Di Balik Seturion: Jaringan Settlement Blockchain Baru untuk Sekuritas Tokenisasi di Eropa

Eropa perlahan mulai memodernisasi infrastruktur pasar keuangannya dengan teknologi blockchain. Pada 21 Mei, Boerse Stuttgart Group mengumumkan kolaborasi baru di sekitar platform settlement sekuritas tokenisasi miliknya, Seturion, bersama Société Générale, anak usaha kripto SG‑FORGE, dan broker online flatexDEGIRO.

Tujuan kerja sama ini adalah membangun jaringan settlement sekuritas tokenisasi berskala pan‑Eropa yang memungkinkan produk keuangan diterbitkan, diperdagangkan, dan diselesaikan langsung di atas infrastruktur blockchain.

Apa Itu Seturion

Seturion adalah platform post‑trade settlement untuk sekuritas tokenisasi yang dikembangkan oleh Boerse Stuttgart Group—salah satu grup bursa terbesar di Eropa. Platform ini dirancang sebagai jaringan terbuka yang dapat digunakan bank, broker, dan bursa untuk menyelesaikan transaksi sekuritas digital berbasis blockchain.

Alih‑alih sepenuhnya bergantung pada sistem settlement tradisional yang sering terfragmentasi antar negara, Seturion memungkinkan transaksi diselesaikan menggunakan aset digital langsung di jaringan blockchain yang saling terhubung.

Tiga Mitra Utama dan Perannya

Kolaborasi ini menyatukan tiga komponen penting dalam ekosistem pasar keuangan: penerbitan produk, uang settlement digital, dan distribusi ke investor.

1. Société Générale – Penerbit sekuritas tokenisasi
Bank asal Prancis ini berencana menerbitkan produk keuangan terstruktur dalam bentuk token, termasuk instrumen seperti turbo warrants dan investment certificates, langsung di atas infrastruktur Seturion.

2. SG‑FORGE – Penyedia stablecoin untuk settlement
SG‑FORGE, unit aset digital milik Société Générale, akan menyediakan sisi pembayaran transaksi melalui stablecoin CoinVertible miliknya:

• EURCV (dipatok ke euro)
• USDCV (dipatok ke dolar AS)

Stablecoin yang diatur ini akan digunakan untuk menyelesaikan transaksi pembelian dan penjualan sekuritas tokenisasi di platform tersebut.

3. flatexDEGIRO – Distribusi ke investor ritel
Broker online flatexDEGIRO menghubungkan sistem ini dengan basis investor ritel Eropa yang besar. Platform ini melayani lebih dari 3,5 juta pelanggan di 16 negara, yang berpotensi menyediakan likuiditas dan permintaan untuk produk sekuritas tokenisasi yang diperdagangkan melalui jaringan tersebut.

Dengan demikian, jaringan ini menghubungkan penerbit, infrastruktur settlement, dan akses investor dalam satu ekosistem blockchain terpadu.

Bagaimana Transaksi Akan Berjalan

Secara sederhana, alur transaksi dalam jaringan Seturion akan terlihat seperti ini:

1. Penerbitan – Société Générale membuat produk keuangan terstruktur dalam bentuk token di platform Seturion.
2. Perdagangan – Produk tersebut dapat dicatatkan dan diperdagangkan di berbagai venue perdagangan yang terhubung di Eropa.
3. Akses broker – Investor melalui broker seperti flatexDEGIRO memasukkan order beli atau jual.
4. Settlement – Seturion memproses penyelesaian transaksi setelah perdagangan.
5. Pembayaran – Stablecoin EURCV atau USDCV dari SG‑FORGE digunakan untuk menyelesaikan sisi pembayaran transaksi di blockchain.

Arsitektur ini menghubungkan seluruh siklus hidup sekuritas—dari penerbitan hingga settlement akhir—dalam satu sistem digital.

Dukungan untuk Blockchain Publik dan Privat

Seturion dirancang agar interoperabel, artinya dapat bekerja dengan berbagai jenis jaringan blockchain.

Platform ini mendukung:

• blockchain publik maupun blockchain privat tertentu, dan
• berbagai bentuk aset settlement digital.

Settlement dapat dilakukan menggunakan:

• stablecoin yang teregulasi seperti EURCV dan USDCV, atau
• bentuk lain dari aset settlement digital yang didukung sistem, termasuk uang bank sentral digital jika tersedia.

Fleksibilitas ini memungkinkan integrasi dengan berbagai platform tokenisasi yang sudah ada atau yang akan muncul di ekosistem keuangan Eropa.

Mengapa Produk Terstruktur Menjadi Kasus Penggunaan Pertama

Produk keuangan terstruktur—seperti turbo warrants dan investment certificates—cukup populer di pasar Eropa dan memiliki volume penerbitan serta transaksi yang tinggi.

Karena aktivitasnya besar, instrumen ini dianggap sebagai titik awal yang realistis untuk menguji apakah penerbitan token dan settlement berbasis blockchain benar‑benar meningkatkan efisiensi dibandingkan sistem tradisional.

Pentingnya bagi Pasar Modal Eropa

Salah satu tantangan lama di Eropa adalah fragmentasi sistem settlement sekuritas antar negara. Hal ini sering membuat perdagangan lintas batas lebih kompleks dan mahal.

Inisiatif Seturion mencoba mengatasi masalah tersebut dengan menyediakan lapisan settlement digital bersama yang menghubungkan:

• bank penerbit sekuritas
• broker yang mendistribusikan produk ke investor
• bursa atau venue perdagangan
• serta aset settlement berbasis blockchain

Jika adopsinya meluas, model ini dapat membantu mempercepat proses settlement lintas negara dan mendukung terbentuknya infrastruktur pasar modal Eropa yang lebih terintegrasi.

Gambaran Besarnya

Banyak proyek tokenisasi di sektor keuangan hanya fokus pada satu bagian pasar—misalnya penerbitan aset digital atau platform perdagangan eksperimental.

Kemitraan Seturion berbeda karena mencoba menggabungkan beberapa lapisan sekaligus: penerbit sekuritas, penyedia uang settlement digital, infrastruktur settlement, dan akses investor ritel.

Jika model ini berhasil, jaringan tersebut dapat menjadi uji nyata apakah blockchain mampu berfungsi sebagai tulang punggung sistem post‑trade untuk pasar sekuritas yang diatur di Eropa.