Nokia 2026: Tinggalkan China, Bertaruh pada Jaringan AI dan Pertahanan Nordik

Transformasi Nokia pada 2026 bukan sekadar program penghematan biaya. Perusahaan asal Finlandia ini sedang memindahkan pusat gravitasinya: menjauh dari bisnis telekomunikasi China daratan yang menyusut, lalu mengarahkan modal dan kemampuan teknologinya ke jaringan berbasis kecerdasan buatan (AI), konektivitas cloud dan pusat data, serta pasar keamanan Nordik dan Eropa.

Logikanya cukup jelas. Nokia ingin mengurangi jejak operasional yang semakin sulit dipertahankan, menanggung biaya restrukturisasi besar dalam jangka pendek, lalu mengejar bisnis yang berhubungan dengan investasi AI dan ketahanan regional. Namun, pertanyaan terbesarnya bagi investor tetap sama: apakah kemitraan dan target teknologi itu nantinya bisa berubah menjadi kontrak berulang dengan margin yang sehat?

Penarikan diri dari China menjadi langkah restrukturisasi paling nyata

Nokia diperkirakan menutup hampir seluruh situsnya di China daratan secara bertahap hingga akhir 2026. Langkah paling menonjol adalah rencana penutupan pusat riset dan pengembangan teknologi radio di Hangzhou, yang berdampak pada sekitar 1.600 posisi. Setelah itu, kehadiran Nokia di China daratan diperkirakan terutama tersisa dalam bentuk dukungan purnajual. 56

Jumlah tenaga kerja Nokia di wilayah Greater China—yang mencakup China daratan, Hong Kong, dan Taiwan—dilaporkan sekitar 7.200 orang pada 2025, turun dari sekitar 13.700 orang pada 2020. Angka ini mencakup seluruh wilayah Greater China, bukan hanya jumlah pekerjaan di China daratan yang akan hilang dalam rencana terbaru. 812

Alasan komersialnya cukup mudah dipahami. Nokia kini menjadi pemain yang jauh lebih kecil di pasar peralatan telekomunikasi domestik China, tempat pemasok lokal memiliki posisi kuat dan perusahaan asing menghadapi tekanan kompetitif serta geopolitik. Sejumlah laporan juga menggambarkan penurunan tajam pendapatan regional Nokia dibandingkan sebelumnya, meski angka pangsa pasar dan pendapatan yang beredar tidak seluruhnya dikonfirmasi secara independen melalui pengungkapan Nokia. 19

Dengan demikian, langkah ini bukan sekadar pengurangan kantor. Nokia menukar kapasitas rekayasa, relasi pelanggan, dan peluang potensial dalam proyek 5G serta 6G China dengan basis operasi yang lebih kecil dan lebih mudah dikelola.

Biaya besar di awal, penghematan berulang di kemudian hari

Restrukturisasi China membawa biaya jangka pendek yang material. Prospek biaya restrukturisasi Nokia untuk 2026 dilaporkan naik dari sekitar €250 juta menjadi hingga €800 juta. Sekitar €350 juta di antaranya berkaitan dengan integrasi Nokia Shanghai Bell dan pembongkaran operasi di China daratan. 356

Imbalannya adalah basis biaya yang lebih rendah. Salah satu laporan memperkirakan penghematan tahunan Nokia sekitar €200 juta setelah integrasi selesai. 10 Angka ini penting karena berbeda dari estimasi awal “lebih dari US$400 juta” yang muncul dalam ringkasan pemberitaan. Bukti yang tersedia lebih kuat mendukung angka €200 juta; estimasi yang lebih tinggi belum dapat dianggap terkonfirmasi.

Dampak finansialnya akan sangat bergantung pada waktu. Nokia harus terlebih dahulu menanggung pesangon, biaya integrasi, penutupan lokasi, dan pengeluaran restrukturisasi lainnya sebelum penghematan terlihat penuh. Perusahaan juga menghadapi risiko kehilangan pendapatan dan skala bisnis lebih cepat daripada kemampuannya memangkas biaya.

Jika dijalankan dengan baik, penarikan diri ini dapat membuat Nokia lebih fokus dan efisien. Namun, pelaksanaan yang buruk bisa menghasilkan biaya satu kali yang besar sekaligus mengganggu pelanggan, karyawan, dan pengembangan produk.

Nordic Compass memberi strategi Nokia dimensi keamanan

Nokia juga bergabung dengan Ericsson, Kongsberg, Patria, dan Saab sebagai penggerak korporasi pendiri Nordic Compass Defence Track. Inisiatif ini bertujuan mempertemukan perusahaan pertahanan dan teknologi Nordik untuk mengembangkan proyek yang memperkuat kapasitas pertahanan regional, ketahanan kawasan, serta basis industri Eropa. 1720

Nordic Compass memiliki empat fokus utama: pasar modal, deep tech, pertahanan, dan energi. Pertemuan puncak perdananya dijadwalkan berlangsung pada 4–5 November 2026 di Gothenburg, Swedia. Berbagai inisiatif dari tiap jalur diharapkan didorong menuju tahap implementasi dalam pertemuan tersebut. 252730

Jyri Häkämies, ketua Defence Track sekaligus mantan menteri pertahanan Finlandia, mengatakan keterlibatan kelima perusahaan itu secara signifikan memperkuat aliansi Nordic Compass ketika upaya pertahanan Eropa sedang meningkat pesat. 20

Bagi Nokia, peluang ini terutama bersifat penggunaan ganda atau dual-use, bukan proyeksi penjualan pertahanan yang sudah pasti. Teknologi jaringan Nokia berpotensi relevan untuk komunikasi aman, jaringan nirkabel privat dan taktis, ketahanan siber, serta infrastruktur kritis.

