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IBM batte le stime dopo il trimestre debole: ricavi in crescita del 5%
IBM ha superato le stime su ricavi e utile rettificato per azione: le vendite sono salite del 5% su base annua, al 6% a cambi costanti, raggiungendo 17,1 miliardi di dollari. La società prevede ora che il free cash flow cresca di oltre 1 miliardo di dollari nell’intero anno, rispetto a circa 1 miliardo indicato a lu...
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Research answer
Key takeaways
- IBM ha superato le stime su ricavi e utile rettificato per azione: le vendite sono salite del 5% su base annua, al 6% a cambi costanti, raggiungendo 17,1 miliardi di dollari.
- La società prevede ora che il free cash flow cresca di oltre 1 miliardo di dollari nell’intero anno, rispetto a circa 1 miliardo indicato a luglio; nel trimestre è stato pari a 3,027 miliardi.
- Il software è stato il principale motore di crescita, mentre il margine lordo GAAP è sceso di 0,5 punti percentuali rispetto a un anno prima.
AI Prompt
openai.comCreate a landscape editorial hero image for this Studio Global article: How did IBM’s third-quarter 2026 results, released on October 21, compare with Wall Street expectations and the weaker second quarter that t. Article summary: IBM’s third quarter beat Wall Street’s revenue and adjusted-earnings expectations, with revenue growth rebounding to 5% reported and 6% at constant exchange rates.[5][9] IBM also raised its annual free-cash-flow growth o. Topic tags: general, general web, government. Style: premium digital editorial illustration, source-backed research mood, clean composition, high detail, modern web publication hero. Use reference image context only for broad subject, composition, and topical grounding; do not copy the exact image. Avoid: logos, brand marks, copyrighted characters, real person likenesses, fake screenshots, UI text, readable text, watermarks, charts with fake n
I risultati del terzo trimestre 2026 segnano un’accelerazione per IBM dopo il debole andamento del trimestre precedente. I ricavi sono cresciuti del 5% su base annua, o del 6% a cambi costanti, e l’utile rettificato per azione ha superato le attese degli analisti. La società ha inoltre alzato le previsioni sul free cash flow per l’intero anno, mantenendo però invariato l’obiettivo di crescita dei ricavi, compreso tra il 4% e il 5%. 5
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Ricavi e utile sopra le stime
IBM ha registrato ricavi per 17,10 miliardi di dollari, contro una stima media degli analisti di 16,82 miliardi. L’utile rettificato per azione è stato di 2,95 dollari, rispetto ai 2,86 previsti. Le stime cambiano leggermente a seconda della fonte, ma indicano tutte un risultato superiore alle attese. 5
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I ricavi sono aumentati del 5% rispetto allo stesso periodo dell’anno scorso, oppure del 6% a cambi costanti, una misura che esclude l’effetto delle oscillazioni valutarie. L’utile rettificato per azione è cresciuto dell’11%. 9
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| Indicatore | Risultato del Q3 2026 | Confronto |
|---|---|---|
| Ricavi | 17,10 miliardi di dollari | 16,82 miliardi attesi; +5% su base riportata e +6% a cambi costanti |
| Utile rettificato per azione | 2,95 dollari | 2,86 attesi; +11% su base annua |
| Utile netto GAAP | 2,19 miliardi di dollari | In aumento rispetto a 1,74 miliardi un anno prima |
| Margine lordo GAAP | 56,8% | In calo di 0,5 punti percentuali su base annua |
| Free cash flow | 3,027 miliardi di dollari | In aumento rispetto a 2,373 miliardi un anno prima |
La crescita più rapida è su base annua: i ricavi non sono aumentati rispetto al trimestre precedente. Nel Q2 IBM aveva registrato 17,2 miliardi di dollari di vendite, in rialzo di appena l’1% rispetto a un anno prima. L’utile rettificato per azione era stato di 2,93 dollari, contro i 2,95 del Q3. 21
Software in testa, consulenza ancora contenuta
