Tesla, Elon Musk parla sempre meno di auto e sempre più di IA, robotaxi e Optimus

Da casa automobilistica a piattaforma di IA e robotica

Nelle conference call trimestrali di Tesla, Elon Musk sta dedicando sempre meno spazio alle questioni tipiche di un costruttore automobilistico e sempre più al futuro dell’intelligenza artificiale, della guida autonoma e della robotica. Dal 2019, il suo discorso si è spostato in modo netto verso Full Self-Driving (FSD), robotaxi autonomi e Optimus, il robot umanoide di Tesla.

Il risultato è una distanza crescente tra la Tesla che Musk presenta agli investitori — una piattaforma tecnologica capace di risolvere il problema dell’autonomia — e l’azienda che oggi genera la maggior parte dei propri ricavi vendendo automobili.

Quasi metà degli interventi riguarda IA, FSD e robotaxi

Secondo l’analisi realizzata da TechCrunch insieme a Hudson Labs, i temi dell’intelligenza artificiale, dei robotaxi e del Full Self-Driving sono arrivati a occupare quasi la metà del tempo di parola di Musk nelle call sugli utili. Nel 2022 rappresentavano invece circa il 15-20%.

Il confronto con i temi automobilistici è particolarmente significativo: oggi Musk dedica alle auto e alla produzione meno di un terzo dei suoi interventi. Nella conference call relativa al terzo trimestre 2025, la quota è scesa sotto il 20%.

Anche Optimus ha seguito una traiettoria simile. Tesla ha annunciato il robot umanoide nel 2021, ma inizialmente Musk gli dedicava circa il 2% o meno delle proprie dichiarazioni. Nell’ultimo anno considerato dall’analisi, il robot ha rappresentato almeno il 10% dei suoi interventi, arrivando a sfiorare un terzo del tempo di parola nella call del terzo trimestre 2025.

Non si tratta quindi soltanto di un cambiamento nel vocabolario. Musk ha sostenuto che Tesla non dovrebbe essere valutata come «una semplice azienda automobilistica» e ha legato il caso d’investimento alla possibilità di rendere davvero autonoma la guida. In questa prospettiva, il modo in cui parla agli investitori diventa parte della strategia: il valore futuro di Tesla dipenderebbe dalla trasformazione in un’azienda di IA, autonomia e robotica.

Gli altri dirigenti restano più vicini al business attuale

Il cambiamento è molto meno marcato negli interventi degli altri dirigenti Tesla. Il direttore finanziario Vaibhav Taneja e il vicepresidente per l’ingegneria dei veicoli Lars Moravy hanno continuato a concentrarsi soprattutto sui risultati finanziari, sullo sviluppo dei veicoli e sulle attività operative dell’azienda.

La differenza è coerente con i rispettivi incarichi: Taneja è il CFO di Tesla, mentre Moravy è vicepresidente dell’ingegneria dei veicoli.

Questo contrasto non dimostra che Musk stabilisca da solo le priorità interne dell’azienda, né che gli altri dirigenti ignorino IA e robotica. Mostra però due funzioni comunicative diverse durante le call: Musk insiste sulla possibilità di una rivalutazione di Tesla come società tecnologica; gli altri responsabili parlano più spesso dei prodotti, dei costi e delle operazioni che l’azienda deve gestire oggi.

Come è stata misurata la svolta

TechCrunch e Hudson Labs hanno esaminato le trascrizioni delle conference call trimestrali di Tesla a partire dal 2019. I testi provengono da S&P Market Intelligence. Hudson Labs ha poi utilizzato il proprio strumento di ricerca basato sull’IA, chiamato Co-Analyst, per assegnare un tema a ogni frase e calcolare con quale frequenza i diversi interlocutori affrontavano quei temi nel tempo.

Il metodo rende quantificabile la tendenza, ma stabilisce anche un limite importante. Le percentuali indicano la quota degli interventi classificata sotto determinati argomenti; non misurano ricavi, spesa in ricerca e sviluppo, flusso di cassa, qualità dei prodotti, maturità tecnica o redditività dei progetti.

In altre parole, l’analisi dimostra un cambiamento nella comunicazione rivolta agli investitori. Non dimostra che i progetti di IA e robotica stiano già generando ritorni finanziari significativi.

La nuova promessa arriva mentre l’auto rallenta

Il momento in cui avviene questa svolta è cruciale. Anche se Musk parla sempre più delle tecnologie future, il business automobilistico resta centrale per i conti di Tesla. TechCrunch descrive il comparto principale delle auto come un’attività che ha smesso di crescere; nel periodo citato, Tesla ha comunque consegnato quasi mezzo milione di veicoli e ha ottenuto il 70% dei propri introiti dalla vendita di automobili.

Nel frattempo, la società ha previsto un forte aumento degli investimenti: la spesa in conto capitale programmata per il 2026 è salita a 25 miliardi di dollari, mentre Tesla cerca di competere e di riposizionarsi attorno a IA e robotica.

Qui emerge la tensione centrale della storia di Tesla. L’azienda dipende ancora finanziariamente dalle auto, ma il suo amministratore delegato chiede sempre più agli investitori di valutarla sulla base della possibilità di realizzare autonomia, robotaxi e robot umanoidi. IA e robotica hanno così un peso considerevole nella valutazione prospettica della società, anche se le evidenze disponibili non le identificano come importanti fonti di profitto già realizzato.

Più spazio nelle call non significa più profitti

La conclusione più solida riguarda l’enfasi, non i risultati economici. Gli interventi di Musk sono passati dalle preoccupazioni di breve periodo legate alla gestione di una casa automobilistica a una visione di lungo periodo: Tesla come piattaforma di autonomia, IA e robotica. Le dichiarazioni degli altri dirigenti restano invece più legate al business automobilistico e ai suoi indicatori operativi.

La distinzione è essenziale per leggere correttamente i numeri. Parlare più spesso di Optimus, robotaxi o FSD non dimostra, da solo, che queste tecnologie siano state implementate con successo, abbiano raggiunto una scala commerciale o producano rendimenti rilevanti. Dimostra che sono diventate sempre più importanti nella storia che Musk racconta agli investitori, mentre l’attività automobilistica esistente rimane la principale base finanziaria di Tesla.