JawabanDipublikasikan23 sumber
Vitalik Buterin Ingin Nilai ETH Tak Bergantung pada Pembakaran Biaya
Pada 8 November 2026, Vitalik Buterin berpendapat bahwa nilai ETH sebaiknya lebih bertumpu pada ketahanan dan desentralisasi Ethereum daripada pembakaran biaya transaksi. Ilustrasi pembakaran ETH senilai US$1 miliar per tahun dengan tingkat diskonto 4% menghasilkan valuasi teoretis US$25 miliar—jauh di bawah angka s...
Diterbitkan olehDiedit dengan GPT-6 LunaGambar dibuat dengan GPT Image 2
Jawaban penelitian
Poin-poin penting
- Pada 8 November 2026, Vitalik Buterin berpendapat bahwa nilai ETH sebaiknya lebih bertumpu pada ketahanan dan desentralisasi Ethereum daripada pembakaran biaya transaksi.
- Ilustrasi pembakaran ETH senilai US$1 miliar per tahun dengan tingkat diskonto 4% menghasilkan valuasi teoretis US$25 miliar—jauh di bawah angka sekitar US$270 miliar, dengan asumsi pembakaran tahunan tetap stabil.
AI Perintah
openai.comCreate a landscape editorial hero image for this Studio Global article: Why did Ethereum co-founder Vitalik Buterin argue on November 8 that ETH should be valued primarily as a store of value rather than a “fee-b. Article summary: Buterin’s November 8 argument was to keep EIP-1559 but stop treating fee destruction as ETH’s primary valuation foundation: maximizing burns could undermine the decentralization, security and resistance to capture that m. Topic tags: general, general web, user generated. Style: premium digital editorial illustration, source-backed research mood, clean composition, high detail, modern web publication hero. Use reference image context only for broad subject, composition, and topical grounding; do not copy the exact image. Avoid: logos, brand marks, copyrighted characters, real person likenesses, fake screenshots, UI text, readable text, watermarks, charts with fa
Pada 8 November 2026, Vitalik Buterin mengajukan perubahan fokus tentang apa yang menopang nilai ETH—bukan usulan untuk menghentikan pembakaran biaya. Ia mengatakan Ethereum sebaiknya tetap mempertahankan EIP-1559, tetapi ETH lebih tepat dipandang sebagai penyimpan nilai yang ditopang ketahanan jaringan, bukan token yang nilainya bergantung pada banyaknya biaya transaksi yang dibakar. 1
2
6
Perbedaan ini penting. Pembakaran biaya dapat mengurangi pasokan ETH, tetapi Buterin mempertanyakan apakah mekanisme itu bisa menjadi landasan valuasi yang dapat diandalkan. Ia juga menyoroti risiko jika upaya memaksimalkan pembakaran justru mengorbankan keunggulan lain Ethereum. 3
6
Valuasi US$270 miliar menunjukkan besarnya tantangan
Salah satu bagian argumennya mempertanyakan seberapa besar aktivitas terkait biaya yang dibutuhkan untuk menopang kapitalisasi pasar Ethereum sekitar US$270 miliar. Sebuah perbandingan menggunakan belanja riset dan pengembangan tahunan L’Oréal—sekitar 0,58% dari nilai pasarnya—sebagai patokan. Jika persentase itu diterapkan pada valuasi Ethereum, biaya hipotetis untuk pengembangan protokol mencapai sekitar 700.000 ETH per tahun. Pendapatan validator, menurut laporan tersebut, akan turun sekitar dua pertiga. 7
9
Perbandingan itu hanya ilustrasi skala, bukan anggaran Ethereum yang diumumkan atau usulan untuk mengubah EIP-1559. Ilustrasi tersebut juga memperlihatkan persoalan tata kelola: pendanaan pengembangan sebesar perusahaan besar mungkin memerlukan keputusan berkelanjutan tentang cara jaringan mengumpulkan dan mengalokasikan sumber daya. 9
Pembakaran biaya tidak otomatis menjadi penopang harga
Perhitungan valuasi sederhana menunjukkan keterbatasannya. Jika Ethereum membakar ETH senilai US$1 miliar setiap tahun tanpa batas waktu, dengan tingkat diskonto 4%, nilai teoretisnya menjadi US$25 miliar—jauh di bawah angka sekitar US$270 miliar yang menjadi pembanding. Ini sekadar model ilustratif, bukan ramalan harga, dan bergantung pada asumsi bahwa pembakaran tahunan bertahan pada tingkat yang sama. 3
