Lonjakan Harga Nikel Dipicu Gangguan Pasokan dari Indonesia

Kuota Bijih Nikel Indonesia Mengubah Dinamika Pasar

Selain perawatan fasilitas, faktor yang lebih mendasar adalah kebijakan pemerintah Indonesia terkait produksi tambang.

Pemerintah di Jakarta mulai memperketat izin pertambangan dan kuota produksi bijih nikel sebagai bagian dari upaya mengelola pasokan dan menstabilkan harga. Rencana pemerintah menunjukkan bahwa kuota produksi bijih tahun 2026 bisa turun menjadi sekitar 250–260 juta ton basah, dari 379 juta ton pada 2025.

Kebijakan ini penting karena Indonesia menyumbang sekitar 60% produksi nikel global, sehingga perubahan regulasi di negara tersebut memiliki pengaruh besar terhadap ekspektasi pasokan dunia.

Jika ketersediaan bijih berkurang, dampaknya bisa menjalar ke seluruh rantai pasokan—mulai dari penambangan, peleburan, hingga industri baja tahan karat.

Risiko Kebijakan: Kontrol Ekspor dan Manajemen Pasar

Pelaku pasar juga memperhitungkan risiko kebijakan tambahan dari pemerintah Indonesia.

Dalam beberapa tahun terakhir, pemerintah semakin aktif mengatur ekspor komoditas dan mendorong pengembangan industri hilir di dalam negeri.

Strategi ini mencerminkan pergeseran dari sekadar meningkatkan volume produksi menuju maksimalisasi nilai tambah domestik, misalnya melalui logam olahan dan bahan baku baterai.

Setiap sinyal bahwa ekspor atau produksi bisa dibatasi cenderung mendukung harga nikel, bahkan sebelum kebijakan resmi diterapkan.

Bagi pasar global, artinya harga nikel semakin dipengaruhi oleh kebijakan Indonesia—bukan semata oleh mekanisme penawaran dan permintaan global.

Dampak pada Industri Baja Tahan Karat

Nickel pig iron adalah bahan utama dalam produksi baja tahan karat, terutama di Tiongkok dan Indonesia.

Jika pasokan NPI menyempit—baik karena perawatan fasilitas, kuota tambang, atau pengurangan produksi—produsen baja akan menghadapi biaya bahan baku yang lebih tinggi.

Dampaknya bisa berupa:

• margin keuntungan pabrik baja yang menipis
• pengurangan produksi jika biaya naik terlalu cepat
• kenaikan harga baja tahan karat bagi konsumen industri

Respons pasar sangat bergantung pada permintaan dari sektor seperti konstruksi, peralatan rumah tangga, dan manufaktur.

Stok Bursa Menurun dan Biaya Pemrosesan Naik

Faktor lain yang mendukung harga nikel adalah tren penurunan stok di gudang bursa logam.

Stok yang lebih rendah di London Metal Exchange membuat pasar lebih sensitif terhadap gangguan pasokan. Penurunan ini menjadi salah satu alasan mengapa reli harga nikel mendapat momentum tambahan.

Selain itu, biaya pemrosesan juga meningkat di beberapa bagian rantai pasokan nikel—termasuk biaya bahan input yang digunakan dalam pemurnian dan produksi nikel untuk baterai.

Namun sinyal dari sisi persediaan tidak sepenuhnya menunjukkan kelangkaan. Bahkan setelah penurunan terbaru, stok nikel di gudang LME masih dilaporkan sekitar 276.774 ton, yang menunjukkan pasar belum mengalami kekurangan fisik yang serius.

Gambaran Besar: Ketat dalam Jangka Pendek, Surplus dalam Jangka Menengah

Meski harga sedang naik, banyak analis percaya pasar nikel global masih bisa mengalami surplus dalam beberapa tahun ke depan.

Hal ini karena proyek pengolahan besar di Indonesia—termasuk fasilitas NPI dan teknologi high‑pressure acid leach (HPAL) untuk bahan baterai—terus menambah kapasitas pemurnian global.

Akibatnya, prospek pasar terbagi menjadi dua:

• Jangka pendek: harga didukung oleh gangguan pasokan di Indonesia, ketidakpastian kebijakan, stok yang menurun, dan biaya pemrosesan yang naik.
• Jangka menengah: ekspansi produksi Indonesia berpotensi membuat pasar tetap surplus hingga 2026.

Dengan kata lain, lonjakan harga saat ini lebih mencerminkan peningkatan risiko pasokan daripada bukti adanya kekurangan struktural nikel di pasar global.

Hal yang Perlu Dipantau di Pasar Nikel

Beberapa perkembangan akan menentukan apakah reli harga ini berlanjut atau mereda:

• berapa lama perawatan fasilitas Weda Bay berlangsung
• apakah Indonesia memperketat kuota tambang atau membatasi ekspor lebih jauh
• tren permintaan baja tahan karat di Tiongkok dan Asia Tenggara
• perubahan stok nikel di LME dan biaya pemrosesan global

Jika gangguan pasokan bersifat sementara, harga bisa stabil kembali setelah produksi normal. Namun jika Indonesia terus memperketat pengendalian produksi dan ekspor, pasar nikel global mungkin memasuki fase baru di mana kebijakan pemerintah menjadi faktor utama penentu harga.