Musk infiamma le rivolte di Belfast: l’ombra della polemica sulla storica IPO di SpaceX

Musk ha fatto un deciso passo avanti. Ha condiviso le location delle proteste indicate da Robinson con i suoi circa 240 milioni di follower, scrivendo: "Solo protestando RIPETUTAMENTE e a gran VOCE ci sarà un cambiamento!" . Il post sarebbe stato visto oltre 8,5 milioni di volte . Oltre a questo, Musk ha espresso sostegno per il partito populista di estrema destra "Restore Britain" e ha condiviso un'immagine modificata di un'opera di Banksy, alterata per recitare "White lives matter" .

In seguito, come documentato da diverse testate, gruppi di rivoltosi hanno setacciato Belfast dando la caccia ai migranti . Musk ha poi negato di aver incitato alla violenza, sostenendo che la causa principale della tensione non sono i social media, ma "l'immigrazione di massa incontrollata e le frontiere aperte" .

La reazione politica nel Regno Unito

Politici e personaggi pubblici britannici hanno riversato la loro indignazione su Musk, accusandolo di gettare benzina sul fuoco della violenza razzista .

• Condanna politica: Esponenti del Partito Laburista e altri politici hanno accusato Musk di fomentare divisioni e incoraggiare un pogrom anti-immigrati . La Prima Ministra dell'Irlanda del Nord, Michelle O'Neill, ha criticato i "cattivi attori" che hanno strumentalizzato l'incidente .
• Nessuna azione immediata dal Regno Unito: Nonostante le polemiche, il governo britannico non ha preso provvedimenti immediati contro X o Musk. Secondo quanto riporta il Guardian, i funzionari prevedono di rivedere l'Online Safety Act per imporre una rimozione più rapida dei contenuti incendiari, ma queste modifiche non saranno attuate prima di metà luglio. Fino ad allora, qualsiasi azione formale spetta all'autorità di regolamentazione dei media Ofcom .

L'IPO di SpaceX: una collisione tra reputazione e governance

La polemica su Belfast arriva proprio alla vigilia della storica IPO di SpaceX. L'offerta, considerata la più grande di sempre con una valutazione di 1.750 miliardi di dollari e una raccolta di 75 miliardi, risultava già ampiamente sovrasottoscritta prima della chiusura dei libri . Tuttavia, ancor prima che i post di Musk facessero notizia, il titolo stava già navigando in un campo minato di allarmi sulla governance.

Le radicate preoccupazioni sulla governance

I watchdog della governance aziendale, i leader dei fondi pensione e gli analisti avevano lanciato forti avvertimenti su una struttura che ritenevano fortemente sbilanciata a favore di Musk a scapito degli azionisti pubblici .

• Struttura azionaria a doppia classe: L'IPO di SpaceX utilizza un sistema a doppia classe in cui le azioni di Classe B, detenute in modo schiacciante da Musk, conferiscono 10 voti ciascuna, contro un solo voto per le azioni di Classe A destinate al pubblico. Questo garantisce a Musk circa il 79-85% dei diritti di voto, pur detenendo circa il 42% del capitale .
• Concentrazione di potere: La costituzione della società in Texas e le disposizioni statutarie concedono a Musk un'ampia libertà di definire la strategia, allocare a se stesso le opportunità di business e limitare il ricorso legale degli azionisti, inclusa una clausola di arbitrato forzato .
• Rivolta degli investitori: Grandi investitori istituzionali come CalPERS e l'ufficio del Controllore della città di New York hanno inviato una lettera congiunta definendo la governance "la più favorevole al management nella storia del mercato statunitense" . Il fondo pensione danese AkademikerPension si è spinto oltre, boicottando del tutto l'IPO a causa di una "struttura di governance catastrofica" . Un importante analista ha raccomandato senza mezzi termini di "evitare questa IPO" .

Belfast come moltiplicatore del rischio

I post su Belfast hanno iniettato un nuovo strato di incertezza in un debutto già di per sé delicato .

• Rischio reputazionale: Gli investitori istituzionali, già diffidenti verso la governance, devono ora valutare un fondatore che, pochi giorni prima della quotazione, è stato pubblicamente accusato dai politici di fomentare violenza razzista .
• Riflettori normativi: Mentre il governo britannico discute su come arginare i contenuti social incendiari, la condotta di Musk sulla sua piattaforma potrebbe finire sotto un costante scrutinio politico e normativo, creando uno scenario imprevedibile per una società appena quotata .
• Rischio comportamentale: La struttura di governance svincola Musk dai tradizionali contrappesi al suo potere . Belfast offre un vivido caso di studio su come il suo controllo incontrastato su X possa generare controversie politiche immediate che un consiglio di amministrazione tradizionale avrebbe forse potuto prevenire.

Al momento non ci sono conferme di ritardi o aggiustamenti di prezzo nel calendario dell'IPO. Tuttavia, l'offerta si apre proprio quando la condotta personale del fondatore ha creato una nuova e pesante ipoteca reputazionale e normativa, aggravando i timori preesistenti che SpaceX possa stabilire dei record come una delle società pubbliche meno amichevoli per gli azionisti di tutti i tempi .