Fattore 2: Un esodo record di capitali esteri dall'India

Gli investitori stranieri hanno ritirato oltre 20 miliardi di dollari dalle azioni indiane nei primi quattro mesi del 2026, superando il record annuale del 2025 di 18,9 miliardi di dollari . Il deflusso è stato innescato dal conflitto in Iran, dall'aumento dei rendimenti dei titoli di Stato USA, da una rupia debole e dalle limitate opportunità di investimento in AI in India . La maggior parte delle vendite — 19 miliardi di dollari — è avvenuta dopo l'inizio della guerra in Iran . I titoli finanziari hanno subito il colpo più duro, con deflussi per 79.981 crore di rupie .

Fattore 3: Il won sudcoreano crolla ai minimi da 17 anni

Il won ha superato quota 1.500 per dollaro a metà maggio ed è rimasto al di sopra di tale livello per 14 giorni consecutivi fino al 5 giugno — la striscia più lunga dalla crisi finanziaria globale del 2009 . Ha poi superato 1.560 per dollaro il 6 giugno, il livello più debole in 17 anni . La Banca di Corea ha riferito che il prezzo medio di chiusura settimanale del won a giugno ha superato 1.520, il più alto dalla crisi finanziaria asiatica del 1997-98 . Il vice primo ministro e ministro delle Finanze Koo Yun-cheol ha dichiarato il 7 giugno che "un'espansione eccessiva della volatilità del tasso di cambio non è desiderabile per l'economia coreana" e ha avvertito che le autorità "non tollereranno un'eccessiva volatilità e comportamenti gregari unidirezionali" . Il crollo del won è stato direttamente attribuito alle persistenti vendite da parte di investitori stranieri nei mercati azionari e obbligazionari coreani .

Fattore 4: Dipendenza dal petrolio e deficit commerciali aggravano i danni

L'India importa circa l'85% del suo greggio . Quando il petrolio è salito sopra i 110 dollari al barile all'inizio del 2026 a causa del conflitto in Iran, la domanda di dollari è aumentata notevolmente, peggiorando il deficit delle partite correnti . Il Rapporto Economico indiano ha evidenziato il deficit nella bilancia commerciale dei beni e la dipendenza dagli investitori di portafoglio esteri come fattori strutturali che rendono la rupia vulnerabile agli shock esterni .

La Banca Centrale Indiana (RBI) e le autorità sudcoreane intervengono

La Reserve Bank of India ha annunciato misure il 5 giugno — tra cui la copertura dei costi di hedging per i depositi FCNR(B) e agevolazioni sui swap per le imprese pubbliche — per arginare il declino della rupia . Il governo indiano ha anche abolito le tasse sulle plusvalenze e sugli interessi sui titoli di Stato per gli investitori stranieri . Le autorità sudcoreane hanno convocato riunioni di controllo congiunte e hanno avvertito contro un'eccessiva volatilità .

Il quadro generale: Un esodo sincrono dall'Asia EM

Il simultaneo indebolimento della rupia e del won — insieme alla pressione su altre valute asiatiche — riflette un esodo sincrono di capitali dall'Asia emergente, poiché l'appetito per il rischio globale diminuisce e il dollaro si rafforza . La combinazione di una Fed aggressiva, lo shock geopolitico del conflitto in Iran e le vulnerabilità strutturali delle economie importatrici di petrolio ha creato una tempesta perfetta per le valute dei mercati emergenti asiatici. Come ha osservato un analista, il minimo storico della rupia è stato "principalmente guidato da fattori esterni, non da una debolezza economica interna" .

Fattore 2: Un esodo record di capitali esteri dall'India

Gli investitori stranieri hanno ritirato oltre 20 miliardi di dollari dalle azioni indiane nei primi quattro mesi del 2026, superando il record annuale del 2025 di 18,9 miliardi di dollari . Il deflusso è stato innescato dal conflitto in Iran, dall'aumento dei rendimenti dei titoli di Stato USA, da una rupia debole e dalle limitate opportunità di investimento in AI in India . La maggior parte delle vendite — 19 miliardi di dollari — è avvenuta dopo l'inizio della guerra in Iran . I titoli finanziari hanno subito il colpo più duro, con deflussi per 79.981 crore di rupie .

Fattore 3: Il won sudcoreano crolla ai minimi da 17 anni

Il won ha superato quota 1.500 per dollaro a metà maggio ed è rimasto al di sopra di tale livello per 14 giorni consecutivi fino al 5 giugno — la striscia più lunga dalla crisi finanziaria globale del 2009 . Ha poi superato 1.560 per dollaro il 6 giugno, il livello più debole in 17 anni . La Banca di Corea ha riferito che il prezzo medio di chiusura settimanale del won a giugno ha superato 1.520, il più alto dalla crisi finanziaria asiatica del 1997-98 . Il vice primo ministro e ministro delle Finanze Koo Yun-cheol ha dichiarato il 7 giugno che "un'espansione eccessiva della volatilità del tasso di cambio non è desiderabile per l'economia coreana" e ha avvertito che le autorità "non tollereranno un'eccessiva volatilità e comportamenti gregari unidirezionali" . Il crollo del won è stato direttamente attribuito alle persistenti vendite da parte di investitori stranieri nei mercati azionari e obbligazionari coreani .

Fattore 4: Dipendenza dal petrolio e deficit commerciali aggravano i danni

L'India importa circa l'85% del suo greggio . Quando il petrolio è salito sopra i 110 dollari al barile all'inizio del 2026 a causa del conflitto in Iran, la domanda di dollari è aumentata notevolmente, peggiorando il deficit delle partite correnti . Il Rapporto Economico indiano ha evidenziato il deficit nella bilancia commerciale dei beni e la dipendenza dagli investitori di portafoglio esteri come fattori strutturali che rendono la rupia vulnerabile agli shock esterni .

La Banca Centrale Indiana (RBI) e le autorità sudcoreane intervengono

La Reserve Bank of India ha annunciato misure il 5 giugno — tra cui la copertura dei costi di hedging per i depositi FCNR(B) e agevolazioni sui swap per le imprese pubbliche — per arginare il declino della rupia . Il governo indiano ha anche abolito le tasse sulle plusvalenze e sugli interessi sui titoli di Stato per gli investitori stranieri . Le autorità sudcoreane hanno convocato riunioni di controllo congiunte e hanno avvertito contro un'eccessiva volatilità .

Il quadro generale: Un esodo sincrono dall'Asia EM

Il simultaneo indebolimento della rupia e del won — insieme alla pressione su altre valute asiatiche — riflette un esodo sincrono di capitali dall'Asia emergente, poiché l'appetito per il rischio globale diminuisce e il dollaro si rafforza . La combinazione di una Fed aggressiva, lo shock geopolitico del conflitto in Iran e le vulnerabilità strutturali delle economie importatrici di petrolio ha creato una tempesta perfetta per le valute dei mercati emergenti asiatici. Come ha osservato un analista, il minimo storico della rupia è stato "principalmente guidato da fattori esterni, non da una debolezza economica interna" .