Smartphone in crisi, chip più cari: perché Samsung potrebbe guadagnare terreno

La carenza di memorie DRAM e NAND mette Samsung in una posizione insolita: rende più costoso produrre smartphone, ma favorisce anche la divisione che vende semiconduttori. È questo il doppio effetto dietro la previsione di Mizuho Securities: Samsung potrebbe reggere il rallentamento del mercato meglio di molti concorrenti, senza per questo sottrarre i suoi Galaxy alla pressione sui costi.3011

Più quota anche senza vendere più telefoni

Mizuho stima 1,15 miliardi di smartphone spediti nel mondo nel 2026, il 9% in meno rispetto al 2025. Per Samsung prevede invece volumi pressoché stabili, intorno a 240 milioni di unità. Se entrambe le stime si avverassero, Samsung aumenterebbe la propria quota in un mercato che si restringe, pur senza spedire più telefoni.30

Una migliore capacità di assicurarsi i componenti e un maggior peso dei modelli di fascia alta potrebbero dare a Samsung e Apple più margine di manovra di fronte al rincaro delle memorie. Per chi dipende maggiormente dagli smartphone economici e di fascia media, assorbire l’aumento dei costi senza ridurre i margini — oppure trasferirlo sui prezzi senza frenare la domanda — è più difficile. Le fonti disponibili, però, non quantificano questo vantaggio per le due aziende né forniscono previsioni Mizuho precise per i singoli produttori cinesi.3035

Counterpoint presenta una previsione diversa, da non confondere con quella di Mizuho: per il 2026 stima un calo globale del 14,3% e flessioni delle spedizioni comprese tra il 15% e il 34% per i principali produttori cinesi.42

Il secondo trimestre mostra il divario

Secondo i dati preliminari di Counterpoint, nel secondo trimestre 2026 le spedizioni globali di smartphone sono diminuite dell’11% rispetto a un anno prima. Le ricostruzioni basate su quei dati attribuiscono a Samsung una quota del 24%, contro il 20% dell’anno precedente, mentre Xiaomi, OPPO e vivo hanno registrato cali delle spedizioni a doppia cifra.213541 Le fonti non offrono tuttavia una serie completa e omogenea di volumi e quote per tutti e quattro i marchi: un confronto numerico più dettagliato darebbe un’impressione di precisione non giustificata.

I chip trainano i conti, ma non raccontano tutta la storia

Nel secondo trimestre Samsung ha comunicato un utile operativo di 89.200 miliardi di won per Device Solutions, la divisione dei semiconduttori, a fronte di 89.500 miliardi di won per l’intero gruppo.3136 Secondo le ricostruzioni disponibili, a sostenere la divisione sono stati i prezzi più alti dei chip e la domanda dei server per l’intelligenza artificiale: le stesse dinamiche che aumentano la pressione sui costi dei produttori di telefoni.8

Il dato del gruppo non implica che gli smartphone siano stati altrettanto redditizi. Una fonte secondaria indica per Mobile eXperience e Networks una perdita operativa di 700 miliardi di won, cifra che però non risulta verificabile nell’estratto del comunicato sui risultati Samsung qui disponibile.1131 A settembre l’azienda promuoveva i pieghevoli Galaxy Z8; le fonti esaminate non confermano invece una specifica strategia per il secondo semestre incentrata sia sugli Z8 sia sui modelli S26.3

L’arrivo di Apple nei pieghevoli potrebbe offrire a Samsung Display un’opportunità come fornitore di schermi, oltre a portare un nuovo concorrente ai telefoni Samsung.3 I materiali disponibili non consentono però di confermare i numeri attribuiti a Mizuho sulla produzione del pieghevole Apple, sui volumi dei pannelli o su eventuali ritardi legati alla cerniera.

La conclusione più solida resta quindi circoscritta: Samsung potrebbe guadagnare quota negli smartphone mentre la sua divisione chip beneficia dei prezzi elevati delle memorie. Che questo si traduca anche in margini migliori per i Galaxy è un’altra questione.3031