Prediksi M&A 2026 Goldman Sachs: 'Renaissance Strategis' Senilai 3,8 Triliun Dolar AS

Mesin Megadeal

Pilar utama dari prospek 2026 adalah dominasi berkelanjutan transaksi bernilai di atas $10 miliar. Pada 2025, terjadi 68 megadeal semacam itu dengan total nilai $1,5 triliun—dua kali lipat dari angka tahun 2024 dan merupakan periode terkuat untuk transaksi sebesar itu sejak pencatatan LSEG dimulai pada 1980 . Goldman Sachs menjadi penasihat untuk 38 transaksi tersebut, lebih banyak dari bank lain, membantunya mengamankan posisi puncak di papan liga M&A global dengan volume transaksi yang dinasihati senilai $1,48 triliun dan pangsa pasar 32% . Momentum ini berlanjut hingga 2026, di mana Co-Head Global M&A Goldman, Tim Ingrassia, menunjukkan bahwa transaksi besar di 2025 melonjak 24% di atas rekor tertinggi sebelumnya di 2021, menurut data Dealogic .

AI sebagai 'Arus Makro yang Kuat'

Goldman berulang kali membingkai kecerdasan buatan (AI) sebagai kekuatan paling struktural dan disruptif di balik lonjakan transaksi. Perusahaan menggambarkan AI sebagai pemicu "super-siklus inovasi" yang secara bersamaan mendisrupsi seluruh sektor dan memperluas cakupan untuk M&A strategis . Tidak seperti pergeseran teknologi sebelumnya, dampak horizontal AI mendorong perusahaan di hampir setiap industri untuk mengejar akuisisi yang membantu mereka melindungi diri dari disrupsi dan memposisikan diri untuk ekspansi yang dipimpin AI .

Ini bukan hanya tentang membeli startup AI. Super-siklus belanja modal AI yang lebih luas menciptakan apa yang oleh para analis disebut sebagai "pasar berbentuk K": megadeal terkait AI melonjak, sementara sektor non-teknologi menghadapi aktivitas yang relatif lesu dan tekanan valuasi yang lebih tajam . Agentic AI—agen AI otonom yang mampu menjalankan tugas kompleks—adalah batas depan yang sangat panas, dengan korporasi secara aktif mencari target akuisisi untuk mengintegrasikan kapabilitas agentic ke dalam operasi perusahaan mereka .

Strategi Korporasi dan Tekanan Ekuitas Swasta

Di luar teknologi, para eksekutif Goldman menekankan kekuatan abadi dari transaksi strategis yang digerakkan oleh korporasi. Waldron menekankan bahwa aktivitas korporasi "tetap kuat meskipun terjadi volatilitas pasar" karena perusahaan secara agresif mengubah posisi portofolio mereka . Selera korporasi ini didukung oleh limpahan modal publik dan swasta serta lingkungan pembiayaan yang konstruktif .

Pada saat yang sama, perusahaan ekuitas swasta (private equity) berada di bawah tekanan yang meningkat untuk mengembalikan modal kepada mitra terbatas (limited partners) mereka, yang kini mendorong peningkatan signifikan dalam penjualan perusahaan portofolio. Dinamika ini adalah katalis utama untuk aliran transaksi di tahun 2026 . Stephan Feldgoise, Kepala M&A Global Goldman, menyebut "teknologi, globalisasi, dan ambisi" sebagai tiga kata yang mendefinisikan tahun ini, merujuk pada pasar pembiayaan yang terbuka, aktivitas strategis, keterlibatan PE yang tinggi, dan "kemahahadiran modal" sebagai pendorong fundamental .

Latar Belakang Regulasi yang Lebih Bersahabat

Pendorong yang kurang terlihat tetapi sama pentingnya adalah normalisasi lingkungan antimonopoli dan regulasi. Prospek Goldman berulang kali mencatat bahwa hambatan regulasi telah berubah menjadi pendorong, menciptakan latar belakang "konstruktif" yang membuat transaksi lintas batas skala besar lebih memungkinkan dibandingkan beberapa tahun lalu . Pergeseran ini sangat krusial dalam membuka gelombang megadeal dan "transaksi impian" terkini yang semakin mendefinisikan lanskap M&A global .

Apa yang Terjadi Selanjutnya

Meskipun prospeknya optimis, hal ini bukannya tanpa nuansa. Dinamika pasar berbentuk K berarti tidak semua sektor akan berpartisipasi secara setara dalam lonjakan transaksi. Komentar Goldman menunjukkan bahwa M&A di sektor kesehatan dan industri mungkin akan mengalami rotasi minat, dan bahwa transaksi sekunder yang dipimpin perusahaan dapat menciptakan saluran likuiditas baru untuk pasar swasta . Namun, pesan utama Goldman adalah bahwa pendorong struktural—modal yang melimpah, reposisi strategis, dan penyebaran AI yang tak terelakkan—cukup tahan lama untuk mempertahankan siklus M&A yang tinggi sepanjang 2026 dan berpotensi lebih lama lagi.