108 Miliardi di Dollari di Sussidi: Il Rapporto OCSE che Riscrive le Regole del Commercio Globale

L'Organizzazione per la Cooperazione e lo Sviluppo Economico (OCSE) ha pubblicato il 1° giugno 2026 un rapporto destinato a fare scalpore, mettendo nero su bianco ciò che i policymaker occidentali sostengono da anni: le imprese industriali cinesi operano con un colossale vantaggio garantito dallo Stato rispetto ai loro rivali globali.

Basandosi sul suo nuovo database MAGIC (Manufacturing Groups and Industrial Corporations), l'OCSE ha tracciato i sussidi ricevuti da 525 dei più grandi gruppi manifatturieri mondiali tra il 2005 e il 2024, coprendo 15 settori industriali fondamentali . I risultati forniscono la conferma più rigorosa e basata sui dati che la politica industriale di Pechino sta alimentando direttamente la sua espansione all'estero, distorcendo la concorrenza globale.

Quantificare il Divario: da 3 a 8 Volte la Norma Globale

Il dato principale è lampante. Tra il 2005 e il 2024, i sussidi ricevuti dalle aziende cinesi sono stati, in media, da tre a otto volte superiori rispetto a quelli ricevuti dalle imprese con sede nei paesi OCSE . L'OCSE descrive persino questa ampia forbice come una "stima prudenziale" della reale disparità .

È fondamentale notare che il sostegno è andato ben oltre i tradizionali contributi a fondo perduto. L'OCSE ha evidenziato il ruolo particolarmente rilevante dei prestiti a tassi inferiori a quelli di mercato (Below-Market Borrowings, BMB), ovvero finanziamenti agevolati resi possibili dalla struttura del sistema finanziario cinese, direttamente pilotato dallo Stato. Questi prestiti permettono alle aziende cinesi di finanziare espansione, ricerca e sviluppo e strategie di prezzo aggressive in modi semplicemente inaccessibili ai concorrenti occidentali, che operano in un sistema bancario basato sulle logiche di mercato .

La portata di questo supporto è immensa in termini assoluti. I sussidi per i 15 settori monitorati hanno raggiunto la cifra di 108 miliardi di dollari nel solo 2024 . Questo ha portato il livello dei sussidi all'1,3% dei ricavi aziendali, il secondo picco storico in rapporto ai ricavi, superato solo dal 2009 durante la crisi finanziaria globale, quando il crollo delle vendite aveva gonfiato artificialmente questo rapporto .

Alcuni settori spiccano anche all'interno di queste cifre già elevate. Nell'industria dei semiconduttori, i sussidi statali sono saliti fino a quasi il 10% del fatturato aziendale, sottolineando la determinazione di Pechino a dominare questo settore strategico a prescindere dall'efficienza del capitale .

Quasi il 60% delle Quote di Mercato Estere Alimentato dai Sussidi

Forse la scoperta politicamente più esplosiva del rapporto è il nesso causale diretto che traccia tra il sostegno statale e i risultati sul mercato.

L'analisi dell'OCSE ha concluso che il divario di sussidi ha alimentato quasi il 60% dei guadagni di quote di mercato all'estero delle imprese cinesi negli ultimi anni . Non si tratta di una semplice correlazione; l'analisi econometrica allegata al rapporto ha dimostrato che i sussidi aumentano materialmente la quota di mercato di un'impresa, implicando ricadute negative sui concorrenti stranieri, che si trovano a competere non solo contro altre aziende, ma contro il bilancio stesso dello Stato cinese .

Il Trade Policy Paper alla base del database MAGIC ha inoltre osservato che, sebbene i sussidi siano diffusi a livello globale e spesso modesti in media rispetto ai ricavi, esistono "casi di sussidi considerevoli, specialmente nell'industria pesante e nei semiconduttori", e questi sono concentrati in modo sproporzionato tra le imprese con sede in Cina .