EquiLibre Technologies: l’IA del poker ora muove miliardi a Wall Street

EquiLibre Technologies, un laboratorio di intelligenza artificiale con sede a Praga fondato da tre ex ricercatori di DeepMind, ha raggiunto una valutazione di 500 milioni di dollari applicando al trading finanziario gli algoritmi di reinforcement learning originariamente progettati per il poker. La sua partnership con la società di trading quantitativo Tower Research Capital oggi alimenta miliardi di dollari di volume di scambi giornalieri. Ecco un resoconto verificato della storia della società, delle sue affermazioni e delle significative incognite che permangono.

I fondatori e la loro eredità nel poker con l'IA

EquiLibre Technologies è stata fondata da Martin Schmid, Matej Moravčík e Rudolf Kadlec — tre ricercatori cechi che si sono conosciuti durante il dottorato all'Università Carolina e all'Università dell'Alberta . Sono stati gli autori principali di DeepStack, la prima IA a battere giocatori professionisti umani a poker heads-up no-limit (2017), e in seguito hanno co-scritto Player of Games (noto anche come "Student of Games") presso DeepMind, un algoritmo unificato per giochi sia a informazione perfetta che imperfetta . Google ha acquisito il loro team DeepStack nel 2017, e tutti e tre sono entrati a far parte di DeepMind a Londra prima di lasciare nel 2022 per fondare EquiLibre .

Dal poker a informazione imperfetta al trading finanziario

L'intuizione chiave alla base di EquiLibre è che i mercati finanziari sono strutturalmente analoghi ai giochi a informazione imperfetta come il poker — non come gli scacchi o il Go, dove tutte le informazioni sono visibili sulla scacchiera. Sia nel poker che nel trading, i partecipanti agiscono con informazioni nascoste, devono gestire il rischio e le dinamiche di bluff, e devono ragionare su ciò che gli altri agenti credono .

Il sistema di EquiLibre utilizza l'apprendimento per rinforzo e la minimizzazione del rimpianto controfattuale (CFR) — la stessa famiglia di algoritmi che alimentava DeepStack — per addestrare agenti IA che piazzano scommesse direzionali a breve termine su azioni ed ETF . Schmid ha dichiarato che i fondatori hanno capito che il loro lavoro sul poker era "una base perfetta per un nuovo tipo di algoritmo di trading" .

Il Series A guidato da Creandum e la valutazione da 500 milioni di dollari

A metà del 2026, EquiLibre ha annunciato di aver raccolto un round Series A guidato da Creandum, la società svedese di venture capital nota per i primi investimenti in Spotify e Klarna . Il round ha valutato la società 500 milioni di dollari . È fondamentale notare che l'importo esatto del Series A non è stato reso noto — né la società né Creandum hanno divulgato la cifra . Il vicepresidente di Creandum Cameron Sellers ha confermato a TechCrunch che l'investimento è stato il più grande assegno singolo che la società abbia mai emesso in un'unica soluzione in un'azienda . Precedenti rapporti di PitchBook e CB Insights mostrano che EquiLibre aveva raccolto circa 21,3 milioni di dollari attraverso precedenti round seed e venture prima del Series A .

L'"Accordo Fornitore di Software" con Tower Research Capital

EquiLibre opera nell'ambito di un Software Vendor Agreement (SVA) con Tower Research Capital, una società di trading proprietario quantitativo . Un SVA è un accordo di ripartizione degli utili in cui il team esterno (EquiLibre) concede in licenza i propri software e algoritmi a Tower, ottiene l'accesso alle connessioni globali e all'infrastruttura di Tower, e divide gli utili con Tower — tipicamente riportato come una suddivisione 50/50 — mantenendo al contempo la propria proprietà intellettuale e autonomia di marchio .

Secondo TechCrunch e l'annuncio di Tower, gli algoritmi di EquiLibre stanno ora negoziando miliardi di dollari di volume giornaliero tra S&P 500 e Nasdaq attraverso questa partnership . La startup ha testato per la prima volta il suo prototipo sui mercati delle criptovalute prima di passare ai mercati azionari statunitensi intorno al 2025 .

L'affermazione del "record perfetto"

EquiLibre sostiene che i suoi agenti di trading hanno ottenuto "un record perfetto di zero mesi negativi dall'inizio" — il che significa che ogni mese di calendario dall'inizio del trading dal vivo è stato redditizio . Questa è un'affermazione sorprendente. In un'intervista a TechCrunch, il co-fondatore Martin Schmid ha riconosciuto che, sebbene l'azienda sia "ancora nelle fasi iniziali", il track record finora è un motivo di orgoglio . L'affermazione copre sia la fase delle criptovalute che quella delle azioni, sebbene l'esatta finestra temporale non sia specificata.

Scetticismo e domande aperte

Diversi avvertimenti significativi rimangono:

• Importo del Series A non divulgato — La dimensione del round è riservata, quindi è impossibile verificare in modo indipendente se la valutazione di 500 milioni di dollari sia supportata da fondamentali solidi o sia stata raggiunta con un investimento primario relativamente piccolo .
• "Zero mesi negativi" non è certificato — La performance auto-dichiarata della startup non è stata verificata da un revisore terzo .
• Track record dal vivo molto breve — EquiLibre è passata al trading di azioni dal vivo solo dopo i test sulle criptovalute, e pochi mesi o anche un paio d'anni di mesi redditizi sono statisticamente scarni per una strategia di trading .
• L'analogia poker-mercati non è provata su larga scala — Sebbene accademicamente valida, l'applicazione degli algoritmi CFR al trading in tempo reale, ad alta frequenza e multi-asset con costi di transazione, vincoli di liquidità e cambi di regime è molto più difficile che in un gioco di poker simulato. Nessuno studio indipendente ha convalidato l'approccio di EquiLibre in un ciclo di mercato completo, inclusa una grave flessione .
• Trasparenza — L'azienda non divulga pubblicamente parametri di performance dettagliati, indici di Sharpe, drawdown o il numero di strategie in esecuzione .

In conclusione

EquiLibre Technologies ha uno dei team fondatori più credibili nel trading guidato dall'IA, una vera partnership generatrice di entrate con una delle principali società quant (Tower Research) e un notevole track record auto-dichiarato. Ma l'importo non divulgato del Series A, la breve storia dal vivo e la mancanza di performance certificate da terze parti fanno sì che la storia rimanga una di grandi promesse con significative incognite — non ancora una comprovata rivoluzione della finanza quantitativa.