La tempesta perfetta dei mercati: IA, inflazione e Fed affondano i titoli tecnologici

L'impatto sui listini e sui titoli statunitensi

• Nasdaq Composite: -2,2%, con un calo intraday di quasi 400 punti .
• S&P 500: sceso ai minimi di una settimana, con il settore tecnologico in rosso del 3,7% .
• Futures Nasdaq 100: -2,1%; Futures S&P 500: -1,2% nelle contrattazioni premercato .
• Philadelphia SE Semiconductor Index (SOX): -7,6% .
• I grandi nomi del tech e dei chip:
  • Nvidia è scesa sotto la soglia dei 5.000 miliardi di dollari di capitalizzazione, con un tonfo superiore al 4% .
  • Intel, Oracle e Tesla hanno perso oltre il 4% ciascuna .
  • Micron Technology è scivolata di oltre l'8% nel premercato .
  • AMD ha perso il 6% nelle contrattazioni premercato .
  • La valutazione di SpaceX è scesa brevemente sotto i 2.000 miliardi di dollari .
  • In seguito, alcuni acquisti in cerca di occasioni hanno limitato le perdite in altri settori tech, ma i titoli dei semiconduttori sono rimasti in profondo rosso .

I mercati asiatici

L'Asia ha guidato la fuga globale, con la Corea del Sud come epicentro:

• Kospi (Corea del Sud): -10%, con conseguente sospensione temporanea delle contrattazioni. Il tracollo è stato trainato dai giganti dei chip SK Hynix e Samsung Electronics .
• Nikkei 225 (Giappone): in forte calo insieme agli altri benchmark regionali .
• MSCI Asia Pacific ex-Japan: circa -3,5%, sulla strada per la peggiore seduta in tre mesi .
• Il sell-off ha avuto origine in Asia, per poi propagarsi ai futures americani e all'Europa .

I mercati europei

Le borse europee hanno aperto in forte ribasso e la debolezza è persistita per tutta la seduta:

• Stoxx 600: -0,93%, toccando il minimo di una settimana .
• Sottoindice tecnologico Stoxx 600: -3,2% .
• I produttori di semiconduttori STMicroelectronics e ASMI hanno perso oltre il 7% ciascuno .
• I futures europei indicavano un'apertura in calo per Parigi, Francoforte e Milano. Il FTSE 100 di Londra ha tenuto leggermente meglio, ma è rimasto sotto pressione .

Le aspettative di rialzo dei tassi Fed

• A fine febbraio, i mercati assegnavano una probabilità del 96% a tagli dei tassi entro fine 2026. All'inizio di giugno, la probabilità era crollata a zero, con una chance superiore al 50% di uno o più rialzi .
• La Fed ha mantenuto i tassi al 3,5%-3,75% nella riunione del 17 giugno, rimuovendo ogni orientamento al taglio e segnalando la volontà di intervenire con rialzi se l'inflazione fosse persistita .
• Nei verbali della Fed, il conflitto iraniano e l'impennata dei prezzi energetici sono citati come rischi chiave per il ritorno dell'inflazione all'obiettivo del 2% .

La sostenibilità della spesa per l'IA

• Cresce lo scetticismo degli investitori: gli enormi esborsi di capitale da parte delle aziende di IA non si stanno traducendo in profitti nel breve termine .
• La spesa societaria finanziata con debito per la costruzione di infrastrutture IA è diventata un punto di attenzione specifico, reso più critico dall'aumento dei tassi di interesse che ne rende il servizio più oneroso .
• Già all'inizio di giugno, il Nasdaq aveva subito un tonfo del 4,2% sugli stessi timori di redditività dell'IA. Il sell-off di martedì ha rappresentato un approfondimento di quella tendenza .

In sintesi: Il crollo tecnologico globale di martedì è stato una sincronizzata rivalutazione delle valutazioni del settore IA, accompagnata dal rialzo delle aspettative sui tassi Fed e dai timori inflazionistici legati al conflitto iraniano. I titoli dei semiconduttori sono stati i più colpiti in tutti i principali mercati, con il Kospi sudcoreano a subire la peggiore perdita giornaliera (-10%).