IPO OpenAI Makin Dekat Setelah Gugatan Elon Musk Gugur

Dalam banyak IPO besar di AS, perusahaan sering mengajukan dokumen awal secara rahasia kepada U.S. Securities and Exchange Commission (SEC). Informasi rinci seperti kinerja keuangan, risiko bisnis, dan struktur kepemilikan biasanya baru dipublikasikan ketika proses sudah lebih matang.

Goldman Sachs dan Morgan Stanley disebut membantu menyusun prospektus serta memandu proses pengajuan tersebut. Namun, seperti IPO teknologi lainnya, keputusan akhir sangat bergantung pada kondisi pasar, sentimen investor, dan proses peninjauan regulator.

Mengapa Gugatan Elon Musk Penting

Salah satu faktor yang sempat menimbulkan ketidakpastian bagi calon investor adalah gugatan dari Elon Musk, yang merupakan salah satu pendiri awal dan donor awal OpenAI.

Musk menuduh OpenAI telah menyimpang dari misi awalnya sebagai organisasi nirlaba yang bertujuan mengembangkan kecerdasan buatan demi kepentingan umat manusia. Ia menilai perusahaan beralih terlalu jauh ke model bisnis komersial dengan kemitraan besar, termasuk dengan Microsoft.

Namun pada Mei 2026, juri federal di Oakland, California memutuskan untuk menolak gugatan tersebut. Mereka menyimpulkan bahwa Musk mengajukan kasusnya terlambat melewati batas waktu hukum (statute of limitations). Putusan itu diambil dengan cepat setelah kurang dari dua jam deliberasi, dan menyatakan OpenAI serta para pemimpinnya tidak bertanggung jawab atas tuduhan tersebut.

Bagi rencana IPO OpenAI, keputusan ini penting karena:

• Mengurangi ketidakpastian hukum mengenai struktur perusahaan.
• Memberikan kejelasan bagi investor mengenai tata kelola dan kepemilikan.
• Menghilangkan salah satu risiko besar yang bisa menghambat proses penawaran saham.

Meski demikian, Musk telah memberi sinyal bahwa ia mungkin akan mengajukan banding, sehingga kemungkinan sengketa belum sepenuhnya berakhir.

Seberapa Besar IPO Ini?

OpenAI saat ini termasuk salah satu perusahaan swasta paling bernilai di dunia. Beberapa laporan memperkirakan valuasinya sekitar US$852 miliar di pasar privat.

Jika IPO berhasil dan permintaan investor tinggi, analis memperkirakan kapitalisasi pasar perusahaan bisa melampaui US$1 triliun setelah melantai di bursa.

Angka sebesar itu akan menjadikan IPO OpenAI sebagai salah satu penawaran saham teknologi terbesar dalam sejarah, sekaligus tonggak penting bagi industri kecerdasan buatan.

Rivalitas Baru di Pasar Modal

Debut OpenAI di bursa juga berpotensi memperluas persaingan lama antara Sam Altman dan Elon Musk—bukan hanya di bidang teknologi, tetapi juga di pasar keuangan.

Beberapa perusahaan yang terkait dengan Musk juga sedang menjadi perhatian investor, termasuk:

• SpaceX, perusahaan roket dan jaringan satelit Starlink.
• xAI, startup yang berfokus pada pengembangan model AI canggih.

Jika beberapa perusahaan ini melakukan langkah pendanaan besar atau IPO dalam periode yang berdekatan, pasar bisa menyaksikan persaingan investasi yang unik antara berbagai visi masa depan teknologi.

Secara garis besar, narasi investasi mereka berbeda:

• OpenAI: model AI, perangkat lunak enterprise, dan infrastruktur komputasi AI.
• SpaceX: peluncuran roket, jaringan internet satelit Starlink, dan infrastruktur luar angkasa.
• xAI: pesaing langsung dalam pengembangan model AI generatif.

Apa Langkah Berikutnya?

Meski persiapan sudah berjalan, OpenAI belum secara resmi mengajukan prospektus IPO atau mengonfirmasi tanggal pencatatan saham.

Laporan saat ini masih menggambarkan tahap awal persiapan dan target internal. Jika pengajuan rahasia benar dilakukan dan kondisi pasar tetap mendukung, publik kemungkinan akan melihat lebih banyak detail—termasuk pendapatan perusahaan, struktur kepemilikan, dan faktor risiko—ketika dokumen IPO akhirnya dipublikasikan.

Untuk saat ini, satu hal terlihat jelas: dengan hambatan hukum yang berkurang dan bank-bank besar Wall Street sudah terlibat, OpenAI tampaknya semakin dekat menuju debut pasar publik yang berpotensi bersejarah bagi industri AI.