OpenAI supera il miliardo di utenti: la scommessa sui prezzi e le perdite da 38,5 miliardi di dollari

La crescita è arrivata dopo un’espansione molto rapida: all’inizio del 2026 OpenAI aveva già raggiunto 900 milioni di utenti attivi settimanali . Nello stesso periodo, l’azienda ha puntato su prezzi API più bassi per aumentare l’utilizzo dei propri modelli da parte di sviluppatori e imprese.

Il 30 luglio, appena tre settimane dopo il lancio di GPT-5.6, OpenAI ha ridotto dell’80% il prezzo di Luna e del 20% quello di Terra, lasciando invariato il modello di punta Sol . Per chi usa le API, le nuove tariffe sono:

I token sono le unità di testo elaborate da un modello: il loro numero determina quanto un’applicazione paga per inviare una richiesta e ricevere una risposta.

Perché OpenAI ha tagliato i prezzi

La decisione arriva in un mercato in cui modelli concorrenti offrono prestazioni elevate a costi molto inferiori.

Claude Sonnet 4.6: prestazioni solide a prezzo medio

Anthropic ha lanciato Claude Sonnet 4.6 nel febbraio 2026. Il modello è posizionato per attività di programmazione, uso del computer e agenti autonomi, con un prezzo standard di 3 dollari per milione di token in ingresso e 15 dollari in uscita .

Fino al 31 agosto 2026 è previsto un prezzo introduttivo di 2 e 10 dollari per milione di token, rispettivamente in ingresso e in uscita . Sonnet 4.6 ha inoltre ottenuto il 79,6% nel benchmark SWE-bench Verified, dedicato alle attività di coding, e ha guidato i benchmark sulla produttività d’ufficio secondo le analisi disponibili .

DeepSeek V4 Flash: la pressione sui costi si fa estrema

DeepSeek V4 Flash, lanciato ad aprile 2026, è ancora più aggressivo sul prezzo: 0,14 dollari per milione di token in ingresso e 0,28 dollari in uscita . Il modello è stato messo in beta pubblica per le API il 31 luglio, aumentando ulteriormente la pressione sui concorrenti .

Un confronto stima un costo effettivo di circa 0,06 dollari per milione di token per DeepSeek V4 Flash, contro 2,31 dollari per Claude Sonnet 4.6 . Le cifre variano in base al tipo di richiesta e al metodo di calcolo, ma il divario resta evidente.

In questo scenario, il prezzo iniziale di Luna — 1 dollaro per l’input e 6 dollari per l’output — era poco competitivo per i carichi di lavoro API ad alto volume. Il taglio dell’80% lo avvicina alle tariffe promozionali di Anthropic, ma DeepSeek continua a essere nettamente più economico.

Ricavi in forte crescita, perdite ancora più rapide

I documenti finanziari certificati di OpenAI relativi al 2025, resi pubblici nel giugno 2026 dal giornalista indipendente Ed Zitron e verificati separatamente dal Financial Times, mostrano una crescita imponente accompagnata da costi ancora più elevati .

I dati evidenziano quattro elementi:

• I ricavi sono più che triplicati in un anno, superando l’obiettivo interno di 10 miliardi di dollari. All’inizio del 2026, il ritmo annualizzato dei ricavi era arrivato a circa 25 miliardi .
• La ricerca e sviluppo ha assorbito 19,18 miliardi di dollari, più dell’intero fatturato annuale. Il calcolo e l’infrastruttura forniti da Microsoft Azure rappresentano una voce di costo enorme, stimata oltre i 17 miliardi di dollari .
• La perdita netta di 38,53 miliardi include una voce una tantum non monetaria da 41,55 miliardi, legata alla trasformazione societaria dell’ottobre 2025 e alla rivalutazione di alcune passività finanziarie . La perdita operativa effettiva è quindi più vicina a 21 miliardi; il ha stimato una perdita rettificata di circa 8 miliardi .
• Deutsche Bank prevede un flusso di cassa libero cumulato negativo pari a 143 miliardi di dollari entro il 2029, se l’attuale traiettoria dovesse proseguire .

