Meta Muse e Apple: perché si parla di 10 miliardi di dollari a rischio

Meta Muse potrebbe mettere sotto pressione Apple senza che l’iPhone perda il suo ruolo. Se sempre più persone chiedessero a un agente AI di trovare un servizio, confrontare le opzioni e completare un’attività, quell’agente potrebbe diventare il tramite tra utenti e aziende. Una parte delle transazioni potrebbe così evitare i percorsi dell’App Store. La stima di Needham, che ipotizza un possibile impatto annuo da 10 miliardi di dollari, descrive uno scenario: non si tratta di una perdita già contabilizzata. 914

Come funzionano i Muse Connectors

I Muse Connectors permettono ai servizi di rendere disponibili le proprie funzionalità all’agente, collegandolo ai loro sistemi. Invece di aprire un’app e cercare tra i menu, l’utente può formulare una richiesta a Muse, che la inoltra a un servizio collegato. Per usare un Connector serve il consenso dell’utente; l’utilità dell’agente dipende anche da quali aziende decidono di concedergli l’accesso. 1014

Il modello potrebbe creare un nuovo canale di distribuzione. Se un cliente scopre e usa un servizio tramite Muse, anziché passare dall’app presente sull’App Store, Apple potrebbe avere meno influenza su quell’interazione e perdere una parte dei ricavi legati alle transazioni che escono dai suoi circuiti di pagamento. La questione riguarda quindi il controllo sulla scoperta e sugli acquisti, non la capacità di Apple di continuare a vendere iPhone. 914

Per gli sviluppatori, un Connector potrebbe offrire un altro modo per raggiungere i clienti. Tra gli elementi citati da Needham c’è l’interesse iniziale: secondo quanto riportato, nei primi 168 ore dalla partenza della piattaforma Meta aveva ricevuto oltre 1.500 richieste di sviluppatori interessati a partecipare. Ma le richieste non equivalgono a integrazioni operative, a un uso stabile da parte dei clienti o a ricavi effettivamente sottratti ad Apple. 8

Da dove arriva la cifra di 10 miliardi

Il calcolo di Needham parte da 123 miliardi di dollari di ricavi dei servizi Apple stimati per l’anno fiscale 2026. L’analisi ipotizza che l’App Store rappresenti il 40% di quel totale e che il 20% dei ricavi dell’App Store si sposti sulla piattaforma Muse Connectors, che non applica commissioni. 9

La moltiplicazione è semplice: 123 miliardi × 40% × 20% dà circa 9,8 miliardi, arrotondati a 10 miliardi. Needham stima anche un impatto di 7,5 miliardi sull’EBITDA, cioè il risultato operativo prima di interessi, imposte, ammortamenti e svalutazioni. È una proiezione basata su ipotesi relative alle dimensioni dei ricavi dell’App Store e alla quota che potrebbe migrare, non una misura di perdite attuali. L’analista ha avvertito che un impatto di questa portata potrebbe pesare sulla crescita di Apple e sul multiplo di valutazione attribuito al titolo. 9

Il rischio non riguarda soltanto le commissioni

Un agente capace di consigliare servizi e svolgere attività potrebbe diventare il primo posto in cui cercare, al posto di un’app o dell’assistente del telefono. La preoccupazione attribuita a Morgan Stanley è che un agente di terze parti sufficientemente efficace possa influenzare le scelte degli utenti prima che questi cerchino nell’App Store o chiedano a Siri. Apple potrebbe mantenere il rapporto con chi possiede il dispositivo, ma avere meno controllo sulla scoperta dei servizi e sulle segnalazioni. È una possibile pressione strategica su Siri, non la prova che Muse l’abbia già rimpiazzata. 7

Un altro fronte è la gestione degli abbonamenti. Muse può aiutare gli utenti a individuare e cancellare pagamenti ricorrenti, rendendo più semplice interrompere servizi che non vogliono più. Questo potrebbe mettere alla prova le attività che beneficiano del fatto che i clienti si dimentichino degli addebiti periodici. Bank of America ha indicato un rischio più ampio: gli agenti potrebbero orientare scoperta e transazioni al di fuori dell’ecosistema Apple. Questo, però, non dimostra che le cancellazioni abbiano già ridotto i ricavi di Apple. 4629

Interesse iniziale: non basta a provare lo spostamento dei ricavi

Muse è arrivata in cima alla classifica statunitense delle app gratuite e, secondo CNBC, ha superato i 2,5 milioni di download nelle prime due settimane. Sono segnali di un forte interesse iniziale, ma il numero di download non dice quanto spesso le persone usino l’agente, se completino acquisti tramite esso o se quegli acquisti sarebbero altrimenti passati dall’App Store. 2

Anche l’interesse degli sviluppatori va interpretato con cautela. Le richieste per creare Connectors mostrano che le aziende stanno valutando la piattaforma, ma non indicano quante integrazioni diventeranno attive né quanto fattureranno. Per rappresentare una minaccia concreta per Apple, Muse dovrebbe trasformare la curiosità in uso ricorrente e in transazioni che aggirano davvero i percorsi dell’App Store. 814

Il punto decisivo: quali servizi daranno accesso

Un agente può agire soltanto sui servizi a cui riesce ad accedere, e le aziende non sono obbligate a concedergli quel permesso. Amazon ha bloccato gli agenti Muse dal fare acquisti sul proprio sito, mentre Shopify ha mostrato un atteggiamento più favorevole. Il contrasto evidenzia quanto la portata dei Connectors dipenda dalla collaborazione delle aziende con cui gli utenti vogliono interagire. 14

Le informazioni disponibili indicano dunque un rischio plausibile, non un esito già deciso. Muse potrebbe indebolire la posizione di Apple se gli utenti la usassero per scoprire servizi e completare transazioni, se gli sviluppatori investissero nella piattaforma e se gli acquisti si spostassero fuori dai canali di Apple. Download e interesse degli sviluppatori meritano attenzione, ma non dimostrano ancora lo spostamento di ricavi ipotizzato da Needham. 289