L’assedio dei droni: il petrolio russo al minimo storico mentre l’AIE rivede al ribasso le stime globali

La campagna di droni a lungo raggio dell’Ucraina contro le infrastrutture energetiche russe si è trasformata da semplice fastidio a minaccia strategica nel corso del 2026. L’effetto cumulativo di centinaia di attacchi a raffinerie, porti e oleodotti è ormai chiaramente visibile nelle statistiche di produzione di Mosca, nei suoi frenetici e contraddittori cambi di rotta in materia di esportazioni e nella più drammatica revisione delle previsioni dell’offerta di petrolio mai fatta dall’Agenzia Internazionale per l’Energia (AIE). Quello che è iniziato come un attacco a singoli impianti ha creato una cascata di colli di bottiglia che si ripercuote dalle stazioni di servizio russe fino ai prezzi globali del greggio.

Produzione ai minimi da 12 mesi

A maggio 2026, la produzione russa di greggio è scesa a una media di 9,009 milioni di barili al giorno (bpd), secondo i dati delle fonti secondarie dell’OPEC . Si tratta del livello più basso da un anno e di circa 690.000 bpd al di sotto dello stesso obiettivo di produzione stabilito dalla Russia nell’ambito dell’accordo OPEC+ . Le stime ucraine sono ancora più basse (circa 8,7 milioni di bpd), il che rappresenta un calo annuo di circa il 5% . Questi numeri contrastano nettamente con le precedenti previsioni di base del Ministero dell’Economia russo, che per il 2026 stimava una produzione di 10,26 milioni di bpd, un obiettivo ormai irraggiungibile .

L’AIE ha risposto all’aggravarsi della crisi tagliando a giugno 2026 le sue previsioni per l’offerta russa di greggio nel 2026 di 200.000 bpd, portandole a 8,95 milioni di bpd, citando direttamente i “continui attacchi alle infrastrutture petrolifere” e notando che l’Ucraina ha iniziato a colpire aree di produzione più remote . L’agenzia ha anche riferito che la produzione di greggio russa era calata di circa 460.000 bpd solo ad aprile .

Una raffineria in stallo: quando le riserve di capacità si esauriscono

Il secondo trimestre del 2026 ha portato una serie di blocchi delle raffinerie che hanno trasformato un problema gestibile in una crisi a livello di settore. La raffineria di Volgograd, una delle più grandi della Russia con una capacità annuale di 13 milioni di tonnellate, ha sospeso la lavorazione dopo che un attacco di droni l’11 febbraio ha danneggiato un’unità chiave di distillazione del greggio, che rappresenta circa il 40% della capacità dell’impianto . A maggio, ulteriori attacchi hanno costretto alla chiusura totale della KINEF, un gigante da 20 milioni di tonnellate all’anno, mentre la NORSI (17 milioni di tonnellate all’anno) è stata colpita subito dopo .

Questa ondata di danni ha esaurito la capacità in eccesso che la Russia aveva usato per attutire i colpi precedenti. Sebbene Mosca fosse riuscita a limitare il calo complessivo della raffinazione a circa il 3% per la maggior parte del 2025, reindirizzando il greggio verso unità non danneggiate, quel cuscinetto è ormai scomparso . L’AIE aveva avvertito già nell’ottobre 2025 che i tassi di lavorazione sarebbero rimasti depressi almeno fino a metà 2026 . Previsione che si è rivelata accurata: i tassi di lavorazione sono bloccati sotto i 5 milioni di bpd, il livello più basso dai primi mesi dell’invasione .

L’Ucraina ha mantenuto questa pressione raddoppiando il numero di raffinerie attaccate nel 2026 rispetto alla fine del 2025 . A giugno, un attacco ha persino raggiunto la raffineria di Mosca, danneggiando un’unità di lavorazione primaria in un impianto da 12 milioni di tonnellate all’anno . Il messaggio combinato proveniente da Kiev e dai rapporti sui danni è che nessun impianto è fuori portata.

