Cycles ha raccolto un totale di 8,7 milioni di dollari in due round.

• Round seed (maggio 2026): 6,4 milioni di dollari guidato da Blockchange Ventures
• Round pre-seed (2025): 2,3 milioni di dollari

Al round seed hanno partecipato Coinbase Ventures, Compound VC, Primitive Ventures e angel investor. Il capitale è destinato ad accelerare lo sviluppo del network di compensazione di Cycles e dei suoi primi prodotti.

Fondatore e Origini

L'azienda è stata fondata da Ethan Buchman, noto soprattutto come co-fondatore di Cosmos e leader di Informal Systems. Cycles è nata dal lavoro all'interno di questo ecosistema, focalizzato sul miglioramento delle infrastrutture finanziarie e dell'efficienza del capitale nei mercati basati su blockchain.

Il Problema che Cycles Cerca di Risolvere

I mercati crypto fanno ancora molto affidamento sul regolamento bilaterale, in cui ogni scambio o pagamento viene regolato individualmente tra due parti. Questa struttura può creare diversi problemi:

• Grandi quantità di liquidità devono essere pre-finanziate per regolare le operazioni
• Il capitale rimane bloccato in più conti o exchange
• I rischi di controparte e di regolamento aumentano durante i mercati volatili

Cycles propone che molte obbligazioni tra società di trading, exchange e flussi di pagamento possano essere compensate tra loro prima del regolamento, riducendo la quantità di capitale che deve essere spostata.

Come Funziona il Network di Compensazione di Cycles

Cycles è progettato come un network di compensazione aperto che aggrega le obbligazioni tra più partecipanti. Invece di regolare ogni transazione separatamente, il sistema calcola le obbligazioni nette sull'intera rete.

Questo approccio — noto come compensazione multilaterale — può ridurre significativamente l'importo totale dei fondi necessari per regolare un insieme di transazioni.

L'architettura della piattaforma combina diverse tecnologie:

• Algoritmi di compensazione multilaterale: Compensano le obbligazioni tra molte parti simultaneamente, invece di regolare le transazioni una per una.
• Ambienti di esecuzione fidati (TEE): Ambienti hardware sicuri utilizzati per elaborare dati finanziari sensibili in modo privato.
• Prove a conoscenza zero (ZKPs): Prove crittografiche che verificano la correttezza dei risultati della compensazione senza rivelare informazioni commerciali riservate.

Insieme, questi strumenti consentono ai partecipanti di confermare che i regolamenti sono corretti mantenendo privati saldi, controparti e posizioni.

Riduzione della Liquidità e del Rischio di Regolamento

Compensando le obbligazioni prima del regolamento, Cycles mira a:

• Ridurre i requisiti di liquidità: Meno capitale deve essere spostato o bloccato come garanzia.
• Abbassare l'esposizione alla controparte: Il regolamento netto riduce il numero di obbligazioni in essere tra le imprese.
• Migliorare l'efficienza del capitale: I partecipanti possono regolare più attività con meno capitale circolante.

L'obiettivo più ampio è affrontare le inefficienze strutturali nei mercati crypto, dove la liquidità frammentata e il regolamento bilaterale creano rischi operativi e vincoli di capitale.

Prodotti Cycles

Cycles Prime

Cycles Prime è il prodotto di compensazione istituzionale dell'azienda, progettato per società di trading e partecipanti al mercato. Consente alle aziende di compensare e regolare privatamente le obbligazioni tra controparti senza esporre dati finanziari sensibili.

Cycles Pay

Cycles Pay è un'applicazione di pagamento per aziende e privati. Le transazioni sono protette utilizzando prove a conoscenza zero, in modo che i dettagli finanziari sensibili — come saldi e cronologia delle transazioni — rimangano privati, pur consentendo la verifica quando necessario.

Primi Partner

Cycles sta lanciando la sua infrastruttura di compensazione istituzionale con Lynq e FalconX come partner principali. Queste partnership hanno lo scopo di aiutare a avviare la partecipazione alla rete e convalidare il modello di compensazione con attività di trading reali.

Perché i Network di Compensazione Sono Importanti nel Mondo Crypto

I mercati finanziari tradizionali si affidano fortemente alle stanze di compensazione che compensano le obbligazioni e riducono il rischio sistemico. Cycles sta tentando di portare meccanismi simili nei mercati crypto, preservando al contempo la decentralizzazione e la privacy.

In caso di successo, un network di compensazione multilaterale potrebbe consentire ai partecipanti al mercato di regolare più operazioni con meno capitale, migliorando potenzialmente la liquidità e la stabilità nei mercati di asset digitali.

