Stretto di Hormuz, blocco al giorno 100: dentro il fragile accordo USA-Iran per riaprire il crocevia del petrolio mondiale

Il divario tra una dichiarazione formale di chiusura e i transiti limitati che ancora avvengono rispecchia la realtà confusa di una rotta marittima dove la strategia militare e i calcoli del rischio commerciale si scontrano. Gli armatori decidono nave per nave, spesso attraversando in finestre di relativa sicurezza, senza alcun coordinamento centrale .

L'intesa USA-Iran in sospeso: vicina ma fragile

Il 12 giugno 2026, Bloomberg ha riferito che Stati Uniti e Iran si sono "avvicinati a un accordo di pace provvisorio per riaprire lo Stretto di Hormuz", ma messaggi contrastanti da entrambe le parti hanno lasciato molta incertezza . L'accordo verrebbe firmato a Ginevra, a margine del vertice del G7, e includerebbe un'estensione del cessate il fuoco di 60 giorni, la riapertura dello stretto, un quadro per i negoziati sul nucleare e l'impegno americano a rimuovere le sanzioni petrolifere e porre fine al blocco navale .

Il Presidente Trump aveva già fatto capire il 23 maggio che un'intesa era "in gran parte negoziata" e includeva proprio la riapertura dello stretto . Trump ha poi aggiunto che lo stretto sarebbe stato riaperto "immediatamente dopo la firma del memorandum d'intesa" . L'agenzia di stampa statale iraniana Mehr ha parlato di una bozza di memorandum che impegna l'Iran a riaprire lo stretto entro 30 giorni in cambio della rimozione delle sanzioni e della fine del blocco navale .

Ma la strada verso la firma è tutt'altro che in discesa:

• Il 1° giugno, l'agenzia Tasnim, vicina allo stato iraniano, ha riferito che Teheran aveva interrotto le trattative e promesso di chiudere "completamente" lo stretto, accusando gli Stati Uniti di aver violato il cessate il fuoco .
• L'Institute for the Study of War ha osservato il 6 giugno che l'Iran continuava a chiedere concessioni massime, compreso un immediato sollievo economico, prima di accettare qualsiasi negoziato sostanziale .
• Un rapporto Bloomberg dell'11 maggio descriveva le due parti come "molto distanti", con l'Iran che chiedeva la fine del blocco navale e la rimozione delle sanzioni, mantenendo al contempo un certo controllo sul traffico nello stretto .

Questi continui colpi di scena diplomatici spiegano perché gli analisti più seri restino cauti, anche quando l'ottimismo per un accordo sembra dilagare.

La voce di chi sta sul ponte: Lars Barstad e Frontline

Il punto di vista più concreto dal mondo dell'industria è arrivato da Lars Barstad, CEO di Frontline, in un'intervista dell'11 giugno alla CNBC. Barstad ha detto che il traffico commerciale attraverso Hormuz è destinato a crescere rapidamente se Stati Uniti e Iran riusciranno a stilare un accordo di sicurezza stabile, ma ha avvertito che non si tornerà presto ai livelli pre-guerra di 130-140 transiti giornalieri .

Barstad ha rivelato che cinque petroliere di Frontline sono ancora bloccate nel Golfo Persico . La compagnia ha registrato il suo trimestre più forte degli ultimi vent'anni, con tariffe di noleggio a tempo equivalenti a 181.700 dollari al giorno per le VLCC e 131.300 dollari per le Suezmax, direttamente spinte dalla crisi . Circa il 10% delle superpetroliere mondiali è attualmente fermo nel Golfo in attesa di transitare .

Frontline non è sola. Gli analisti del settore stimano che 55 grandi petroliere siano attualmente ferme e vuote vicino al Golfo Persico, pari a 110 milioni di barili di capacità, in attesa della riapertura dello stretto . Quando quel momento arriverà, l'ondata di produzione sarà significativa, ma le tariffe di noleggio, che restano ben al di sopra dei livelli pre-crisi, non si normalizzeranno da un giorno all'altro. Gli addetti ai lavori vedono poche possibilità che i prezzi dei noli tornino presto ai livelli di prima della guerra, anche qualora i progressi diplomatici si concretizzassero .

Funzionari USA: segnali di progresso, ma la realtà è più complessa

Il Segretario all'Energia americano Chris Wright ha detto ai giornalisti il 9 giugno che il traffico marittimo nello stretto sta "aumentando in modo significativo" e "continuerà ad aumentare" . La dichiarazione ha immediatamente fatto scendere i prezzi del petrolio di quasi il 4%: il greggio USA ha chiuso a 88,20 dollari al barile e il Brent è sceso del 2,97% a 91,45 dollari . Ma i dati reali sul traffico restano ben al di sotto di quanto l'espressione "aumento significativo" potrebbe suggerire: lo stretto vede ancora solo un rivolo di navi rispetto ai flussi pre-bellici .

JPMorgan, in un rapporto del 4 giugno, ha osservato che potrebbe transitare più petrolio attraverso Hormuz di quanto non venga dichiarato pubblicamente, ipotizzando che parte della discrepanza sia dovuta a navi che viaggiano con i transponder spenti o su rotte che evitano il tracciamento . La Marina americana comunica attivamente con gli operatori commerciali per agevolare le uscite, anche se fonti ufficiali sottolineano che non esiste alcun coordinamento centrale o sistema di scorta .

Mercati petroliferi: prezzano un accordo che ancora non c'è

Il Brent era schizzato oltre i 126 dollari al barile al culmine della crisi , ma è sceso bruscamente sulle speranze di un'intesa. Le parole di Wright del 9 giugno hanno accelerato la discesa. Ma il segnale più significativo è arrivato dai mercati di previsione.

Sulla piattaforma Kalshi, il contratto per la normalizzazione dello stretto "entro il 1° agosto 2026" ha visto la sua probabilità implicita balzare di 18 punti percentuali fino al 39% nella sola seduta dell'11 giugno, su volumi intensi con oltre 209.000 contratti scambiati . Questo movimento ha spostato con decisione la tempistica di consenso per una riapertura completa dal 2027 alla seconda metà del 2026 .

Il mercato sta prezzando una probabilità significativa, ma tutt'altro che certa, di una risoluzione a breve. Il 39% su Kalshi suggerisce che i trader vedono una possibilità concreta di riapertura entro agosto, ma non un consenso sul fatto che sia imminente.

Quando lo stretto riaprirà, le implicazioni andranno ben oltre il prezzo del petrolio. Frontline stima che le 55 navi vuote ferme vicino al Golfo equivalgano a 110 milioni di barili di capacità di consegna immediata . Un accordo diplomatico innescherebbe un'impennata rapida dei transiti, ma gli analisti del settore avvertono che l'intesa è finora sfuggita e i rischi di un nuovo crollo restano alti .

In sintesi: lo Stretto di Hormuz è ancora di fatto chiuso dopo 100 giorni di crisi, ma i primi segnali di disgelo sono inconfondibili. Amministratori delegati di compagnie petrolifere, funzionari statunitensi e mercati di previsione puntano tutti a una rapida normalizzazione del traffico marittimo e a prezzi del petrolio più bassi, se l'accordo USA-Iran verrà finalizzato. Il rischio principale, ed è un rischio considerevole, è che i negoziati siano volatili, soggetti a pressioni interne contrastanti da entrambe le parti, e possano fallire tanto rapidamente quanto sono avanzati.