Bitcoin Hadapi Kapitulasi On-Chain Terpanjang Sejak FTX dan Pola Teknikal $76.000

Kapitulasi Terpanjang Sejak FTX

Glassnode melalui Bitcoin Cycle Position Heatmap yang terdiri dari 45 metrik, melaporkan bahwa pasar telah berada dalam rezim "kapitulasi" sepanjang tahun 2026 — fase dingin terpanjang sejak pasar bearish era FTX . Skor Cycle Composite, yang merangkum 45 indikator tersebut ke dalam satu angka dari 0 hingga 100, saat ini berada di 19,9, level terdingin sejak akhir 2022 .

Sebanyak 41 dari 45 indikator on-chain individual berada di dua kuintil terbawah rentang siklus historis mereka . Pasokan dalam posisi profit telah turun menjadi sekitar 57,5%, level yang secara historis bertepatan dengan dasar pasar bearish .

Data CryptoQuant memperkuat gambaran kelelahan penjual yang dalam. Adaptive Sell-side Risk Ratio mereka berada di 0,031 (persentil ke-3), dan firma tersebut mengidentifikasi zona akumulasi struktural $57.000–$64.000 di mana dompet besar telah melakukan pembelian . Pada akhir Juli saja, dompet besar mengakumulasi sekitar 40.100 BTC selama sembilan hari .

Pendiri Glassnode, Rafael Schultze-Kraft, telah memperingatkan bahwa meskipun pembacaannya ekstrem, namun belum sedingin level yang menandai dasar pasar bearish definitif sebelumnya .

Pola Teknikal $76.000 Mulai Terbentuk

Pada grafik harian, Bitcoin membentuk pola inverse head-and-shoulders (H&S) , biasanya merupakan setup pembalikan bullish yang terlihat di akhir tren turun .

Pola ini belum terkonfirmasi. Diperlukan penutupan harian yang tegas di atas garis leher $66.800 untuk memicu pergerakan terukur menuju $76.000 . 50-month exponential moving average (EMA) di dekat $65.827 menambah resistance di atas langsung di bawah garis leher .

Analis memperingatkan bahwa penolakan di garis leher dapat menyebabkan pengujian ulang zona support $60.000–$62.500 . Beberapa chartist juga melihat pola head-and-shoulders yang lebih besar dan berjangka panjang pada timeframe yang lebih tinggi yang mengarah ke potensi pergerakan ke bawah menuju zona $35.000–$41.000 .

Pakar analisis teknikal Thomas Bulkowski telah menempatkan inverse head-and-shoulders di antara pola grafik paling andal jika terkonfirmasi, dengan tingkat keberhasilan historis melebihi 70% dalam beberapa studi .

Permintaan Institusional Tanpa Dampak Harga

ETF Bitcoin spot AS menarik $853,54 juta dalam arus masuk bersih selama pekan yang berakhir 7 Agustus, minggu terkuat mereka sejak pertengahan April . IBIT milik BlackRock sendiri menyumbang sekitar $693 juta — sekitar 81% dari total . Jika digabungkan dengan arus masuk ETF Ethereum spot sekitar $244,94 juta, totalnya mencapai sekitar $1,1 miliar .

Meskipun terjadi lonjakan permintaan institusional ini, harga Bitcoin tetap relatif datar. Divergensi ini — pembelian ETF yang diserap oleh tekanan jual dari partisipan pasar lainnya — sedang dipantau secara ketat oleh para analis .

Katalis Makro di Depan Mata

Peristiwa makro besar berikutnya untuk aset berisiko adalah rilis data CPI dan PPI yang akan datang . Alat CME FedWatch menunjukkan probabilitas 56% untuk jeda suku bunga pada pertemuan FOMC September, meskipun perkiraan ini berubah seiring dengan data yang masuk .

Ringkasan: Menunggu Breakout

Bitcoin berada di titik kritis. Metrik on-chain menunjukkan kelelahan penjual yang ekstrem dalam fase kapitulasi terpanjang sejak FTX, dan permintaan institusional melalui ETF telah kembali kuat. Pola teknikal bullish sedang terbentuk tetapi belum terkonfirmasi.

Level paling penting untuk diamati adalah $66.800. Penutupan yang terkonfirmasi di atas garis leher tersebut dapat membuka jalur menuju $76.000. Kegagalan untuk menembus akan membuat Bitcoin tetap berada dalam kisaran di dalam zona akumulasi $57.000–$64.000 yang diidentifikasi oleh CryptoQuant . Rilis CPI dan PPI serta keputusan The Fed di bulan September adalah pemicu makro yang kemungkinan akan menentukan arah pergerakan signifikan berikutnya.