Nvidia punta al mercato CPU da 200 miliardi di dollari con Vera: il nodo Cina resta centrale

Progettando l'intero stack in modo integrato, Nvidia può ottimizzare il flusso di dati dalle CPU alle GPU all'interno di grandi cluster AI e delle cosiddette "fabbriche di AI", aumentando esponenzialmente il valore della sua piattaforma infrastrutturale.

Huang ha dichiarato che le vendite della sola CPU Vera potrebbero avvicinarsi a circa 20 miliardi di dollari quest'anno, sottolineando come Nvidia consideri i processori una nuova, importante fonte di entrate, e non un prodotto secondario.

Perché Nvidia Dice che il Mercato CPU da 200 Miliardi “Include la Cina”

Nonostante l'escalation delle restrizioni tecnologiche, Huang è stato esplicito: la stima del mercato globale delle CPU per server, pari a 200 miliardi di dollari, include la domanda cinese. Alla domanda diretta se la Cina fosse inclusa nelle previsioni, ha risposto che probabilmente lo era.

Il motivo è semplice: la Cina rimane uno dei maggiori acquirenti mondiali di infrastrutture per il cloud e l'AI. Grandi colossi tecnologici come Alibaba, Tencent, ByteDance e JD.com gestiscono enormi reti di data center e sono consumatori primari di hardware per il calcolo ad alte prestazioni.

Escludere la Cina dal mercato potenziale ridurrebbe significativamente la domanda per Nvidia, sia per le CPU che per gli acceleratori AI. Anche se le vendite rimangono limitate nel breve termine, Nvidia sembra scommettere sul fatto che la domanda cinese di infrastrutture per l'AI rimarrà sostanziale nel lungo periodo.

Controlli all'Esportazione e Limiti alla Strategia di Nvidia in Cina

Mentre Nvidia continua a includere la Cina nelle sue previsioni a lungo termine, la realtà delle attuali politiche restrittive complica le vendite effettive.

I controlli all'esportazione USA limitano la capacità dell'azienda di spedire i suoi chip AI più avanzati in Cina. Di conseguenza, le architetture più moderne, come le ultime generazioni di GPU, devono affrontare barriere regolatorie molto rigide.

La via di rientro per Nvidia nel mercato cinese si basa quindi sulle esportazioni autorizzate del chip H200, un'alternativa meno potente e soggetta a meno restrizioni rispetto ai prodotti più recenti.

Secondo le segnalazioni, il governo USA ha dato il via libera a circa 10 aziende cinesi per l'acquisto dei chip H200, tra cui Alibaba, Tencent, ByteDance e JD.com.

Tuttavia, la situazione rimane complessa:

• Le licenze di esportazione devono essere concesse secondo le normative USA
• Anche le autorità cinesi devono approvare le importazioni
• Le spedizioni hanno subito ritardi nonostante le approvazioni

A metà del 2026, secondo i report, alcuni acquirenti autorizzati non avevano ancora ricevuto le spedizioni nemmeno dopo le decisioni sulle licenze, lasciando di fatto gli affari in un limbo.

Licenze per H200: Lo Stretto Percorso di Nvidia per Tornare in Cina

Nonostante questi ostacoli, Nvidia ha adottato misure concrete per riavviare la sua catena di approvvigionamento in Cina. Jensen Huang ha confermato che la società ha ottenuto licenze di esportazione per diversi clienti cinesi, ricevuto ordini di acquisto e riavviato la produzione degli H200 dopo un blocco delle spedizioni durato circa dieci mesi.

Questo processo di licenze è attualmente il principale meccanismo che consente a Nvidia di riconnettersi con i grandi fornitori di servizi cloud cinesi.

Tuttavia, la riapertura è limitata. L'accordo permette la vendita di alcuni chip AI sotto una rigida supervisione normativa, ben lontana dall'accesso al mercato senza restrizioni di cui Nvidia godeva in passato.

Perché la Cina Conta Ancora per il Futuro di Nvidia

La principale narrativa di crescita di Nvidia si basa sulla costruzione di sistemi infrastrutturali AI completi, le "fabbriche di AI", che combinano GPU, CPU, reti e software.

Per realizzare appieno questa visione, la domanda globale di data center su larga scala è cruciale. La Cina rappresenta una parte enorme di questa domanda, grazie al suo vasto settore tecnologico e ai rapidi investimenti nelle infrastrutture AI.

Ecco perché Huang continua a includere la Cina quando parla dell'opportunità di mercato a lungo termine di Nvidia. Nonostante i controlli all'esportazione e le tensioni geopolitiche, l'azienda considera la domanda cinese di calcolo AI troppo grande per essere ignorata.

In Sintesi

Il processore Vera di Nvidia non rappresenta solo un ingresso nel mercato dei processori, ma un'espansione del controllo dell'azienda sull'intero stack del calcolo AI. Questa strategia apre le porte a un potenziale mercato CPU per data center da 200 miliardi di dollari e rafforza la sua piattaforma infrastrutturale AI.

Allo stesso tempo, le proiezioni di crescita di Nvidia dipendono ancora in parte dalla Cina. I controlli all'esportazione rendono l'accesso limitato e incerto, ma attraverso vendite autorizzate di chip H200 e approvazioni regolatorie, Nvidia sta tentando un ritorno cauto in uno dei più grandi mercati mondiali di hardware per l'AI.

Quanto di questa opportunità si realizzerà concretamente dipenderà meno dalla tecnologia e più dalle decisioni politiche a Washington e Pechino.