Di Balik Supercycle DRAM 2026

Masalah Kanibalisasi HBM

Lini produk dengan margin tertinggi untuk Samsung, SK Hynix, dan Micron adalah HBM, yang terletak tepat di samping akselerator AI. Untuk meraup keuntungan ini, ketiga produsen telah mengalihkan sebagian besar alokasi wafer dari DRAM komoditas seperti DDR4 dan DDR5. Pada Q2 2026, SK Hynix mengalokasikan lebih dari 55% wafer start DRAM-nya ke HBM, Samsung sekitar 40%, dan Micron sekitar 35% . Realokasi ini berarti bahwa untuk setiap dolar yang diperoleh industri dari chip HBM margin tinggi yang dijual ke Nvidia atau AMD, semakin sedikit kapasitas pabrik yang tersisa untuk memori yang digunakan di laptop, ponsel pintar, dan server perusahaan. Analis kini memperkirakan pusat data AI akan mengonsumsi sekitar 70% dari semua pasokan DRAM kelas atas pada tahun 2026—sebuah inversi total dari siklus di mana perangkat konsumen adalah pasar utama .

Guncangan Harga dan Pasokan: Rekor Kuartal I dan Proyeksi Kuartal II

Tekanan pasokan telah menghasilkan kenaikan harga yang mengejutkan. Harga kontrak DRAM konvensional melonjak 93–98% secara kuartal-ke-kuartal di Q1 2026, faktor kunci dalam rekor pendapatan industri sebesar $97 miliar . Melihat ke depan, TrendForce memperkirakan kenaikan kuartalan (QoQ) tajam lainnya sebesar 58–63% di Q2 2026, dengan harga NAND flash melompat lebih tajam lagi hingga 75% QoQ .

Kenaikan harga ini berasal dari hampir tidak adanya kelonggaran pasokan. Persediaan di pemasok DRAM utama sudah sangat rendah memasuki Q2, dan lini produksi diprioritaskan untuk RDIMM berkapasitas tinggi yang ditujukan untuk server AI. Akibatnya, permintaan dari OEM PC dan ponsel pintar semakin sulit dipenuhi tepat waktu .

Kepemimpinan Pasar yang Terbelah

Supercycle ini telah menciptakan dua papan peringkat yang berbeda. Dalam pendapatan DRAM keseluruhan, Samsung memperlebar keunggulannya di Q1 2026 menjadi pangsa pasar 38,5% (beberapa sumber menyebutkan hingga 42%), didukung oleh kapasitas produksi total terbesar di industri dan pertumbuhan harga jual rata-rata tertinggi di antara "Tiga Besar." SK Hynix dan Micron mengikuti dalam pangsa keseluruhan .

Namun, gambaran tersebut berbalik pada produk yang paling kritis secara strategis: HBM. SK Hynix menguasai sekitar 62% pasar HBM dan merupakan mitra utama Nvidia untuk HBM4, menerima sekitar 70% dari alokasi untuk platform Vera Rubin generasi berikutnya dari Nvidia. Samsung, meskipun dominan dalam volume total, telah tertinggal dalam kualifikasi HBM3E tetapi berpacu untuk menutup celah dengan pengembangan HBM4-nya; Micron telah menyalip Samsung pada beberapa alokasi HBM4, meskipun menghadapi tekanan kompetitif yang signifikan dan risiko dari pengecualiannya dari platform terbaru Nvidia .

Perlombaan senjata HBM4 telah meningkatkan kepentingan strategis sektor memori. SK Hynix, Samsung, dan Micron semuanya telah mengirimkan sampel HBM4 16-lapisan tinggi ke Nvidia, sebuah teknologi yang menggandakan pipa bandwidth data untuk akselerator AI dan sangat penting untuk era model triliunan parameter berikutnya .

Kerusakan Tambahan di Elektronik Konsumen

Pengalihan kapasitas telah menimbulkan konsekuensi langsung dan parah pada elektronik sehari-hari. Analisis industri menunjukkan bahwa pada pertengahan 2026, memori akan menyumbang sekitar 40% dari biaya komponen (bill-of-materials) untuk ponsel pintar berbiaya rendah. Ini telah menekan margin produsen perangkat dan memaksa kenaikan harga perangkat atau penurunan spesifikasi .

Harga DRAM seluler saja dilaporkan "berada di jalur untuk hampir dua kali lipat," karena pemasok memberikan prioritas tanpa syarat pada kontrak server AI dan HBM . Untuk pembeli TI perusahaan, masa berlaku kuotasi dari OEM PC dan server utama telah runtuh dari standar 30 hari menjadi sekitar 14 hari, dan vendor semakin berhak untuk menyesuaikan harga lagi pada pesanan yang disetujui sebelum dikirim .

Kelangkaan Meluas Hingga 2027–2028

Transformasi struktural pasar berarti bahwa kelangkaan ini tidak akan selesai dengan penyesuaian produksi jangka pendek. Nikkei Asia telah melaporkan bahwa pasokan memori global diproyeksikan hanya akan memenuhi sekitar 60% dari permintaan pada tahun 2027, mengingat pertumbuhan produksi berjalan sekitar 7,5% per tahun dibandingkan dengan sekitar 12% yang dibutuhkan untuk memuaskan pasar .

Pabrik fabrikasi baru yang diperlukan untuk peningkatan kapasitas yang berarti membutuhkan waktu 18–24 bulan untuk dibangun, dan sebagian besar output baru sudah terjual di muka melalui kontrak HBM multi-tahun. Lebih jauh lagi, pergeseran ke produksi NAND flash untuk SSD perusahaan telah memperparah tekanan di segmen itu juga .

Berbagai prospek analitis berkumpul pada garis waktu yang sama. Analisis mendalam Altium memproyeksikan kelangkaan akan bertahan hingga akhir 2027–2028, dengan alasan ekspansi pabrik yang terbatas, produksi NAND yang terjual habis, dan inventaris HBM yang dikunci kontrak . Skenario dasar dari pelacak industri menunjukkan bahwa penurunan harga mungkin dimulai secara perlahan pada Q3 2026, tetapi normalisasi penuh kembali ke tingkat historis tidak diharapkan hingga Q3 atau Q4 2027 di bawah skenario yang paling mungkin . Konsensusnya jelas: sampai pengeluaran infrastruktur AI melambat secara terukur atau kapasitas pabrik baru dari peletakan batu pertama 2025–2026 beroperasi penuh—yang tidak mungkin terjadi sebelum akhir 2027—harga akan tetap tinggi dan alokasi ketat .

Sebuah Pergeseran Permanen

Pasar DRAM secara struktural telah beralih dari bisnis komoditas yang secara historis bersifat siklus menjadi pasar yang mengutamakan AI dan dibatasi pasokan. Migrasi dari pelatihan ke inferensi AI telah melipatgandakan jumlah server yang membutuhkan memori, sementara HBM margin tinggi telah menyedot kapasitas wafer dan menyisakan sedikit untuk segmen tradisional. Hasilnya adalah periode multi-tahun dengan penetapan harga rekor, kepemimpinan pasar yang dirombak, dan pasar teknologi konsumen yang dipaksa untuk beradaptasi dengan realitas baru yang permanen dalam biaya dan ketersediaan memori.