Cycles ha raccolto un totale di 8,7 milioni di dollari in due round.

• Round seed (maggio 2026): 6,4 milioni di dollari guidato da Blockchange Ventures
• Round pre-seed (2025): 2,3 milioni di dollari

Al round seed hanno partecipato Coinbase Ventures, Compound VC, Primitive Ventures e angel investor. Il capitale è destinato ad accelerare lo sviluppo del network di compensazione di Cycles e dei suoi primi prodotti.

Fondatore e Origini

L'azienda è stata fondata da Ethan Buchman, noto soprattutto come co-fondatore di Cosmos e leader di Informal Systems. Cycles è nata dal lavoro all'interno di questo ecosistema, focalizzato sul miglioramento delle infrastrutture finanziarie e dell'efficienza del capitale nei mercati basati su blockchain.

Il Problema che Cycles Cerca di Risolvere

I mercati crypto fanno ancora molto affidamento sul regolamento bilaterale, in cui ogni scambio o pagamento viene regolato individualmente tra due parti. Questa struttura può creare diversi problemi:

• Grandi quantità di liquidità devono essere pre-finanziate per regolare le operazioni
• Il capitale rimane bloccato in più conti o exchange
• I rischi di controparte e di regolamento aumentano durante i mercati volatili

Cycles propone che molte obbligazioni tra società di trading, exchange e flussi di pagamento possano essere compensate tra loro prima del regolamento, riducendo la quantità di capitale che deve essere spostata.

Come Funziona il Network di Compensazione di Cycles

Cycles è progettato come un network di compensazione aperto che aggrega le obbligazioni tra più partecipanti. Invece di regolare ogni transazione separatamente, il sistema calcola le obbligazioni nette sull'intera rete.

Questo approccio — noto come compensazione multilaterale — può ridurre significativamente l'importo totale dei fondi necessari per regolare un insieme di transazioni.

L'architettura della piattaforma combina diverse tecnologie:

• Algoritmi di compensazione multilaterale: Compensano le obbligazioni tra molte parti simultaneamente, invece di regolare le transazioni una per una.
• Ambienti di esecuzione fidati (TEE): Ambienti hardware sicuri utilizzati per elaborare dati finanziari sensibili in modo privato.
• Prove a conoscenza zero (ZKPs): Prove crittografiche che verificano la correttezza dei risultati della compensazione senza rivelare informazioni commerciali riservate.

Insieme, questi strumenti consentono ai partecipanti di confermare che i regolamenti sono corretti mantenendo privati saldi, controparti e posizioni.

Riduzione della Liquidità e del Rischio di Regolamento

Compensando le obbligazioni prima del regolamento, Cycles mira a:

• Ridurre i requisiti di liquidità: Meno capitale deve essere spostato o bloccato come garanzia.
• Abbassare l'esposizione alla controparte: Il regolamento netto riduce il numero di obbligazioni in essere tra le imprese.
• Migliorare l'efficienza del capitale: I partecipanti possono regolare più attività con meno capitale circolante.

L'obiettivo più ampio è affrontare le inefficienze strutturali nei mercati crypto, dove la liquidità frammentata e il regolamento bilaterale creano rischi operativi e vincoli di capitale.

Prodotti Cycles

Cycles Prime

Cycles Prime è il prodotto di compensazione istituzionale dell'azienda, progettato per società di trading e partecipanti al mercato. Consente alle aziende di compensare e regolare privatamente le obbligazioni tra controparti senza esporre dati finanziari sensibili.

Cycles Pay

Cycles Pay è un'applicazione di pagamento per aziende e privati. Le transazioni sono protette utilizzando prove a conoscenza zero, in modo che i dettagli finanziari sensibili — come saldi e cronologia delle transazioni — rimangano privati, pur consentendo la verifica quando necessario.

Primi Partner

Cycles sta lanciando la sua infrastruttura di compensazione istituzionale con Lynq e FalconX come partner principali. Queste partnership hanno lo scopo di aiutare a avviare la partecipazione alla rete e convalidare il modello di compensazione con attività di trading reali.

Perché i Network di Compensazione Sono Importanti nel Mondo Crypto

I mercati finanziari tradizionali si affidano fortemente alle stanze di compensazione che compensano le obbligazioni e riducono il rischio sistemico. Cycles sta tentando di portare meccanismi simili nei mercati crypto, preservando al contempo la decentralizzazione e la privacy.

In caso di successo, un network di compensazione multilaterale potrebbe consentire ai partecipanti al mercato di regolare più operazioni con meno capitale, migliorando potenzialmente la liquidità e la stabilità nei mercati di asset digitali.