ETF su Bitcoin, oltre 1,7 miliardi di dollari in due giorni

Gli ETF spot su Bitcoin quotati negli Stati Uniti hanno registrato oltre 1,7 miliardi di dollari di afflussi netti nelle sedute del 21 e 22 settembre. Secondo il conteggio pubblicato da Bloomberg il 23 settembre, gli acquisti hanno più che compensato i deflussi precedenti, portando il saldo del 2026 a circa 320 milioni di dollari in positivo. È una fotografia a quella data, non un risultato acquisito per il resto dell’anno. 831

Quanto denaro è entrato e quali fondi hanno guidato gli acquisti?

Lunedì 21 settembre gli afflussi netti sono stati pari a 998,95 milioni di dollari, il massimo giornaliero del 2026; martedì ne sono arrivati circa 715 milioni. Un resoconto pubblicato dopo la sola seduta di lunedì mostrava ancora il saldo annuale in negativo: la differenza dipende dal momento a cui si riferisce il conteggio. 48531

Lunedì ha guidato IBIT di BlackRock, con circa 381 milioni di dollari, seguito da ARKB di ARK 21Shares con 289 milioni e FBTC di Fidelity con 239 milioni. Martedì IBIT è rimasto in testa con circa 350 milioni, davanti ai 257 milioni di FBTC. 443

Che cosa è cambiato per patrimonio e investitori?

Martedì il patrimonio netto complessivo degli ETF era vicino a 111 miliardi di dollari: sopra il minimo di circa 71 miliardi registrato a giugno, ma ancora sotto il picco di circa 128 miliardi di gennaio. Il patrimonio cresce o diminuisce anche quando cambia il valore di Bitcoin, quindi il recupero non va confuso con nuovi versamenti di pari importo. 8

Durante il rialzo Bitcoin ha raggiunto circa 87.395 dollari, il livello più alto da gennaio, superando il prezzo medio di acquisto stimato degli investitori negli ETF, pari a 81.722 dollari per Bitcoin. In base a questa stima, l’investitore medio è tornato ad avere un guadagno non realizzato per la prima volta da gennaio. Non significa che ogni singolo investitore sia in profitto. Gli afflussi, inoltre, hanno accompagnato il rialzo del prezzo: da soli non ne dimostrano la causa. 198

Gli altri sviluppi e il prossimo test

Il 19 agosto il Tesoro statunitense ha annunciato un aumento dei riacquisti di titoli di Stato a lunga scadenza. Per alcune operazioni destinate a sostenere la liquidità, il limite massimo previsto sarebbe passato da 2 a 4 miliardi di dollari. Da quella data fino al resoconto del 23 settembre, Bloomberg ha contato circa 4,6 miliardi di dollari di afflussi negli ETF su Bitcoin. La successione temporale non dimostra che l’annuncio del Tesoro abbia provocato gli acquisti. 331

Nel frattempo Strategy ha comunicato l’acquisto di altri 950 Bitcoin, portando le proprie disponibilità dichiarate a 846.000 Bitcoin. Le fonti disponibili non permettono invece di verificare uno specifico segnale basato sull’incrocio di medie mobili: non sarebbe corretto presentarlo come una conferma tecnica del rialzo. 45

Per capire se la ripresa della domanda attraverso gli ETF sia duratura serviranno altre sedute di afflussi netti, oltre alle due particolarmente forti di settembre. Conta anche il clima generale sui mercati: alcuni analisti hanno indicato l’incontro Trump–Xi previsto per il 24 settembre come un possibile banco di prova per il sentiment, dato il peso delle relazioni tra Stati Uniti e Cina. Né la prosecuzione degli acquisti né un esito favorevole dell’incontro sono garantiti. 1115