Nexon Cetak Rekor MapleStory & Dividen Khusus Rp32 Triliun, Tapi Tekanan Margin Mengintai

Laporan keuangan Nexon untuk kuartal kedua 2026 yang dirilis pada 13 Agustus 2026 menggambarkan situasi yang kontras: di satu sisi, waralaba utama mencetak rekor dan perusahaan membagikan dividen jumbo, namun di sisi lain, tekanan biaya dan prospek ke depan mulai mengkhawatirkan investor.

Laba bersih Nexon melonjak 77% year-on-year (YoY) menjadi ¥29,6 miliar, ditopang oleh kinerja fenomenal waralaba MapleStory dan kontribusi awal yang solid dari game anyar ARC Raiders . Perusahaan juga mengumumkan dividen khusus sekitar ¥324 miliar (setara $2 miliar atau sekitar Rp32 triliun), menunjukkan kas perusahaan yang sangat kuat dan komitmen terhadap imbal hasil pemegang saham . Namun, di sisi lain, laba operasional ambles 17%, biaya variabel membengkak, dan panduan untuk Q3 2026 mengecewakan pasar .

Pendapatan & Laba: Q2 Lebih Baik dari Perkiraan, Tapi Ada Sisi Lain

Pendapatan Nexon di Q2 2026 mencapai ¥121,1 miliar, naik tipis 2% YoY dan sedikit di atas perkiraan manajemen yang sebesar ¥119,7 miliar . Namun, jika dihitung dengan kurs tetap (constant currency), pendapatan justru turun 6% akibat pelemahan yen .

Laba operasional tercatat ¥31,3 miliar, meski turun 17% YoY, angka ini jauh di atas ekspektasi pasar yang hanya sekitar ¥24,0 miliar . Yang menjadi sorotan utama adalah laba bersih yang melonjak 77% menjadi ¥29,6 miliar, didorong oleh laba besar dari MapleStory dan berkurangnya kerugian selisih kurs .

Rincian pendapatan per segmen:

• PC/Konsol: ¥87,5 miliar (naik 4% YoY)
• Mobile: ¥33,6 miliar (turun 2% YoY, turun 8% pada basis constant currency)

MapleStory: Rekor Kuartalan yang Spektakuler

Bintang utama laporan keuangan Nexon kali ini adalah waralaba MapleStory. Pendapatannya meroket 63% YoY dan mencetak rekor tertinggi sepanjang masa . Pertumbuhan ini dipicu oleh konten terbaru di Korea, ekspansi MapleStory Worlds, serta performa MapleStory: Idle RPG . Manajemen optimistis MapleStory akan kembali tumbuh sekitar 40% YoY di Q3 mendatang .

ARC Raiders: Game Baru yang Langsung Berkontribusi Besar

ARC Raiders, game anyar Nexon, menyumbang ¥18,3 miliar atau sekitar 15% dari total pendapatan kuartal II . Kesuksesan global game ini menjadi salah satu faktor utama pendapatan Nexon melampaui ekspektasi .

Waralaba yang Menurun: Dungeon & Fighter dan FC

Tidak semua waralaba Nexon moncer. Pendapatan dari Dungeon & Fighter dan waralaba FC (FIFA Online) justru menurun YoY, sebagian mengompensasi kenaikan dari MapleStory dan ARC Raiders . Pemulihan Dungeon & Fighter yang lebih lambat dari perkiraan juga disebut sebagai penyebab panduan Q3 yang mengecewakan .

Dividen Khusus $2 Miliar (Rp32 Triliun)

Nexon mengumumkan dividen khusus sebesar ¥415 per saham, dengan total sekitar ¥324 miliar (sekitar $2 miliar atau Rp32 triliun). Dividen ini didanai dari kas perusahaan yang sangat besar, mencapai ¥842 miliar . Sebelumnya, Nexon juga baru saja menyelesaikan program buyback saham pada awal Agustus 2026 .

Panduan Q3 2026: Sinyal Peringatan

Meski Q2 berjalan di atas ekspektasi, panduan untuk Q3 2026 justru mengecewakan. Nexon memperkirakan laba operasional Q3 hanya berada di kisaran ¥22,6 miliar hingga ¥32,3 miliar, atau turun 14%–40% YoY—jauh di bawah konsensus analis . Penyebabnya adalah pemulihan Dungeon & Fighter yang lambat serta meningkatnya biaya terkait diversifikasi pendapatan dan investasi di awal .

CEO Nexon, Junghun Lee, mengatakan dalam siaran pers: "Kami senang melaporkan hasil kuartal kedua yang baik, dengan pendapatan dan laba operasional melampaui panduan kami, didorong oleh performa kuat waralaba MapleStory dan kesuksesan berkelanjutan ARC Raiders."