Aksi Jual Bitcoin Bhutan 2026: Berapa BTC Tersisa untuk Gelephu Mindfulness City?

Aksi jual Bhutan tampaknya didorong oleh tiga tekanan sekaligus: arus BTC baru dari penambangan melambat, kebutuhan likuiditas jangka pendek meningkat, dan proyek pembangunan nasional, termasuk Gelephu Mindfulness City, membutuhkan pendanaan .

Laporan menyebut adanya transfer rutin dari wallet yang dikaitkan dengan Royal Government of Bhutan dan Druk Holding & Investments ke pihak yang terhubung dengan bursa atau transaksi OTC. OTC, atau over-the-counter, adalah transaksi langsung di luar pasar terbuka yang sering dipakai untuk mengurangi dampak ke harga pasar .

Per April hingga Mei 2026, rentang yang paling masuk akal adalah sekitar $215 juta hingga $234 juta BTC telah dipindahkan atau dijual sepanjang 2026, dengan sekitar 3.500 hingga 3.800 BTC masih tersisa . Karena angka ini disimpulkan dari pergerakan wallet dan pelacakan pihak ketiga, ia sebaiknya diperlakukan sebagai estimasi, bukan laporan kas negara yang final .

Berapa Bitcoin yang sudah dijual Bhutan pada 2026?

Total yang dilaporkan berubah cepat karena transfer baru terus muncul di blockchain. Itu sebabnya beberapa media mengutip angka yang berbeda.

Jadi, angka kerja yang paling bersih bukan satu angka pasti, melainkan rentang: sekitar $215 juta hingga $234 juta telah dipindahkan atau dijual pada 2026, dengan sekitar 3.500 hingga 3.800 BTC masih ditahan per April . Perbedaan itu bisa muncul karena tanggal pemutakhiran yang berbeda, asumsi harga BTC yang berbeda, dan fakta bahwa perpindahan wallet tidak selalu sama dengan laporan resmi cadangan negara .

Mengapa pendapatan mining tenaga air melambat?

Kekuatan awal strategi Bitcoin Bhutan adalah biaya energi. Negara itu memanfaatkan listrik tenaga air yang murah untuk penambangan Bitcoin yang didukung entitas negara . Tetapi laporan 2026 menyebut arus BTC baru dari mining melambat atau berhenti, sementara arus keluar cadangan justru meningkat .

Dua faktor utama yang disebut adalah halving Bitcoin 2024 dan kenaikan mining difficulty atau tingkat kesulitan penambangan . Halving mengurangi jumlah BTC baru yang diterima penambang per blok. Sementara itu, difficulty yang lebih tinggi berarti persaingan makin ketat untuk mendapatkan reward yang sama.

Dengan kata lain, listrik tenaga air tetap memberi keunggulan biaya, tetapi keunggulan itu tidak otomatis membuat cadangan BTC terus bertambah. Laporan yang ada menunjukkan BTC baru dari mining tidak cukup untuk menutup laju penjualan 2026 .

Mengapa Gelephu Mindfulness City penting?

Gelephu Mindfulness City adalah rencana wilayah administratif khusus dan pusat ekonomi di Bhutan bagian selatan . Pada Desember 2025, Bhutan mengumumkan Bitcoin Development Pledge hingga 10.000 BTC, yang saat itu dilaporkan bernilai sekitar $860 juta hingga $1 miliar, untuk mendukung proyek tersebut .

Pada awalnya, komitmen itu digambarkan sebagai strategi kas jangka panjang. Mekanismenya disebut dapat mencakup penggunaan BTC sebagai agunan, strategi imbal hasil, atau penyimpanan jangka panjang, bukan sekadar penjualan langsung .

Namun, laporan arus keluar 2026 mengaitkan penjualan BTC aktual dengan kebutuhan pendanaan infrastruktur nasional dan Gelephu Mindfulness City . Di sinilah hitungannya berubah. Menjual BTC memberi kas cepat untuk pembangunan, tetapi juga mengurangi cadangan yang tersedia untuk komitmen masa depan .

Jika kepemilikan yang terlacak memang tinggal sekitar 3.500 hingga 3.800 BTC, jumlah itu jauh di bawah komitmen maksimum 10.000 BTC yang pernah diumumkan, kecuali ada tambahan dari mining baru, cadangan lain, atau struktur pembiayaan berbeda yang menutup selisihnya .

Apakah cadangan bisa habis sekitar September?

Skenario September sebaiknya dibaca sebagai peringatan berbasis laju jual, bukan tenggat resmi. Salah satu laporan April menempatkan likuidasi 2026 sekitar $233,75 juta dan sisa kepemilikan sekitar $272,5 juta . Laporan Mei menyebut penjualan di atas $215 juta dan cadangan sekitar 3.500 BTC .

Jika penjualan berlanjut dengan laju dolar yang mirip, cadangan yang terlacak memang bisa masuk zona risiko sekitar akhir kuartal III 2026. Tetapi perhitungan ini sangat sensitif. Harga BTC yang lebih tinggi, penjualan yang melambat, mining yang kembali menghasilkan arus masuk, atau cadangan yang tidak tertangkap oleh wallet yang dilacak akan memperpanjang napas cadangan. Sebaliknya, likuidasi yang lebih cepat atau harga BTC yang turun akan memperpendeknya.

Yang penting: pemerintah belum menerbitkan jadwal likuidasi rinci, dan laporan sebelumnya juga mencatat belum adanya pengungkapan publik yang penuh mengenai rencana penjualan tersebut .

Kesimpulan

Bhutan tidak sekadar menjual aset yang menganggur. Pembacaan yang lebih kuat adalah: negara itu sedang memonetisasi cadangan Bitcoin hasil mining tenaga air pada saat ekonomi penambangan makin ketat dan kebutuhan modal pembangunan meningkat, termasuk untuk Gelephu Mindfulness City .

Estimasi terbaik yang didukung laporan saat ini adalah Bhutan telah memindahkan atau menjual sekitar $215 juta hingga $234 juta BTC pada 2026 dan masih memegang sekitar 3.500 hingga 3.800 BTC per April . Apakah cadangan itu cukup untuk menopang proyek kota tersebut lebih lama akan bergantung pada tiga hal: laju penjualan, harga Bitcoin, dan apakah mining atau sumber pembiayaan lain bisa mengisi kembali kas negara.