Mengapa Ethereum Ditolak di US$2.550 Setelah Merebut Kembali US$2.500

Ethereum (ETH) mundur ke sekitar US$2.450 setelah sempat merebut kembali US$2.500 terutama karena gagal menembus resistance grafik yang sangat diperhatikan pasar. Penolakan itu diperkuat kondisi makro yang kurang ramah bagi aset berisiko setelah laporan tenaga kerja AS yang kuat.

Hasilnya adalah tarik-menarik: permintaan institusional melalui ETF dan area dukungan dekat US$2.400 menopang skenario positif, tetapi pasokan jual di atas harga saat ini serta kekhawatiran suku bunga yang lebih tinggi membatasi kelanjutan kenaikan.

ETH belum mampu melewati tembok US$2.550

ETH mencapai sekitar US$2.546 pada 4 September sebelum kembali turun. Itu merupakan penolakan keempat dalam dua minggu di area yang sama, sementara rata-rata pergerakan 50 minggu dilaporkan berada di dekat US$2.542. 49

Penolakan berulang membuat sebuah zona harga semakin terlihat bagi pelaku pasar. Sebagian penjual dapat memanfaatkannya untuk mengambil untung atau membuka posisi bearish, sementara pembeli yang masuk saat mengantisipasi breakout bisa keluar ketika penembusan gagal terjadi. Data perdagangan 5 September menggambarkan hilangnya momentum tersebut: ETH dibuka di sekitar US$2.456, sempat turun ke sekitar US$2.447, lalu ditutup di sekitar US$2.467. 53

Karena itu, sekadar bergerak di atas angka bulat US$2.500 belum cukup. Konfirmasi teknikal yang lebih berarti adalah penutupan harga yang bertahan di atas zona resistance US$2.546–US$2.560, bukan hanya lonjakan intrahari yang cepat surut.

Mengapa US$2.400 menjadi level kunci

Kenaikan sebelumnya telah membawa ETH melampaui kawasan US$2.400. Jadi, bila harga kembali ke sana, pasar akan menguji apakah pembeli masih bersedia mempertahankan area breakout tersebut. Salah satu proyeksi pasar menempatkan sekitar US$2.439 sebagai dukungan Fibonacci mingguan yang penting; jika gagal dipertahankan, zona dukungan teknikal besar berikutnya berada dekat US$2.220. 36

Kerangka pergerakannya menjadi relatif jelas:

• Di atas US$2.550: breakout yang terkonfirmasi dapat kembali mengarahkan perhatian ke US$2.600, lalu US$2.800.
• Di antara US$2.400 dan US$2.550: konsolidasi naik-turun masih menjadi pembacaan yang paling masuk akal.
• Di bawah US$2.400: pasar akan menguji apakah kenaikan pada Agustus telah kehilangan pijakan, dengan area awal US$2.200 menjadi semakin relevan. 3638

Level-level ini adalah acuan analisis teknikal, bukan jaminan maupun target harga pasti.

Arus ETF mendukung, tetapi tidak menghapus tekanan jual lokal

ETF Ethereum spot mencatat arus masuk bersih mingguan sekitar US$697 juta dalam laporan akhir Agustus, dipimpin oleh ETHA milik BlackRock. 1 Arus ini menjadi bukti adanya permintaan yang berarti melalui produk investasi teregulasi, meski tidak dapat menjelaskan setiap pergerakan harga dalam satu hari.

BlackRock juga memperkenalkan iShares Staked Ethereum Trust ETF (ETHB), produk yang memberi eksposur terhadap ether spot sambil melakukan staking atas sebagian kepemilikan ether untuk berpotensi menghasilkan pendapatan. 5 Produk tersebut memperluas pilihan bagi investor untuk mendapat eksposur ETH, tetapi keberadaannya sendiri bukan bukti adanya tekanan beli harian.

Perbedaan waktunya penting: data arus ETF umumnya dihimpun secara agregat dan membentuk latar permintaan yang lebih luas. Sebaliknya, aktivitas di bursa bisa memengaruhi likuiditas dan harga dalam jangka pendek dengan lebih cepat.

