Yayasan Solana Ingin Dominasi Pasar Derivatif: Suntik Dana Tim Bangun Bursa Perpetual Onchain Penuh

Yayasan Solana tidak lagi menunggu munculnya sang juara. Pada 1 Juni 2026, mereka meluncurkan sebuah panggilan resmi, mencari pendanaan untuk generasi berikutnya dari bursa kontrak perpetual (perps) yang sepenuhnya onchain. Tujuannya: bersaing dengan raksasa saat ini, Hyperliquid, dan merebut pangsa lebih besar dari pasar yang tumbuh sangat cepat. Inisiatif bertajuk “Build Fully Onchain Perps on Solana” ini adalah sebuah langkah langsung yang mencakup permodalan, teknis, dan distribusi, yang dirancang untuk menjadikan blockchain ini sebagai “infrastruktur derivatif keuangan on-chain terkuat di dunia” .

Strategi ini sama pentingnya tentang apa yang ditolak dan apa yang dianut. Panggilan ini secara eksplisit menolak arsitektur hibrida yang bergantung pada mesin pencocokan (matching engine) dan sekuenser di luar rantai (off-chain), dengan alasan bahwa kompromi semacam itu mengikis sifat tanpa kepercayaan (trustlessness) dan hanya mewakili tahap transisi, bukan kondisi permanen . Sebagai gantinya, Solana menginginkan protokol yang dibangun berdasarkan penemuan harga (price discovery) yang nyata, likuiditas dua sisi, dan verifikasi on-chain dari awal pesanan masuk hingga penyelesaian.

Apa yang Ditawarkan Yayasan

Yayasan menawarkan tiga bentuk dukungan konkret kepada tim yang lolos seleksi :

• Modal: Pendanaan langsung menjadi insentif utama.
• Bantuan Teknis: Panduan teknis dan arsitektural bagi tim yang membangun di Solana.
• Distribusi: Akses ke ekosistem Solana untuk jangkauan pengguna, promosi, dan efek jaringan.

Selain dukungan langsung, tim juga dapat mengajukan permohonan hibah melalui program Yayasan yang sudah ada di solana.org/grants-funding, atau melalui cabang Superteam lokal .

Enam Prioritas Seleksi, Dijabarkan

Inisiatif ini menetapkan enam kriteria eksplisit yang akan menentukan proyek mana yang mendapatkan dukungan. Meski beberapa di antaranya bersifat teknis, daftar ini juga mencakup persyaratan strategis dan yang berfokus pada komunitas :

1. Eksekusi Sepenuhnya Onchain — Setiap pengiriman pesanan, pembaruan oracle, pencocokan, pembatalan, dan penyelesaian harus terjadi di blockchain Solana. Tidak ada ruang untuk komponen off-chain hibrida.
2. Harga Kompetitif Melalui Penemuan Harga Nyata — Harga harus terbentuk dari aliran order dua sisi. Desain yang dapat diterima berkisar dari buku pesanan (order book) hingga sistem RFQ dengan pembuat pasar (market maker) yang bersaing. Model berbasis pool atau fungsi deposit tidak memenuhi syarat.
3. Desain yang Mengutamakan Solana — Protokol harus dibangun khusus untuk Solana dan dioptimalkan untuk infrastrukturnya, dengan pendapatan aplikasi disalurkan kembali ke blockchain sejak hari pertama.
4. Inovasi — Yayasan tidak hanya mengkloning apa yang sudah ada. Mereka mencari arsitektur dan ide baru yang dapat memajukan visi pasar modal on-chain.
5. Tim Berpengalaman — Preferensi diberikan kepada tim yang bermigrasi dari model off-chain atau hibrida dengan rekam jejak dalam menghasilkan produk.
6. Sumber Terbuka (Open Source) — Kontrak inti dan logika eksekusi harus dapat diverifikasi oleh publik.

Permainan Ekosistem yang Lebih Luas

Mandat ini melampaui protokol perpetual inti. Yayasan juga merekrut tim untuk membangun perancah ekosistem, menandakan bahwa ambisinya untuk derivatif on-chain lebih luas dari sekadar satu DEX (bursa terdesentralisasi) :

• Antarmuka front-end dan UI trading canggih
• Vault dan produk terstruktur
• Aggregator dan lapisan routing
• Operasi market making
• Aplikasi social trading

Pasar $6,7 Triliun dan Dominasi Pemain Lama

Mengapa terburu-buru? Angka-angkanya memberikan gambaran yang jelas. Volume DEX perpetual terdesentralisasi melonjak 346% pada 2025, mencapai sekitar $6,7 triliun per tahun . Pada akhir 2025, volume bulanan kontrak berjangka perpetual on-chain mencapai lebih dari $1,2 triliun, dengan DEX menguasai sekitar 19-20% dari pasar berjangka kripto global pada awal 2026 .

Hyperliquid adalah pemimpin yang tak terbantahkan di ruang ini, secara rutin menguasai 70% atau lebih dari seluruh volume perpetual on-chain. Pada tahun 2025, platform ini menghasilkan pendapatan $844 juta dari volume perdagangan kumulatif lebih dari $2,95 triliun . Sebagai perbandingan, volume gabungan dari semua DEX perpetual berbasis Solana hanyalah sebagian kecil dari angka itu—sekitar $30 miliar pada April 2026 .

Salah satu pendiri Solana, Anatoly Yakovenko, secara terbuka menyatakan bahwa DEX perpetual asli dengan komposabilitas atomik (atomic composability) diperlukan untuk mempertahankan pengguna dan volume perdagangan di jaringan tersebut . Inisiatif ini bertujuan untuk menutup kesenjangan itu dengan secara langsung mengembangkan platform yang dibutuhkan ekosistem untuk bersaing.

Angin Segar Regulasi dan Pivot CFTC

Inisiatif ini hadir pada momen yang dipilih dengan cermat. Pada 29 Mei 2026, hanya beberapa hari sebelum pengumuman Yayasan, Commodity Futures Trading Commission (CFTC) AS memberi sinyal keterbukaan baru terhadap kontrak berjangka perpetual kripto. Divisi Kliring dan Risiko, bersama dengan Divisi Pengawasan Pasar dan Divisi Partisipan Pasar, mengeluarkan nasihat staf yang membahas risiko perdagangan derivatif 24/7—sebuah langkah yang dianggap sebagai anggukan regulasi terhadap kelas produk ini .

Segera setelahnya, Coinbase dan Kalshi masing-masing mengumumkan rencana untuk mendaftarkan kontrak berjangka perpetual kripto bagi investor AS di bursa teregulasi mereka, menandai akses domestik pertama yang teregulasi ke instrumen ini . Perkembangan ini menjadi angin segar yang signifikan bagi tawaran on-chain Solana. Ini memvalidasi kontrak berjangka perpetual sebagai kelas aset AS yang sah sekaligus menciptakan permintaan akan alternatif onchain yang transparan terhadap produk-produk terpusat baru yang memasuki pasar.

Pesan Yayasan jelas: bursa terpusat dan hibrida mungkin unggul dalam volume saat ini, namun visi jangka panjang dari pasar modal global tanpa izin adalah milik blockchain. Mereka sekarang menaruh bobot finansial dan sumber daya teknik mereka untuk menjadikan Solana sebagai rumahnya.