L'IPO da 75 miliardi di dollari di SpaceX stabilisce un record, apre le porte ai piccoli investitori e scuote i mercati globali

SpaceX si appresta a fare la storia della finanza. Il 3 giugno, l'azienda ha confermato un prezzo dell'IPO di 135 dollari per azione, puntando a una valutazione sbalorditiva di 1.770 miliardi di dollari e a una raccolta prevista di circa 75 miliardi di dollari . Non sarà solo l'IPO più grande di tutti i tempi, eclissando il precedente record di Saudi Aramco di circa 26 miliardi: la quotazione al Nasdaq, prevista per il 12 giugno con il ticker SPCX, posizionerà immediatamente SpaceX tra le prime 10 aziende statunitensi per valore .

La portata colossale di questo evento si sta propagando sui mercati globali, creando nuovi prodotti finanziari, muovendo intere valute e mettendo a nudo il profondo divario sulle modalità con cui i piccoli investitori di tutto il mondo possono partecipare.

In Canada si investe in dollari canadesi: la nuova CDR di CIBC

Il 10 giugno è stato annunciato un passo rivoluzionario per gli investitori canadesi: CIBC, una delle principali banche del paese, ha rivelato l'intenzione di quotare una Canadian Depositary Receipt (CDR) di SpaceX sulla Borsa di Toronto (TSX), con negoziazioni che partiranno lo stesso giorno del Nasdaq, il 12 giugno, anch'essa con il ticker SPCX . È la prima volta che una CDR viene collegata direttamente a un'azienda appena quotata .

Per i risparmiatori canadesi, questa mossa risolve immediatamente due grossi problemi:

• Quote frazionarie in valuta locale: La CDR è negoziata in dollari canadesi, il che significa che gli investitori non devono convertire i propri fondi in dollari statunitensi. Ogni CDR rappresenta una frazione di un'azione SpaceX, abbassando la barriera di costo per entrare nell'investimento .
• Copertura valutaria integrata: La struttura della CDR include una copertura nozionale progettata per mitigare le fluttuazioni del tasso di cambio USD/CAD. Così il rendimento dell'investitore non viene eroso da un rafforzamento del dollaro canadese . Come recita lo slogan di CIBC: "Possiedi l'azienda, non la valuta" .

Questo lancio porta la gamma di CDR di CIBC a 132 prodotti e segna un momento significativo di apertura ai piccoli investitori per quella che viene definita un'opportunità generazionale .

L'effetto valanga sulla Corea del Sud e l'ondata di acquisti di dollari

La sola attesa dell'IPO è bastata a smuovere l'intera valuta nazionale. In vista della quotazione, broker sudcoreani e facoltosi investitori privati hanno convertito freneticamente won in dollari statunitensi per assicurarsi le loro allocazioni pre-IPO, generando una domanda di biglietti verdi stimata tra 1,2 e 1,5 miliardi di dollari. Questa pressione ha spinto il won sudcoreano ai minimi da 17 anni contro il dollaro .

Entro il 10 giugno, una fonte a conoscenza del mercato onshore dollaro-won ha confermato a Reuters che questa enorme ondata di conversioni era stata sostanzialmente completata, alleggerendo di fatto la pressione sulla valuta coreana . In precedenza, il governo era già dovuto intervenire per limitare gli eccessivi acquisti di dollari da parte degli investitori istituzionali, temendo un'eccessiva volatilità . Dopo la notizia, il won si è rafforzato, attestandosi a 1.524,1 per dollaro, con un rialzo dello 0,56% .

Ma dietro la frenesia finanziaria, la realtà per i piccoli investitori sudcoreani è molto diversa. Pur alimentando un tale sconquasso valutario, per loro l'accesso diretto all'IPO è impossibile.

Italia esclusa, ma anche nel mondo le regole cambiano a seconda del Paese

In una mossa storica, SpaceX ha deciso di destinare fino al 30% delle sue azioni, ossia circa 22,5 miliardi di dollari, agli investitori al dettaglio. Solitamente, in una grande IPO solo il 5-10% delle azioni va ai singoli risparmiatori . Tuttavia, la possibilità di acquistare al prezzo di offerta dipende interamente dal paese di residenza dell'investitore. E per l'Italia, le prospettive sono limitate.

• Chi ha accesso diretto: Gli investitori al dettaglio negli Stati Uniti, in Giappone, in Australia e in Canada sono tra i pochi al mondo a poter partecipare direttamente all'IPO tramite broker aderenti come Fidelity che, secondo un rapporto, per questa occasione ha abbassato il requisito minimo di conto a soli 2.000 dollari .
• La scappatoia tech negli Emirati Arabi: I piccoli investitori degli EAU sono per lo più tagliati fuori dai canali di intermediazione tradizionali. L'accesso all'offerta primaria è generalmente limitato ai residenti negli Stati Uniti o a investitori professionali qualificati a livello internazionale . Di conseguenza, l'exchange di criptovalute Bybit ha lanciato "Bybit IPO Express", offrendo "azioni tokenizzate" di SpaceX come via alternativa per gli investitori degli EAU .
• Accesso indiretto per la maggior parte dell'Asia (e l'Europa): La maggior parte degli investitori al dettaglio in Asia, inclusi quelli di Corea del Sud, Cina e Hong Kong, non può partecipare direttamente . Le loro opzioni sono indirette: possono ottenere esposizione tramite ETF e fondi pubblici dopo la quotazione, oppure esplorare le nuove piattaforme di azioni tokenizzate basate su criptovalute .

Questo mosaico di regole significa che, mentre Musk sta riscrivendo il manuale delle IPO per abbracciare gli investitori comuni, la possibilità per un singolo di assicurarsi azioni a 135 dollari prima che sbarchino sul mercato aperto resta in gran parte una questione geografica. Per i piccoli investitori italiani, che non rientrano nei pochi Paesi europei ammessi al collocamento, l'unica strada percorribile sarà attendere la quotazione e acquistare le azioni sul mercato secondario, con ogni probabilità a un prezzo già ben diverso.