Petrolio iraniano, l'export non si è fermato del tutto nonostante il blocco navale USA

Diversi fattori aiutano a spiegare come alcune spedizioni siano continuate:

• Partenze selettive delle petroliere: anche dopo l'inasprimento del blocco, gli analisti hanno riferito che un piccolo numero di navi continuava a lasciare i porti iraniani o le acque vicine.
• Lacune nei sistemi di tracciamento: alcune navi che trasportavano greggio iraniano hanno spento i transponder, rendendo più difficile misurare i volumi esportati.
• Stoccaggio galleggiante: con i depositi a terra pieni, il greggio invenduto si è accumulato su petroliere al largo, che possono poi spostare il carico verso gli acquirenti quando le rotte si aprono.

Verso fine aprile, tuttavia, il numero di navi in partenza è calato drasticamente. La società di analisi marittima Vortexa ha riferito che solo una manciata di petroliere che trasportavano greggio iraniano ha lasciato il Golfo di Oman tra il 13 e il 25 aprile, con un calo di oltre l'80% rispetto a periodi analoghi di marzo.

Stime dell'export: IEA vs. TankerTrackers

Poiché l'attività delle petroliere è parzialmente oscurata, le stime variano a seconda della metodologia di tracciamento. Tuttavia, la maggior parte delle stime concorda sulla direzione generale: le esportazioni sono crollate dopo l'inasprimento del blocco.

Prima del rafforzamento del blocco:

• Le esportazioni iraniane erano stimate a circa 1,1-1,5 milioni di barili al giorno, in linea con i livelli recenti del paese.

Dopo le restrizioni di metà aprile:

• L'Agenzia Internazionale per l'Energia (IEA) ha stimato che le esportazioni di greggio iraniano siano state in media di circa 240.000 barili al giorno tra il 13 e il 27 aprile.
• Le stime di tracciamento delle petroliere suggerivano che circa 4 milioni di barili in totale hanno lasciato le acque iraniane in quel periodo, equivalenti a circa 285.000 barili al giorno.

Sebbene le stime differiscano leggermente, entrambe indicano un calo delle esportazioni di circa l'80% o più rispetto all'inizio del conflitto.

Calo record delle scorte globali di petrolio

Mentre le esportazioni dall'Iran continuano a livelli ridotti, la più ampia interruzione della produzione del Golfo ha avuto un impatto molto maggiore sull'offerta globale.

L'Agenzia Internazionale per l'Energia ha riferito che:

• Le scorte globali di petrolio sono diminuite a un ritmo di circa 4 milioni di barili al giorno a marzo e aprile, il ritmo di prelievo più veloce mai registrato.
• Le scorte globali sono diminuite di 117 milioni di barili ad aprile dopo un calo di 129 milioni di barili a marzo, a testimonianza della velocità dello shock di offerta.

Questi rapidi cali delle scorte riflettono il divario tra l'offerta interrotta e la domanda in corso, costringendo i mercati a fare affidamento sulle scorte esistenti.

Quanta offerta globale è andata persa

Secondo l'IEA, la più ampia interruzione in Medio Oriente ha rimosso dal mercato un volume massiccio di petrolio.

Le stime chiave includono:

• Oltre 14 milioni di barili al giorno di produzione di petrolio del Golfo attualmente bloccati.
• Perdite cumulative di offerta superiori a 1 miliardo di barili da fine febbraio.
• Una previsione secondo cui l'offerta globale di petrolio potrebbe diminuire di circa 3,9 milioni di barili al giorno quest'anno, trasformando un previsto surplus in un deficit.

Nell'insieme, queste cifre indicano una delle più grandi interruzioni di offerta nel mercato petrolifero moderno.

Rischi di mercato se la crisi dovesse continuare

Gli analisti energetici avvertono che restrizioni prolungate intorno allo Stretto di Hormuz potrebbero amplificare gli effetti economici globali.

Prezzi del petrolio: le banche d'investimento avvertono che una crisi continua potrebbe far salire significativamente i prezzi. Alcune proiezioni suggeriscono che il Brent potrebbe salire verso 130-150 dollari al barile nello scenario peggiore se lo Stretto rimanesse bloccato.

Scorte: con le scorte globali già in calo a velocità record, un'interruzione prolungata potrebbe spingere le scorte verso liverti criticamente bassi, in particolare per i carburanti raffinati.

Mercati finanziari: l'aumento dei prezzi del petrolio ha già contribuito a una maggiore volatilità del mercato e ha rafforzato la domanda di beni rifugio come il dollaro USA durante i periodi di maggiore tensione geopolitica.

In sintesi

Nonostante il blocco navale e le severe restrizioni alle spedizioni, l'Iran è riuscito a mantenere un certo flusso di greggio attraverso un traffico limitato di petroliere e pratiche di spedizione opache. Tuttavia, i volumi che raggiungono il mercato globale sembrano essere crollati da oltre un milione di barili al giorno a poche centinaia di migliaia.

L'impatto più grande potrebbe non essere rappresentato dalle esportazioni iraniane in sé, ma dalla più ampia interruzione in tutto il Golfo. Con milioni di barili al giorno di produzione bloccati e le scorte che si svuotano a un ritmo record, il mercato petrolifero opera con un cuscinetto sempre più ridotto, lasciando i prezzi e la sicurezza energetica globale estremamente sensibili alla durata della crisi di Hormuz.