Laporan Binance Research H1 2026: DeFi TVL Anjlok 38%, Tokenized RWA Melonjak 50% ke $34 Miliar

DeFi TVL dan Kapitalisasi Pasar Layer 1 Jeblok

Total nilai terkunci (TVL) DeFi di semua rantai turun sebesar $43,4 miliar (38%) pada H1 2026 . Gabungan kapitalisasi pasar dari enam rantai Layer 1 utama yang dicakup dalam laporan tersebut ambles $246,5 miliar (42%) . Angka-angka ini menggarisbawahi arus keluar likuiditas yang besar dari protokol keuangan terdesentralisasi.

Aktivitas pengguna Layer-2 menurun lebih tajam: operasi pengguna turun sekitar 77% dari Januari hingga Juni, jauh melampaui penurunan Ethereum yang lebih kecil yaitu 9% . Ini menunjukkan bahwa meskipun solusi scaling Layer-2 mungkin sukses secara teknis, keterlibatan pengguna belum menemukan momentum yang berkelanjutan.

Tokenized RWA Tumbuh 50% ke $34 Miliar

Pasar aset dunia nyata (RWA) yang ditokenisasi menjadi titik cerah paling jelas. Pasar ini tumbuh lebih dari 50% pada H1 2026, naik dari sekitar $22 miliar di bulan Januari menjadi ~$34 miliar pada pertengahan Juli . Saham tokenisasi dan ekuitas swasta memimpin pertumbuhan ini, masing-masing melonjak 177% dan 164% secara year-to-date . Ini menandakan pergeseran struktural dalam adopsi kripto menuju tokenisasi aset, sebuah tema yang diidentifikasi laporan akan berlanjut hingga H2 2026 .

BNB Chain Mendominasi Ekuitas Tokenisasi

BNB Chain memantapkan diri sebagai venue utama untuk ekuitas tokenisasi, menguasai 83% dari seluruh volume perdagangan ekuitas tokenisasi on-chain . Ekuitas tokenisasi on-chain di BNB Chain tumbuh dari $34 juta menjadi $652 juta pada H1 2026 . Kapitalisasi pasar RWA on-chain BNB Chain secara keseluruhan tumbuh dari $1,9 miliar menjadi $3,8 miliar (+107%), meningkatkan pangsa RWA on-chain total dari 9,8% menjadi 13,5% . BNB juga tetap menjadi satu-satunya token Layer 1 utama deflationary yang tercakup dalam laporan, dengan tingkat pembakaran token 5,05% per tahun .

Pendapatan Ethereum Menurun Meski Penggunaan Meningkat

Ethereum menghadirkan sebuah paradoks. Penggunaan transaksi naik sekitar 50% pada tahun 2026, namun proyeksi pendapatan rantai tahun penuh diperkirakan turun 53% . Penyebabnya: kenaikan batas gas (gas limit) menjadi sekitar 60 juta mendorong penurunan 75% dalam harga gas rata-rata dibandingkan tahun 2025 . Biaya yang lebih rendah lebih dari sekadar mengimbangi throughput yang lebih tinggi, memperlebar kesenjangan struktural antara penggunaan ruang blok dan pendapatan rantai . Kepemilikan ETF spot Ethereum juga menurun menjadi 5,2 juta ETH selama periode tersebut, sementara kepemilikan perusahaan treasury aset digital naik dari 6 juta menjadi 7,7 juta ETH, mencerminkan pergeseran dalam struktur kepemilikan marjinal .

Pasar Prediksi dan Keamanan Kripto

Pasar prediksi menjadi sektor pertumbuhan menonjol lainnya, melonjak ke $51,6 miliar volume bulanan selama periode Piala Dunia FIFA 2026 .

Dalam hal keamanan, terdapat 207 insiden keamanan pada H1 2026, yang mengakibatkan total kerugian $972 juta . Ini adalah penurunan signifikan dari kerugian $2,3 miliar yang tercatat pada periode yang sama sebelumnya . Namun, hampir 60% kerugian terkonsentrasi pada dua kegagalan operasional, menunjukkan bahwa meskipun serangan menjadi lebih sering, dampak finansialnya semakin terkonsentrasi .

Kesimpulan Utama

Wawasan utama laporan ini adalah bahwa H1 2026 ditandai oleh kontraksi on-chain yang luas — bukan rotasi modal dari satu sektor ke sektor lain . Dua sektor yang melawan tren — RWA yang ditokenisasi dan pasar prediksi — mewakili kasus penggunaan dunia nyata yang berfungsi secara independen dari siklus spekulatif DeFi . Dominasi BNB Chain dalam ekuitas tokenisasi dan tokenomik deflationary-nya memposisikannya secara berbeda, sementara Ethereum menghadapi tantangan pendapatan struktural karena scaling mengurangi biaya lebih cepat daripada volume yang dapat mengimbanginya .