Una strategia di esportazione schizofrenica

Gli attacchi hanno costretto la Russia a cambiamenti contraddittori e rapidissimi nella sua politica di esportazione. A marzo 2026, una singola ondata di attacchi ha brevemente messo fuori uso circa il 40% della capacità di esportazione di petrolio russa, interrompendo i caricamenti nei principali porti baltici di Primorsk e Ust-Luga e sconvolgendo i flussi attraverso il porto del Mar Nero di Novorossijsk . Entro aprile, le riparazioni avevano ripristinato parte della capacità, ma la Russia stava ancora perdendo circa il 20% della sua capacità di esportazione di carburante .

Poi è arrivato il paradosso: le esportazioni marittime di greggio russo sono aumentate ai massimi livelli dall’inizio della guerra. Con le raffinerie nazionali incapaci di lavorare il greggio, a Mosca non è rimasta altra scelta che vendere barili grezzi all’estero. La media delle esportazioni marittime giornaliere dall’inizio del 2026 ha raggiunto i 3,46 milioni di bpd, circa 120.000 bpd in più rispetto al 2025 .

Questa tendenza, tuttavia, si è rivelata di breve durata. All’inizio di giugno, la Russia si stava già preparando a tagliare le esportazioni di greggio dai suoi porti occidentali a 1,7 milioni di bpd (rispetto ai 2,5 milioni di maggio), in una drammatica inversione di rotta per rifornire il suo mercato interno in difficoltà . L’AIE ha notato che, sebbene le esportazioni totali russe di greggio e prodotti raffinati siano rimaste stabili a circa 7,4 milioni di bpd a maggio, il mix è sempre più distorto e fragile .

La carenza colpisce il mercato interno

Le conseguenze interne sono ormai visibili nelle stazioni di servizio russe. I prezzi all’ingrosso della benzina sono aumentati a febbraio dopo gli attacchi alle raffinerie di Volgograd e Ukhta, che hanno bloccato la produzione e suscitato timori di sospensione delle spedizioni . Con l’avvicinarsi della stagione estiva, la carenza di carburante si sta diffondendo, colpendo duramente la regione del Mar Nero e la Crimea annessa .

Il tentativo del Cremlino di ripristinare una parvenza di normalità riprendendo brevemente le esportazioni di benzina a gennaio (quando gli attacchi erano temporaneamente diminuiti) è stato rapidamente annullato, poiché la rinnovata campagna ha stretto il mercato interno . Il Centro per le Analisi Macroeconomiche e le Previsioni a Breve Termine (CMAKP), un think tank legato al Cremlino, ha pubblicamente avvertito che la crescita economica potrebbe rallentare molto più nettamente delle previsioni ufficiali a causa diretta dei danni alle infrastrutture .

Il quadro globale: il taglio storico dell’AIE

Il declino della Russia, guidato dai droni, si sta verificando in un contesto che è già il più sconvolto per il mercato petrolifero globale da decenni. Il Rapporto sul mercato petrolifero dell’AIE di giugno 2026 prevede un sorprendente calo di 3,9 milioni di bpd dell’offerta globale di petrolio quest’anno, portandola a circa 102,4 milioni di bpd, accompagnato da una contrazione della domanda di 1,1 milioni di bpd . Questo è stato il più grande taglio nelle previsioni di interruzione dell’offerta mai registrato dall’agenzia, capovolgendo le sue previsioni di aprile che prevedevano un aumento dell’offerta .

Il motore principale di questa stretta globale è un evento catastrofico separato: la U.S. Energy Information Administration ha stimato che gli stati del Golfo (Iraq, Arabia Saudita, Kuwait, Emirati Arabi Uniti, Qatar e Bahrein) hanno collettivamente chiuso 10,5 milioni di bpd di produzione di greggio ad aprile 2026, con un recupero solo graduale previsto attraverso lo Stretto di Hormuz . In altre parole, la sofferenza produttiva della Russia si sovrappone a uno shock dell’offerta di una magnitudo mai vista nei moderni mercati petroliferi.

Per i responsabili politici e gli operatori di mercato, l’effetto combinato è chiaro: il Cremlino sta perdendo il controllo operativo del suo settore industriale più importante e il mondo perde flessibilità nell’offerta nel momento peggiore possibile. La campagna di droni non ha messo la Russia fuori dal mercato petrolifero, ma ha reso la sua posizione molto meno affidabile e molto più costosa da mantenere.