ASML, la macchina da soldi dell'AI: Goldman Sachs punta a €2.000 e spiega perché il titolo vola

Ogni step è stato giustificato da ordini in crescita, dalla spesa per l'AI e da una domanda di chip da record.

I veri motori del rally del 72% (e perché Goldman crede nel rialzo)

1. La macchina dell'AI non si ferma – L'intelligenza artificiale generativa sta provocando un'investimento massiccio in chip avanzati. ASML è l'unica azienda al mondo a produrre le macchine a litografia ultravioletta estrema (EUV), indispensabili per realizzare i chip più potenti, come quelli di Nvidia e AMD. Il CEO Christophe Fouquet ha detto che "la domanda di chip supera l'offerta".

2. L'ordine monstre di SK Hynix – A fine 2025, il produttore coreano di chip di memoria SK Hynix ha piazzato un ordine da circa 7,97 miliardi di dollari (12.000 miliardi di won) per macchine EUV, con consegne fino al 2027. Le prenotazioni di ASML nel Q4 2025 hanno toccato il record di 13,2 miliardi di euro, più del doppio delle stime.

3. La corsa alla memoria HBM – I colossi del chip (Samsung, SK Hynix, Micron) stanno aumentando la produzione di memorie ad alta larghezza di banda (HBM), usate negli acceleratori AI. Per produrle servono le macchine ASML.

4. Fatturato e guidance al rialzo – Il Q1 2026 di ASML ha sbalordito: 8,8 miliardi di euro di ricavi, 2,8 miliardi di utile netto. La società ha alzato la guidance per il 2026 a 36-40 miliardi di euro (dal precedente 34-39 miliardi), segnalando una domanda fortissima.

5. La scommessa di Goldman e degli altri analisti – Oltre a Goldman, anche UBS e Deutsche Bank hanno alzato i target a €1.600, mentre le stime di consenso restano molto alte. Goldman, dopo una visita ai laboratori ASML, ha sottolineato il potenziale inespresso del ciclo di spesa in conto capitale dei semiconduttori e l'espansione della tecnologia High-NA EUV.

Prossima tappa: i conti del Q2 2026

Il prossimo appuntamento cruciale per ASML è la pubblicazione dei risultati del secondo trimestre 2026, prevista per il 15 luglio 2026, prima dell'apertura dei mercati. Il mercato scommette su un'altra trimestrale da urlo.

In sintesi

Goldman Sachs vede in ASML il gioiello della catena di fornitura dell'AI. Il target a €2.000 è l'ultimo di una serie di ritocchi al rialzo che raccontano una storia chiara: la domanda di chip per l'intelligenza artificiale è così forte che i produttori stanno comprando tutto ciò che ASML può produrre. Il rally del 72% non è una bolla, ma il riflesso di un'azienda che ha un monopolio di fatto su una tecnologia diventata essenziale per il futuro dell'informatica.