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FMI: l’IA non basterà a compensare i rischi di clima, invecchiamento e frammentazione
Per il FMI, IA, cambiamento climatico, demografia e frammentazione geoeconomica sono trasformazioni che si sovrappongono, non rischi separati. Nello scenario di riferimento dell’aprile 2026, la crescita mondiale è attesa al 3,1% nel 2026 e al 3,2% nel 2027, sotto la media del 3,7% registrata tra il 2000 e il 2019.
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Key takeaways
- Per il FMI, IA, cambiamento climatico, demografia e frammentazione geoeconomica sono trasformazioni che si sovrappongono, non rischi separati.
- Nello scenario di riferimento dell’aprile 2026, la crescita mondiale è attesa al 3,1% nel 2026 e al 3,2% nel 2027, sotto la media del 3,7% registrata tra il 2000 e il 2019.
- La priorità è rafforzare insieme stabilità macroeconomica, entrate pubbliche, istruzione, infrastrutture digitali, resilienza climatica e qualità degli investimenti.
AI Prompt
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L’intelligenza artificiale può offrire un impulso reale alla produttività, ma non è una soluzione automatica ai freni strutturali dell’economia mondiale. Per il Fondo monetario internazionale (FMI), demografia, rischi climatici, frammentazione geoeconomica e IA sono trasformazioni che agiscono contemporaneamente su crescita, conti pubblici, debito e capacità di risposta agli shock. I Paesi con poco spazio di bilancio, accesso debole ai finanziamenti o forte esposizione a conflitti e clima estremo rischiano quindi di cogliere solo in parte i benefici dell’IA. 11
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La crescita globale resta sotto i ritmi del passato
Nello scenario di riferimento del World Economic Outlook dell’aprile 2026, il FMI prevedeva una crescita mondiale del 3,1% nel 2026 e del 3,2% nel 2027: valori inferiori alla media del 3,7% osservata tra il 2000 e il 2019. Il rallentamento della crescita e l’aumento dell’inflazione, secondo il Fondo, dovrebbero pesare in modo più marcato sulle economie emergenti e in via di sviluppo. 5
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Anche il quadro di medio periodo è poco brillante. Nell’analisi del 2024, il FMI stimava che, senza interventi tempestivi o un’accelerazione dalle tecnologie emergenti, la crescita globale sarebbe scesa al 2,8% entro la fine del decennio, un punto percentuale sotto la media pre-pandemia. Fra le cause principali c’è il rallentamento dell’offerta di lavoro: la sua crescita globale è attesa allo 0,3% entro il 2030, meno di un terzo del ritmo medio del decennio precedente alla pandemia. 4
Perché i quattro fattori si rafforzano a vicenda
Il FMI non tratta questi fenomeni come quattro shock indipendenti. Possono incidere insieme sul potenziale di crescita, sulla frequenza e sulla natura degli shock, sulla sostenibilità del debito, sullo spazio fiscale e sull’efficacia delle politiche macroeconomiche. 11
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- La demografia riduce la crescita della forza lavoro nelle economie che invecchiano. Nei Paesi più giovani, invece, il potenziale dividendo demografico dipende dalla creazione di posti di lavoro produttivi e dagli investimenti nel capitale umano.
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- Il cambiamento climatico minaccia prosperità e crescita nel lungo periodo, imponendo investimenti in adattamento e resilienza.
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- Frammentazione e protezionismo rendono più difficile rilanciare la crescita tendenziale, già frenata da invecchiamento e debole produttività.
- L’IA può accrescere la produzione automatizzando attività, migliorando la produttività nelle singole mansioni e accelerando ricerca e sviluppo assistiti dall’IA. L’impatto aggregato, tuttavia, dipende dall’interazione tra questi canali e non soltanto dalle capacità dei modelli più avanzati.
Il rischio decisivo è proprio l’interazione. La spesa necessaria per affrontare il clima può scontrarsi con debiti già elevati; la frammentazione può ostacolare diffusione tecnologica e investimenti; i mutamenti demografici modificano mercato del lavoro e fabbisogni di spesa pubblica; i guadagni dell’IA possono concentrarsi inizialmente dove sono già forti investimenti tecnologici e integrazione nelle catene globali del valore. Gli aggiornamenti del FMI di gennaio e luglio 2026 segnalavano infatti che gli investimenti legati alla tecnologia e all’IA sostenevano maggiormente la crescita in Nord America e Asia, mentre la domanda trainata dall’IA favoriva le economie inserite nella filiera tecnologica mondiale. 6
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Questo non significa che l’IA sia marginale per l’economia. Significa che i suoi benefici sono incerti, distribuiti in modo diseguale e subordinati a condizioni complementari: competenze, infrastrutture, investimenti e imprese capaci di adottarla. Le fonti disponibili non forniscono una scomposizione annuale, pubblicata dal FMI, dei quattro effetti sulle economie emergenti e in via di sviluppo tra il 2026 e il 2035. Non è quindi corretto leggere l’IA come un meccanismo che annulla automaticamente le altre pressioni.
