Quanto è grande il mercato degli asset tokenizzati nel 2026—e perché i token dell'oro dominano

Queste cifre riflettono strettamente gli asset on-chain. Alcune analisi istituzionali utilizzano una definizione più ampia—includendo titoli tokenizzati e asset rappresentati—collocando l'attuale mercato degli asset tokenizzati intorno a 0,6 trilioni di dollari, con proiezioni di 9,4 trilioni entro il 2030 e 18,9 trilioni entro il 2033.

Il grande divario tra queste cifre spiega perché titoli su previsioni da trilioni possono coesistere con un mercato on-chain ancora relativamente piccolo.

Il settore delle commodity tokenizzate da 7,3 miliardi di dollari—e il dominio dell'oro

Tra le categorie di RWA, le commodity sono uno dei segmenti in più rapida crescita. All'inizio del 2026:

• Le commodity tokenizzate hanno raggiunto circa 7,3 miliardi di dollari di capitalizzazione di mercato.
• I token garantiti da oro dominano la categoria.

Due token rappresentano la maggior parte del mercato:

• Tether Gold (XAUT)
• Pax Gold (PAXG)

Insieme rappresentano circa il 73–74% dell'intero settore delle commodity tokenizzate, equivalenti a circa 5,3 miliardi di dollari del mercato da 7,3 miliardi.

L'influenza dell'oro diventa ancora più chiara esaminando la crescita. Dall'inizio del 2025, XAUT e PAXG hanno rappresentato circa l'89,1% dell'espansione delle commodity tokenizzate, indicando che quasi tutto il nuovo capitale in entrata nel settore è confluito in token garantiti da oro.

Questa concentrazione significa che le commodity tokenizzate sono, in pratica, in gran parte un mercato dell'oro digitale costruito su infrastrutture blockchain.

Quali blockchain ospitano la maggior parte degli asset tokenizzati

Gli asset tokenizzati esistono su più blockchain, ma la distribuzione è disomogenea.

I dati delle piattaforme di analisi RWA mostrano la seguente distribuzione approssimativa del valore on-chain nel 2026:

• Ethereum: circa 18,9 miliardi di dollari, la quota maggiore di asset tokenizzati.
• BNB Chain: circa 3,7 miliardi di dollari.
• Solana: circa 2,6 miliardi di dollari.
• Stellar: circa 1,8 miliardi di dollari.
• Liquid Network: circa 1,5 miliardi di dollari.

Il primato di Ethereum è in parte dovuto all'adozione precoce e alla componibilità con la finanza decentralizzata. I token principali—inclusi PAXG e le prime versioni di XAUT—utilizzano lo standard ERC-20, che si integra facilmente con wallet, exchange e protocolli DeFi.

Nel frattempo, Tether Gold si è espanso oltre Ethereum verso reti aggiuntive come Tron e BNB Chain, riflettendo una tendenza più ampia del settore verso la distribuzione multi-catena.

Oltre alle commodity, altri asset tokenizzati—inclusi titoli di stato USA e strumenti di credito privato—vengono lanciati anche su reti come Solana e Stellar, aumentando l'attività cross-chain nel settore.

Quanto velocemente è cresciuto il mercato dal 2025 al 2026

L'espansione recente del settore RWA è stata drammatica.

Indicatori chiave di crescita:

• Capitalizzazione di mercato totale degli RWA tokenizzati salita a 19,32 miliardi di dollari entro il Q1 2026, con un aumento del 256,7% dall'inizio del 2025.
• Le commodity tokenizzate sono cresciute da 1,43 miliardi a 5,55 miliardi di dollari, un incremento di circa il 289% nello stesso periodo.
• Il valore on-chain degli RWA ha superato i 32 miliardi di dollari nel 2026, più del 200% rispetto all'anno precedente.

I principali motori della crescita sono stati:

• Titoli di stato USA e strumenti del mercato monetario tokenizzati
• Prodotti di oro tokenizzato come XAUT e PAXG
• Nuovi esperimenti con azioni e fondi tokenizzati

Queste categorie illustrano come la tokenizzazione si stia gradualmente estendendo dagli asset nativi crypto agli strumenti finanziari tradizionali.

Perché gli analisti definiscono ancora il settore “in fase iniziale”

Nonostante la rapida crescita, gli analisti descrivono costantemente la tokenizzazione come ancora nelle sue fasi iniziali.

Diversi fattori spiegano questa valutazione.

1. Il mercato è minuscolo rispetto alla finanza tradizionale.
Anche decine di miliardi di dollari on-chain sono poca cosa rispetto ai mercati globali di obbligazioni, azioni e commodity, che valgono centinaia di trilioni. I rapporti istituzionali stimano ancora solo circa 0,6 trilioni di dollari in asset tokenizzati oggi secondo definizioni più ampie.

2. Le previsioni variano ampiamente.
Le società di consulenza discordano sulla velocità con cui la tokenizzazione scalerà. McKinsey stima circa 2 trilioni di dollari entro il 2030 in uno scenario base, mentre altre proiezioni raggiungono 9 trilioni o più in archi temporali simili.

3. Le infrastrutture e la regolamentazione sono ancora in evoluzione.
Gli analisti sottolineano la necessità di quadri normativi più chiari, migliori soluzioni di custodia e una più profonda integrazione con i sistemi finanziari tradizionali prima che la tokenizzazione possa scalare a livello globale.

4. L'adozione sta ancora passando dai pilot alla produzione.
Molte istituzioni stanno sperimentando con obbligazioni, fondi o depositi tokenizzati, ma l'infrastruttura di mercato completa è ancora in fase di sviluppo.

Insomma

Il mercato degli asset tokenizzati è passato rapidamente da esperimenti di nicchia a un ecosistema da molti miliardi di dollari.

• Gli RWA on-chain superano i 32 miliardi di dollari nel 2026.
• Le commodity tokenizzate totalizzano circa 7,3 miliardi di dollari, con i token d'oro che dominano circa tre quarti del mercato.
• Ethereum rimane la blockchain ospitante principale, sebbene gli asset si stiano diffondendo su reti come BNB Chain, Solana, Stellar e Liquid.

Anche dopo una crescita a tre cifre dal 2025, il settore rimane piccolo rispetto alla finanza tradizionale. Ed è esattamente questo divario che spinge gli analisti a vedere la tokenizzazione come ancora in fase iniziale oggi, ma potenzialmente trasformativa nel prossimo decennio.