Mengapa Nvidia Masih Nol Pendapatan dari Chip H200 di China

Nvidia hingga kini belum mencatat pendapatan apa pun dari penjualan chip AI H200 di China, meskipun pemerintah Amerika Serikat telah memberikan izin ekspor untuk sejumlah transaksi. Penyebab utamanya sederhana: izin belum berubah menjadi pengiriman nyata dan transaksi yang selesai.

Kesepakatan masih tertahan karena kombinasi faktor regulasi, ketegangan geopolitik antara Amerika Serikat dan China, serta kehati‑hatian perusahaan teknologi China dalam mengambil keputusan pembelian.

Izin Ekspor Tidak Sama dengan Penjualan

Pemerintah AS telah memberikan lisensi kepada Nvidia untuk mengekspor chip AI H200 ke beberapa perusahaan China dengan syarat tertentu. Laporan menyebut sekitar sepuluh perusahaan teknologi China—termasuk raksasa seperti Alibaba, Tencent, dan ByteDance—telah memperoleh persetujuan untuk membeli chip tersebut .

Namun, izin tersebut tidak otomatis menghasilkan pendapatan. Hingga pertengahan 2026, belum ada pengiriman chip yang benar‑benar dilakukan, sehingga Nvidia belum dapat mengakui penjualan H200 dari China dalam laporan keuangannya .

Dalam akuntansi perusahaan, pendapatan baru bisa dicatat setelah barang dikirim dan transaksi selesai. Karena proses itu belum terjadi, angka penjualan dari China masih nol.

Masalah “Persetujuan Ganda”

Hambatan utama lainnya adalah kemungkinan kebutuhan persetujuan dari dua pihak sekaligus.

Walaupun pemerintah AS sudah memberikan izin ekspor, beberapa transaksi masih menunggu persetujuan regulator atau proses kepatuhan dari pihak China sebelum pengiriman bisa dilakukan .

Artinya, Nvidia harus melewati dua sistem regulasi berbeda—Amerika Serikat dan China—sebelum chip benar‑benar sampai ke pelanggan.

Rivalitas Teknologi AS–China Membayangi Pasar Chip AI

Kasus H200 merupakan bagian dari persaingan teknologi yang lebih luas antara Amerika Serikat dan China, terutama di bidang kecerdasan buatan dan semikonduktor.

Washington memberlakukan kontrol ekspor terhadap chip AI berperforma tinggi untuk membatasi akses China terhadap komputasi canggih. Beberapa ekspor kini diizinkan melalui lisensi khusus, tetapi tetap berada di bawah pengawasan ketat dan sensitivitas politik tinggi .

Di sisi lain, pemerintah China mendorong pengembangan industri chip domestik untuk mengurangi ketergantungan pada pemasok asing. Perusahaan lokal seperti Huawei mendapat dukungan kuat sebagai bagian dari strategi membangun ekosistem semikonduktor mandiri .

Situasi ini menciptakan ketidakpastian bagi kedua pihak—baik penjual maupun pembeli.

Ketidakpastian Regulasi Membuat Pembeli Menunggu

Selain faktor politik, ada juga pertimbangan bisnis praktis yang membuat perusahaan China berhati‑hati.

Calon pembeli chip H200 harus mempertimbangkan beberapa risiko:

• kemungkinan aturan ekspor AS kembali diperketat
• potensi gangguan pengiriman akibat sanksi baru
• risiko politik atau kepatuhan jika menggunakan teknologi AS

Selama ketidakpastian ini belum jelas, banyak perusahaan memilih menunda pesanan besar.

Secara Global, Bisnis Nvidia Justru Meledak

Menariknya, keterbatasan di pasar China tidak menghentikan pertumbuhan Nvidia secara keseluruhan.

Perusahaan melaporkan pendapatan rekor sebesar $81,6 miliar pada kuartal pertama tahun fiskal 2027, naik 20% dibanding kuartal sebelumnya dan melonjak 85% dibanding tahun sebelumnya .

Motor utama pertumbuhan ini adalah ledakan permintaan infrastruktur AI di seluruh dunia.

Segmen data center Nvidia menghasilkan $75,2 miliar dalam satu kuartal, meningkat 92% dibanding tahun sebelumnya, karena penyedia cloud, perusahaan teknologi, dan platform AI berlomba membangun klaster komputasi besar untuk melatih dan menjalankan model AI .

Apa Artinya bagi Masa Depan Nvidia di China

China tetap menjadi salah satu pasar terbesar yang potensial untuk perangkat keras AI. Jika pengiriman H200 akhirnya berjalan, nilai penjualannya bisa sangat besar.

Namun untuk saat ini, Nvidia menghadapi kenyataan yang kompleks:

• lisensi ekspor dari AS tersedia tetapi sangat dibatasi
• regulasi dan pertimbangan politik di China masih berpengaruh
• pelanggan bersikap hati‑hati karena kebijakan bisa berubah sewaktu‑waktu

Selama hambatan tersebut belum terselesaikan, chip AI tercanggih Nvidia kemungkinan masih akan jarang hadir di pasar China, bahkan ketika permintaan global terhadap infrastruktur AI terus melonjak.