribuito ai primi record del Q2. Il 18 febbraio, lo STOXX 600 ha raggiunto un massimo storico grazie all'avanzata dei settori della difesa e bancario ^R.

Tregua Preliminare USA-Iran

• Il 15 giugno, lo STOXX 600 ha raggiunto un record storico "in seguito a un accordo preliminare tra Stati Uniti e Iran per concludere il loro conflitto e riaprire lo Stretto di Hormuz" ^R. Questa de-escalation ha rimosso un importante rischio geopolitico e le preoccupazioni legate all'approvvigionamento energetico.

easyJet e l'Offerta di Castlelake da 5,5 Miliardi di Sterline

• Dopo aver respinto diverse offerte (incluse una da 4,7 miliardi di sterline e una proposta a 6,50 sterline per azione) ^RT, il consiglio di amministrazione di easyJet ha accettato in linea di principio il 5 luglio un'offerta migliorata da 6,90 sterline per azione da parte di Castlelake, che valuta la compagnia aerea 5,5 miliardi di sterline (7,34 miliardi di dollari) ^RF.
• Il titolo easyJet è balzato del 10% alla notizia, toccando massimi di quattro anni, sebbene gli analisti abbiano segnalato ostacoli legati alle norme UE sulla proprietà e la necessità dell'approvazione degli azionisti ^RR.

Precisazioni importanti:

• La Banca Centrale Europea ha aumentato i tassi a giugno invece di tagliarli, il che potrebbe sorprendere i lettori abituati a una narrativa di tagli. Il catalizzatore macroeconomico di tipo accomodante è derivato invece dal dato deludente sull'occupazione USA, che ha ritardato un inasprimento della Fed, e dal calo dell'inflazione nell'Eurozona.
• Alcune affermazioni specifiche riguardanti singoli titoli azionari (come Sodexo, Bayer, SKF e Nordea) non sono state verificate in questa analisi a causa dei limiti di budget di ricerca.