AI autonoma e stabilità finanziaria: la Banca d'Inghilterra studia nuove regole, mentre la Fed e il FSB lanciano l'allarme

Kevin Warsh (Federal Reserve) — L'avvertimento del "cambiamento epocale"

Kevin Warsh, confermato Presidente della Federal Reserve nel 2026, ha inquadrato l'AI come una forza economica trasformativa e una potenziale fonte di perturbazione:

• Al Forum della BCE a Sintra, in Portogallo, il 1-2 luglio 2026, Warsh ha definito la rapida crescita dell'AI un "cambiamento di paradigma monumentale" per le politiche e l'economia, aggiungendo che questa rivoluzione è "ancora al primo o secondo inning" .
• Warsh ha sostenuto che l'AI agirà come una "significativa forza disinflazionistica" grazie ai guadagni di produttività, aprendo la strada a tassi d'interesse più bassi . Tuttavia, i critici avvertono che questa sua convinzione potrebbe portare a tagli prematuri dei tassi .
• Al panel di Sintra, Warsh ha evitato di speculare sulle ramificazioni a lungo termine del boom dell'AI, ma ha sottolineato che se imprese o famiglie si aspettassero un'inflazione più alta a causa della disruption dell'AI, la Fed interverrebbe per mantenere la stabilità dei prezzi .

Financial Stability Board (FSB) — La spinta globale verso regole condivise

Il FSB è passato dal monitoraggio all'elaborazione attiva di regole nel giugno 2026:

• Il 10 giugno 2026, il FSB ha pubblicato un rapporto di consultazione sulle "Sound Practices for Responsible Adoption of Artificial Intelligence" (Buone Pratiche per l'Adozione Responsabile dell'Intelligenza Artificiale), definendo 12 buone pratiche per le istituzioni finanziarie, che coprono governance e l'intero ciclo di vita dell'AI .
• Il FSB ha "fortemente" raccomandato alle autorità e alle istituzioni finanziarie di imporre controlli più rigorosi sull'AI agentica, avvertendo che i sistemi sempre più autonomi aumentano i rischi per il settore finanziario .
• Il quadro proposto è basato su princìpi e non vincolante, ma segna una spinta coordinata a livello globale verso standard di governance per l'AI nella finanza .

Contesto più ampio: le ricerche di altre banche centrali

• Banca Centrale Europea (BCE). Una ricerca ha scoperto che gli algoritmi di apprendimento rinforzato (Q-learning) raggiungono un'elevata coordinazione, ma sono soggetti a dinamiche estreme simili a corse agli sportelli. Al contrario, i grandi modelli linguistici (LLM) hanno prodotto comportamenti eterogenei e imprevedibili .
• Comitato Europeo per il Rischio Sistemico (ESRB). Nel dicembre 2025 ha concluso che non riuscire a tenere il passo con l'AI nella finanza potrebbe portare a una maggiore instabilità finanziaria e a interventi più frequenti da parte delle autorità .
• Rapporto della BoE del dicembre 2025. Ha sottolineato che la transizione verso l'AI deve avvenire "senza compromettere la resilienza del sistema finanziario" .

In sintesi: La Banca d'Inghilterra si muove verso regole su misura e stress test specifici per i sistemi di trading autonomi. Kevin Warsh definisce l'AI un "cambiamento di paradigma monumentale" ancora nelle fasi iniziali e una probabile forza disinflazionistica. Il FSB sta elaborando 12 buone pratiche per un'adozione responsabile dell'AI, spingendo per controlli più severi sui sistemi agentici. Molte banche centrali avvertono che un trading AI non supervisionato potrebbe innescare comportamenti gregari, dinamiche simili a corse agli sportelli e un contagio finanziario più ampio.