Cosa indicano le stime — e cosa non consentono di affermare
Un rapporto che descrive un’analisi del FMI su 143 economie nel periodo 2026-2035 afferma che le pressioni strutturali combinate potrebbero comportare fabbisogni di spesa aggiuntivi per i governi pari a circa il 3-4% del PIL all’anno nel prossimo decennio. La stessa ricostruzione indica che le economie avanzate potrebbero perdere circa 0,7 punti percentuali di crescita annua del PIL pro capite per l’effetto congiunto di queste forze. 17
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Il materiale disponibile non offre però una stima annuale altrettanto specifica per le economie emergenti e in via di sviluppo, né una ripartizione solida per gruppi di Paesi tra impatti climatici, demografici, di frammentazione e IA. La conclusione sostenibile è quindi qualitativa: il carico sarà più difficile da gestire laddove le vulnerabilità preesistenti sono maggiori; non esiste una perdita universale applicabile a tutti i Paesi in via di sviluppo. 11
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Medio Oriente, Nord Africa e Africa subsahariana: margini più stretti
Nei Paesi del Medio Oriente e Nord Africa (MENA) e dell’Africa subsahariana, vincoli sovrapposti riducono il margine di errore. L’outlook del FMI per il 2026 sottolineava che gli shock connessi ai conflitti colpiscono in modo più duro le economie vulnerabili, in particolare i Paesi emergenti e in via di sviluppo importatori di materie prime con fragilità già presenti. 5
Debito elevato e costi di finanziamento alti obbligano i governi a bilanciare stabilizzazione immediata e investimenti con ritorni di lungo periodo. Allo stesso tempo, molti Paesi devono finanziare adattamento climatico, infrastrutture, istruzione, sistemi sanitari e capacità digitali. Il problema si aggrava dove i conflitti interrompono l’attività economica e mancano riserve fiscali o finanziamenti di lungo termine a condizioni sostenibili.
Ne deriva un compromesso difficile: investire troppo poco in resilienza e capitale umano indebolisce la crescita futura, mentre finanziare tutto con nuovo debito può aggravare le vulnerabilità finanziarie. Per questo il lavoro del FMI sulla resilienza di lungo periodo insiste su pianificazione macro-fiscale credibile, maggiore efficienza della spesa, mobilitazione delle entrate interne, aiuti pubblici allo sviluppo e coinvolgimento del settore privato. 30
La risposta proposta dal FMI: resilienza e produttività, non una sola strategia sull’IA
La direzione indicata dal FMI non è una politica unica per l’IA né una politica unica per il clima. È un quadro coordinato che protegga la stabilità e, allo stesso tempo, aumenti la capacità di investire e adattarsi. 11
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Difendere la credibilità macroeconomica
Stabilità dei prezzi, piani di bilancio credibili e debito sostenibile restano le fondamenta. Dove serve, il consolidamento fiscale dovrebbe essere realistico e preservare spesa sociale prioritaria e investimenti di qualità, evitando tagli indiscriminati. Per il FMI, spazio fiscale e sostenibilità del debito sono questioni centrali in una fase di crescenti pressioni strutturali sulla spesa. 11
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Aumentare produttività e qualità degli investimenti
Riforme che migliorino l’allocazione di capitale e lavoro possono far crescere il reddito pro capite nel medio periodo. L’analisi del FMI del 2024 richiamava le persistenti frizioni che impediscono a capitale e lavoro di spostarsi verso le imprese più produttive. 31
Ecco perché diventano essenziali le condizioni che rendono adottabile l’IA: istruzione, competenze digitali, infrastrutture affidabili, capacità di investimento e imprese in grado di integrare nuove tecnologie. L’IA può essere una leva di produttività, ma funziona meglio dentro una strategia di crescita più ampia. 9
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Raccogliere più risorse e spenderle meglio
Mobilitare le entrate nazionali — anche riducendo le lacune fiscali — e rendere più efficiente la spesa pubblica è cruciale per finanziare la resilienza senza trasferire l’intero peso sul debito. Il FMI indica una combinazione di maggiore capacità fiscale interna, efficienza della spesa, finanziamento del debito pubblico, assistenza ufficiale allo sviluppo e partecipazione privata. 30
Rafforzare la resilienza climatica ed economica
L’adattamento non può limitarsi alla risposta alle emergenze. Il FMI richiama la necessità di rafforzare resilienza fisica, finanziaria ed economica, riducendo anche l’impatto sociale degli shock climatici. 30
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Per i membri ammissibili, la Resilience and Sustainability Facility del FMI offre finanziamenti di più lungo periodo e a condizioni accessibili per affrontare sfide strutturali legate al clima e alla preparazione alle pandemie, in cambio dell’attuazione delle riforme previste. 28
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Puntare sull’integrazione regionale
Una maggiore integrazione regionale può aiutare a diversificare i mercati, rafforzare la resilienza e sostenere la crescita di medio periodo. Il FMI la indica come una leva rilevante, accanto al risanamento delle finanze pubbliche e al rafforzamento della crescita tendenziale. 35
In sintesi
L’IA può migliorare produttività e opportunità di crescita, ma il FMI non la presenta come un sostituto dell’adattamento climatico, dell’aggiustamento demografico, di legami economici aperti o di politiche macroeconomiche credibili. La sfida fino al 2035 sarà costruire capacità fiscale, competenze, infrastrutture e istituzioni sufficienti per cogliere i vantaggi dell’IA e assorbire al tempo stesso gli shock climatici, demografici e geopolitici. 11
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Per le economie emergenti e in via di sviluppo — soprattutto quelle esposte a conflitti, stress da debito e finanziamenti costosi — la questione riguarda tanto la resilienza e le risorse disponibili quanto la tecnologia. 5
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Per il FMI, IA, cambiamento climatico, demografia e frammentazione geoeconomica sono trasformazioni che si sovrappongono, non rischi separati.
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Per il FMI, IA, cambiamento climatico, demografia e frammentazione geoeconomica sono trasformazioni che si sovrappongono, non rischi separati. Nello scenario di riferimento dell’aprile 2026, la crescita mondiale è attesa al 3,1% nel 2026 e al 3,2% nel 2027, sotto la media del 3,7% registrata tra il 2000 e il 2019.
What should I do next in practice?
La priorità è rafforzare insieme stabilità macroeconomica, entrate pubbliche, istruzione, infrastrutture digitali, resilienza climatica e qualità degli investimenti.