26
Buterin juga menilai pembakaran bergantung pada aktivitas jaringan, yang sebagian besar berasal dari dalam ekosistem kripto. Jika penurunan harga ETH melemahkan belanja yang mendorong aktivitas tersebut, pembakaran biaya yang diharapkan menopang valuasi juga bisa turun. Karena itu, dasar valuasi berbasis pembakaran tidak sesederhana perhitungan pendapatan berulang yang stabil. 5
48
49
Mengejar pembakaran lebih besar bisa mengurangi akses dan netralitas
Meningkatkan pembakaran biaya bukan tanpa konsekuensi. Menurut laporan tentang argumen Buterin, upaya mengoptimalkan pembakaran dapat mendorong tata kelola yang lebih intervensionis dan biaya gas yang lebih tinggi. Hal itu bisa menyulitkan Ethereum menjaga desentralisasi serta ketahanannya terhadap upaya penguasaan jaringan. Biaya yang lebih mahal juga dapat membatasi akses sebagian pengguna. 6
7
9
25
Taruhannya adalah memilih antara mengambil lebih banyak nilai dari penggunaan jaringan dan menjaga jaringan tetap terbuka serta tangguh. Buterin bukan mengatakan bahwa biaya atau pembakaran sama sekali tak bernilai. Intinya, memaksimalkan pembakaran tidak semestinya menjadi tujuan utama jika itu melemahkan sifat-sifat yang menjadi sandaran Ethereum. 1
6
Apa yang menopang pandangan ETH sebagai penyimpan nilai?
Sebagai gantinya, Buterin menyoroti kekuatan Ethereum yang ia rangkum sebagai “CROPS”: ketahanan terhadap sensor dan penguasaan, sumber terbuka, privasi, serta keamanan. Dalam kerangka ini, alasan ETH dipandang sebagai penyimpan nilai bertumpu pada kepercayaan terhadap daya tahan dan perlindungan jaringan, bukan janji bahwa pembakaran akan terus melampaui penerbitan ETH baru. 1
2
Itulah sebabnya EIP-1559 dapat tetap dipertahankan sekalipun pembakaran ETH dalam jangka panjang berada di bawah 10% tingkat impas yang diperlukan untuk mengimbangi penerbitan baru. Mekanisme itu tetap dapat membakar biaya tanpa harus dianggap sebagai penjelasan utama atas nilai ETH. 2
4
23
Namun, pertanyaan bagi investor tetap ada. Jika pembakaran tidak mengimbangi penerbitan, pembakaran biaya saja tidak cukup untuk mencegah pasokan bertambah. Argumen Buterin menggeser tolok ukurnya: apakah orang menghargai ketahanan Ethereum dan cukup banyak menggunakan jaringannya sehingga permintaan terhadap ETH tetap terbentuk? Itu bukan jaminan bahwa ETH akan mempertahankan daya beli atau membenarkan valuasi pasar tertentu. 3
6
Studio Global AI
Lanjutkan penelitian Anda
Halaman ini berisi jawaban yang didukung sumber yang dapat Anda lanjutkan di dalam Studio Global.
Orang-orang juga bertanya
Apa jawaban singkat untuk "Vitalik Buterin Ingin Nilai ETH Tak Bergantung pada Pembakaran Biaya"?
Pada 8 November 2026, Vitalik Buterin berpendapat bahwa nilai ETH sebaiknya lebih bertumpu pada ketahanan dan desentralisasi Ethereum daripada pembakaran biaya transaksi.
Apa poin penting yang harus divalidasi terlebih dahulu?
Pada 8 November 2026, Vitalik Buterin berpendapat bahwa nilai ETH sebaiknya lebih bertumpu pada ketahanan dan desentralisasi Ethereum daripada pembakaran biaya transaksi. Ilustrasi pembakaran ETH senilai US$1 miliar per tahun dengan tingkat diskonto 4% menghasilkan valuasi teoretis US$25 miliar—jauh di bawah angka sekitar US$270 miliar, dengan asumsi pembakaran tahunan tetap stabil.
Sumber
cointelegraph.comVitalik ‘Pivots’ ETH To Store Of Value, Crypto Suffers After US Election: Hodler’s Digest
ababnews.comVitalik Buterin argues ETH should be positioned as a store of value rather than a fee-burning token
en.bloomingbit.ioVitalik Buterin Says Ethereum's Value Should Hinge on Store-of-Value Role, Not Fee Burns
coinpaper.comVitalik Buterin Challenges Ethereum's ETH Burn Thesis