Cosa racconta la guerra dei prezzi dell’IA

La quota di mercato si conquista anche rinunciando ai margini

Un taglio dell’80% appena tre settimane dopo il lancio suggerisce che il prezzo iniziale di Luna non fosse sostenibile rispetto alla concorrenza. OpenAI sembra disposta a sacrificare margini nel breve periodo per difendere il proprio ecosistema di sviluppatori e impedire che i clienti ad alto volume migrino verso Anthropic o DeepSeek.

La logica è quella di una piattaforma: più utenti e più applicazioni costruite sui suoi modelli possono aumentare i costi nel presente, ma rendere più difficile cambiare fornitore in futuro.

Le aziende pagano, ma non per ogni tipo di utilizzo

I 2 milioni di clienti aziendali e la presenza dichiarata nel 92% delle società Fortune 500 indicano che molte imprese sono disposte a pagare un premio per affidabilità, marchio, assistenza, conformità e integrazione con strumenti come Codex e ChatGPT Work .

Il mercato degli sviluppatori, però, è molto più sensibile ai prezzi. Per un’applicazione che effettua milioni di richieste, anche pochi centesimi di differenza per milione di token possono trasformarsi in una spesa significativa. È proprio questo il segmento in cui il vantaggio di costo di DeepSeek — nell’ordine di decine di volte, a seconda del confronto — diventa più difficile da ignorare.

Il settore resta in una fase di investimenti “a ogni costo”

Nel 2025 OpenAI ha sostenuto 34 miliardi di dollari di costi, di cui 19,18 miliardi destinati alla ricerca e sviluppo. Il quadro riflette una dinamica più ampia dell’industria: enormi investimenti in infrastrutture, costi operativi elevati e forte dipendenza dai mercati dei capitali.

OpenAI ha chiuso nel marzo 2026 un round da 122 miliardi di dollari a una valutazione di 852 miliardi . A giugno ha inoltre depositato in via riservata un modulo S-1, preparatorio a una possibile quotazione, con una valutazione obiettivo che potrebbe arrivare a 1.000 miliardi di dollari . L’azienda ha detto agli investitori di puntare alla redditività entro il 2030 .

Il problema, però, è il tempo: la crescita degli utenti e dei ricavi dovrà essere abbastanza rapida da compensare costi di calcolo, ricerca e infrastruttura che continuano a crescere ancora più velocemente.

I modelli avanzati si stanno trasformando in una commodity

Quando un modello come DeepSeek V4 Flash offre capacità competitive nel ragionamento e nei compiti agentici a 0,14 e 0,28 dollari per milione di token, il premio riconosciuto ai modelli di frontiera si riduce rapidamente .

La risposta di OpenAI — abbassare i prezzi, includere i modelli nei propri abbonamenti e incentivare un utilizzo più intenso — è tipica di un mercato che passa dalla scarsità alla standardizzazione. La differenza non si gioca più soltanto sulla qualità assoluta del modello, ma anche su velocità, affidabilità, integrazione e costo per singola operazione.

La posta in gioco fino al 2030

Gli annunci del 30 e 31 luglio raccontano una stessa strategia: OpenAI sta scambiando una parte dei ricavi e dei margini nel breve periodo per ottenere utenti, sviluppatori e dipendenza dall’ecosistema.

Con riserve di cassa stimate intorno ai 25 miliardi di dollari e una possibile futura IPO, l’azienda può ancora sostenere questa scommessa . Ma i numeri mostrano quanto sia costosa: nel 2025 OpenAI ha speso circa 3,30 dollari per ogni dollaro incassato .

Il traguardo del miliardo di utenti dimostra che la domanda esiste. Non dimostra ancora che il modello economico sia sostenibile. La vera prova sarà capire se la crescita di scala, i miglioramenti di efficienza e la spesa delle imprese riusciranno a colmare il divario entro il 2030, l’anno in cui OpenAI punta a diventare redditizia.