Micron da record: ricavi a 54,23 miliardi e prospettive in crescita

Il quarto trimestre fiscale 2026 di Micron si è chiuso con ricavi record di 54,23 miliardi di dollari, il 379% in più rispetto allo stesso periodo dell’anno precedente. Anche l’utile rettificato per azione ha superato le stime LSEG. Per il primo trimestre fiscale 2027, la società prevede ricavi per 61,5 miliardi di dollari. 71116

La crescita è arrivata insieme a prezzi delle memorie più alti e maggiori spedizioni. Ma il margine riportato riguarda l’intera azienda: non basta, da solo, a stabilire quanto abbia guadagnato Micron su DRAM, NAND o HBM, la memoria ad alta larghezza di banda usata in applicazioni come l’intelligenza artificiale.

Ricavi record e nuove stime per il Q1

Nel Q4 fiscale Micron ha realizzato 54,23 miliardi di dollari di ricavi, contro gli 11,32 miliardi dello stesso trimestre dell’anno prima. L’utile diluito rettificato (non-GAAP) è stato di 33,42 dollari per azione. 7

Nel confronto con le attese raccolte da LSEG e riportate da CNBC, i ricavi hanno superato la stima di 51,07 miliardi di dollari e l’utile per azione quella di 31,61 dollari. Le previsioni degli analisti possono variare a seconda del fornitore dei dati: questi confronti si basano sul sondaggio LSEG. 1116

Per il Q1 fiscale 2027, Micron prevede ricavi di 61,5 miliardi di dollari, con un margine di più o meno 1,5 miliardi, e un utile rettificato per azione di 38,15 dollari, più o meno 1 dollaro. L’azienda stima inoltre un margine lordo non-GAAP di circa l’86,25%, sotto l’87% riportato nel Q4. Si tratta di previsioni del management, non di risultati garantiti. 27

Prezzi e spedizioni hanno sostenuto i margini

I dati disponibili indicano che alla crescita hanno contribuito sia i prezzi sia i volumi. I ricavi DRAM sono arrivati a 39,8 miliardi di dollari, circa il 73% del totale. Rispetto al trimestre precedente, le spedizioni di bit DRAM sono aumentate di una percentuale nella fascia media a una cifra, mentre i prezzi medi di vendita sono saliti di una percentuale nella fascia alta a due cifre. 523

Il margine lordo consolidato non-GAAP di Micron è stato di circa l’87%. È un dato riferito all’insieme delle attività, non una ripartizione della redditività per prodotto. Le fonti segnalano prezzi sostenuti per DRAM e NAND, ma non offrono dettagli sufficienti per attribuire con precisione il margine a ciascun segmento. 1321

Perché Micron si aspetta un’offerta ancora limitata

Il management prevede che l’equilibrio tra domanda e offerta di memorie e sistemi di archiviazione sarà molto più teso nel 2027 e nel 2028 rispetto al 2026. Tra i fattori citati ci sono la domanda in rafforzamento, i vincoli strutturali alla crescita dell’offerta e una domanda di HBM che dovrebbe crescere più rapidamente di quella della DRAM tradizionale fino al 2028. 121921

Micron ha inoltre dichiarato di aver concluso accordi per la maggior parte dei bit HBM che prevede di fornire nell’anno solare 2027, a prezzi sensibilmente più alti rispetto all’anno precedente. Gli accordi danno visibilità su gran parte di quei volumi, ma le prospettive della società non garantiscono che carenze e prezzi restino esattamente come previsto. 1221

Nella DRAM Micron riduce la distanza da SK hynix

Secondo le stime di Counterpoint per il Q2 2026, Samsung era al primo posto per quota di ricavi DRAM, seguita da SK hynix e Micron. Rispetto al trimestre precedente, Micron ha guadagnato due punti percentuali e SK hynix ne ha persi quattro: la distanza tra le due è così scesa a un punto. Anche la cinese CXMT ha aumentato la propria quota. 2734

Produttore DRAM	Trimestre precedente	Q2 2026
Samsung	38%	38%
SK hynix	29%	25%
Micron	22%	24%
CXMT	8%	10%

Le percentuali sono stime arrotondate basate sui ricavi, non sulle spedizioni, e riguardano il mercato DRAM complessivo: non sono dati del Q3 né quote limitate all’HBM. Altre società di ricerca pubblicano stime diverse; per questo è meglio confrontare i dati all’interno della stessa serie, senza mescolare metodologie o definizioni di mercato. 272831

Il miglioramento di Micron rende interessante seguirne l’esecuzione mentre procede il ramp-up di HBM4. Ma la quota DRAM complessiva non dimostra che l’azienda abbia raggiunto SK hynix nel mercato HBM: si tratta di segmenti distinti. I risultati mostrano un forte slancio e una competizione più serrata nella DRAM; da soli, però, non decidono chi sia in vantaggio nella memoria ad alta larghezza di banda.