Transfer whale meningkatkan risiko pasokan dekat resistance

Pelacak on-chain Lookonchain melaporkan bahwa pemegang yang terkait dengan 167.855 ETH—bernilai sekitar US$408 juta—memindahkan token dari beberapa dompet dan menyetorkan 70.739 ETH ke sejumlah bursa dalam dua hari. 33

Setoran ke bursa dapat menandakan niat untuk menjual, melakukan lindung nilai, atau mengubah posisi. Itu relevan ketika ETH sudah kesulitan bergerak melewati resistance yang dikenal pasar. Namun, data tersebut bukan bukti pasti bahwa seluruh token yang disetor langsung dijual, dan tidak membuktikan satu pemegang tunggal menjadi penyebab penurunan.

Pembacaan yang lebih hati-hati: pasokan yang bergerak menuju bursa meningkatkan risiko bahwa pembeli harus menyerap lebih banyak ETH di dekat US$2.550.

Aktivitas on-chain belum mengonfirmasi penurunan permintaan luas

Narasi bahwa jumlah alamat aktif harian Ethereum terus melemah perlu diberi konteks. Catatan terbaru menunjukkan 675.111 alamat aktif harian pada 4 September, naik dari 595.311 sehari sebelumnya dan di atas 623.465 setahun sebelumnya. 40

Satu hari data tentu tidak cukup untuk menyelesaikan perdebatan tentang permintaan jaringan dalam jangka panjang. Namun, angka tersebut berarti klaim mengenai pelemahan aktivitas yang terus-menerus tidak didukung oleh titik data ini. Bagi trader, penggunaan jaringan lebih tepat dipakai sebagai alat konfirmasi tambahan, bukan penjelasan tunggal untuk pembalikan harga sehari.

Makro menjadi penentu jangka pendek

Laporan pekerjaan AS untuk Agustus menunjukkan pertumbuhan payroll sebesar 162.000, jauh di atas perkiraan sekitar 45.000 hingga 55.000, sementara tingkat pengangguran bertahan di 4,1%. Pasar merespons dengan kenaikan imbal hasil Treasury dan meningkatnya ekspektasi kenaikan suku bunga Federal Reserve. 23

Reuters melaporkan bahwa data tenaga kerja yang lebih kuat menghidupkan kembali kemungkinan kenaikan suku bunga pada September, walaupun keputusan tetap bergantung pada data inflasi berikutnya. Rapat The Fed selanjutnya dijadwalkan pada 15–16 September. 18

Dalam lingkungan seperti ini, ETH rentan terhadap penilaian ulang yang sama seperti aset berisiko lain ketika imbal hasil naik dan kondisi keuangan berpotensi diperketat. Laporan tenaga kerja tidak serta-merta menjadi penyebab tunggal penolakan ETH—kegagalan di US$2.550 sudah terlihat secara teknikal—tetapi kejutan makro tersebut mengurangi alasan trader untuk mengejar breakout sebelum data CPI dan keputusan The Fed.

Apa yang dapat mengakhiri kebuntuan ini?

Skenario bullish memerlukan bukti bahwa permintaan mampu menyerap pasokan di atas harga saat ini: penutupan harian atau mingguan yang tegas di atas sekitar US$2.550, idealnya disertai arus ETF yang terus positif dan kondisi pasar yang stabil. Jika itu terjadi, dorongan menuju US$2.600 dan US$2.800 akan lebih kredibel. 149

Sebaliknya, skenario bearish memerlukan penembusan ke bawah US$2.400, khususnya bila diiringi arus keluar ETF yang berkelanjutan, setoran ETH besar tambahan ke bursa, atau data inflasi yang menguatkan ekspektasi kebijakan moneter lebih ketat. Dalam kondisi itu, area awal US$2.200 menjadi zona berikutnya yang perlu dipantau. 3336

Kesimpulan utamanya bukan bahwa ETH sudah berubah menjadi bearish secara tegas. Pasar baru gagal melewati ujian resistance yang penting. Arus ETF dan area US$2.400 masih memberi penopang, tetapi hanya penembusan yang bertahan di atas US$2.550—bukan sekadar sentuhan intrahari—yang akan menunjukkan pembeli kembali mengambil kendali.