Il software è stato il segmento principale per crescita. Ha generato 7,8 miliardi di dollari di ricavi, in aumento dell’8% su base riportata e del 9% a cambi costanti. Quest’ultimo dato è accelerato di circa quattro punti percentuali rispetto al Q2. 11
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All’interno del segmento, i ricavi di Red Hat sono cresciuti dell’11%. La divisione Data è aumentata del 19% su base riportata; altre rilevazioni indicano una crescita del 20% a cambi costanti. L’automazione ha invece registrato un calo del 3%, secondo i dati sul segmento. 15
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I ricavi dell’infrastruttura sono aumentati del 5% a cambi costanti. In particolare, la Distributed Infrastructure ha messo a segno una crescita del 32%, secondo le analisi disponibili. IBM ha inoltre dichiarato di aver recuperato circa due terzi degli ordini di mainframe e software correlato che i clienti avevano rinviato in precedenza nel corso dell’anno. 1
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La consulenza ha mostrato un andamento più moderato: IBM ha parlato di un lieve miglioramento e le rilevazioni disponibili indicano una crescita del 2% a cambi costanti. 1
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I dati sui singoli segmenti non implicano che ciascuno abbia superato le proprie stime. Le previsioni disponibili confermano il risultato superiore alle attese a livello di ricavi complessivi e utile rettificato per azione, ma non offrono un confronto uniforme per ogni divisione. 5
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Outlook: più fiducia nella generazione di cassa
IBM prevede ora che il free cash flow dell’intero anno aumenti di oltre 1 miliardo di dollari rispetto all’anno precedente. A luglio aveva indicato un incremento di circa 1 miliardo. La società ha invece confermato la previsione di crescita dei ricavi a cambi costanti per il 2026, nella fascia del 4%-5%, definita dopo il Q2. 17
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Secondo il management, la crescita del 6% a cambi costanti registrata nel Q3 ha superato lo scenario di base presentato a luglio. L’amministratore delegato Arvind Krishna ha descritto clienti che utilizzano la «Super Intelligence» per trasformare interi modelli operativi, anziché concentrarsi su problemi circoscritti. 1
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Una ripresa, ma la reazione in Borsa non è univoca
A luglio il rallentamento del Q2 aveva spinto IBM a ridurre le proprie previsioni di crescita annua dei ricavi, dopo vendite inferiori alle attese dell’azienda stessa. L’accelerazione del Q3 offre quindi un segnale di recupero, ma la conferma dell’obiettivo annuale lascia invariata la prospettiva di crescita. 20
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Le notizie sull’andamento del titolo subito dopo la pubblicazione dei risultati sono discordanti: alcune descrivono un rialzo nelle contrattazioni successive alla chiusura, mentre Investing.com riporta un calo del 3,66% dopo un aumento del 3,96% durante la seduta regolare. Poiché le rilevazioni non hanno un riferimento temporale uniforme, le fonti disponibili non consentono di stabilire con chiarezza la direzione finale della reazione. 16
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Nel complesso, IBM ha archiviato un trimestre sopra le attese, sostenuto soprattutto dal software, con una generazione di cassa più robusta e un obiettivo sul free cash flow rivisto al rialzo. Restano però alcuni elementi meno brillanti: il margine lordo GAAP è sceso rispetto a un anno fa, la crescita della consulenza è rimasta contenuta e la previsione annuale sui ricavi non è cambiata. 1
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IBM ha superato le stime su ricavi e utile rettificato per azione: le vendite sono salite del 5% su base annua, al 6% a cambi costanti, raggiungendo 17,1 miliardi di dollari. La società prevede ora che il free cash flow cresca di oltre 1 miliardo di dollari nell’intero anno, rispetto a circa 1 miliardo indicato a luglio; nel trimestre è stato pari a 3,027 miliardi.
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