Namun, materi yang tersedia belum menjelaskan proposal spesifik yang akan muncul dari pertemuan di Gothenburg. Karena itu, Defence Track lebih tepat dipandang sebagai platform strategis dan saluran pengembangan bisnis potensial—bukan sebagai sumber pendapatan Nokia yang sudah terikat kontrak.

Nvidia membantu Nokia mengarahkan ulang bisnis ke infrastruktur AI

Taruhan pertumbuhan yang paling konkret datang dari kemitraan Nokia dengan Nvidia. Pada Oktober 2025, Nvidia setuju menginvestasikan US$1 miliar untuk saham baru Nokia dengan harga US$6,01 per saham. Transaksi tersebut diperkirakan memberi Nvidia sekitar 2,9% kepemilikan, sekaligus membentuk kemitraan strategis untuk mengembangkan AI-RAN dan jaringan pusat data. 4344

Nokia dan Nvidia sedang mengembangkan produk AI-RAN komersial yang menggabungkan portofolio jaringan radio Nokia dengan teknologi komputasi terakselerasi Nvidia. Kedua perusahaan menyebut platform ini dapat mendukung jaringan 5G-Advanced yang AI-native serta jaringan 6G di masa depan. 44

Tesis investasinya adalah AI dapat membuat jaringan nirkabel lebih efisien dengan mengatur sumber daya radio dan kapasitas komputasi secara lebih cerdas. Sejumlah laporan menyebut potensi penggandaan efisiensi atau kapasitas spektrum pada 2028, tetapi angka tersebut merupakan target teknologi, bukan hasil komersial yang dijamin. 3740

Sinyal permintaan jangka lebih pendek terlihat dari aktivitas AI dan Cloud Nokia. Laporan kinerja kuartal kedua menyebut pesanan AI dan Cloud mencapai €2,8 miliar, penjualan aktivitas tersebut lebih dari dua kali lipat secara tahunan, pendapatan total mencapai €4,82 miliar, dan laba per saham sebesar €0,07. Angka-angka ini perlu dibedakan dari peluang AI-RAN jangka panjang: pesanan dan penjualan saat ini belum membuktikan bahwa operator akan segera mengadopsi jaringan radio berbasis GPU secara luas. 3536

Apa yang bisa berjalan baik—dan apa risikonya?

Skenario positif Nokia bertumpu pada tiga hasil yang saling berkaitan:

• Penarikan diri dari China memperbaiki ekonomi perusahaan. Nokia menghapus jejak bisnis yang berimbal hasil rendah atau terkendala secara strategis, lalu merealisasikan penghematan tahunan setelah restrukturisasi selesai.
• Permintaan AI meluas melampaui pusat data. Nokia mengubah hubungan dengan Nvidia dan momentum pesanan AI serta Cloud menjadi pendapatan dari jaringan, optik, dan perangkat lunak.
• Ketahanan Eropa berkembang menjadi pasar nyata. Kerja sama Nordik menghasilkan proyek yang didanai untuk komunikasi aman, infrastruktur kritis, dan jaringan terkait pertahanan.

Risikonya juga tidak kecil:

• Risiko eksekusi: penutupan situs dan pemindahan kemampuan dapat mengganggu pelanggan, karyawan, kekayaan intelektual, serta pengembangan produk.
• Risiko geopolitik: penarikan hampir total dari China daratan dapat memengaruhi operasi dukungan yang tersisa, rantai pasok, atau hubungan dengan pelanggan multinasional yang masih beroperasi di China.
• Risiko adopsi: AI-RAN mungkin membutuhkan belanja modal baru dari operator sebelum manfaat efisiensinya terbukti pada skala komersial.
• Risiko konsentrasi: tesis AI meningkatkan ketergantungan Nokia pada platform Nvidia, siklus belanja perusahaan teknologi besar, serta persaingan ketat di infrastruktur cloud dan pusat data.
• Hilangnya opsi masa depan: keluar dari China mengurangi kehadiran R&D lokal Nokia dan kemampuannya mengejar peluang telekomunikasi China di masa mendatang.
• Risiko bukti: klaim efisiensi dan penghematan yang paling ambisius merupakan target atau estimasi yang diberitakan, bukan seluruhnya panduan resmi perusahaan.

Kesimpulan bagi investor

Nokia berusaha menukar pasar yang menyusut dan sulit secara geopolitik dengan bisnis yang memiliki momentum strategis lebih kuat: infrastruktur AI dan keamanan Eropa. Langkah tersebut dapat membuat perusahaan lebih fokus, tetapi tidak otomatis membuat transisinya rendah risiko.

Ujian utamanya adalah apakah Nokia mampu mengubah pemberitaan besar menjadi kinerja ekonomi yang bertahan lama. Restrukturisasi China harus menghasilkan penghematan tanpa mengikis terlalu banyak pendapatan atau kemampuan teknis. Kemitraan dengan Nvidia harus melahirkan penerapan dan pesanan berulang, bukan hanya keuntungan dari demam AI. Sementara itu, Nordic Compass perlu bergerak dari kolaborasi dan proposal menuju program yang benar-benar didanai.

Kesimpulan paling masuk akal untuk saat ini bersifat hati-hati: Nokia sedang berubah menjadi perusahaan infrastruktur AI dan ketahanan yang lebih berorientasi Barat, tetapi transformasi itu masih merupakan cerita tentang eksekusi. Keberhasilannya tidak akan ditentukan oleh simbolisme meninggalkan China atau bermitra dengan Nvidia, melainkan oleh kemampuan keputusan tersebut menghasilkan arus kas berkelanjutan dan margin yang dapat dipertahankan.