SMIC dan Hua Hong Bikin Kejutan: Laba Kuartal II 2026 Tumbuh 262% dan 386% Berkat Permintaan Chip AI Domestik

Dua foundry kontrak chip terbesar di China, Semiconductor Manufacturing International Corporation (SMIC) dan Hua Hong Grace Semiconductor, sama-sama melaporkan pertumbuhan laba bersih tiga digit untuk kuartal kedua 2026 (yang berakhir 30 Juni 2026), diumumkan pada 13 Agustus 2026. Hasil ini merupakan pembalikan tajam dari tahun sebelumnya, di mana laba bersih SMIC pada Q2 2025 justru turun 19,5% YoY .

Kedua perusahaan diuntungkan oleh lonjakan permintaan domestik untuk chip AI yang bebas dari kontrol ekspor AS, memungkinkan perusahaan teknologi China membeli chip node mature dan chip khusus secara domestik . Volume pengiriman wafer yang lebih tinggi, kenaikan harga jual rata-rata (ASP), serta utilisasi kapasitas pabrik di atas 93% menjadi bahan bakar utama lonjakan laba ini .

Hasil Keuangan SMIC Q2 2026

SMIC melaporkan hasil keuangan rekor di seluruh metrik utama:

Metrik	Q2 2026	Q2 2025	Perubahan
Pendapatan	USD 3,006 miliar	USD 2,209 miliar	+36,1% YoY
Laba bersih (untuk pemegang saham)	USD 479 juta	USD 132,5 juta	+261,7% YoY
Margin kotor	25,3%	20,4%	+4,9 pp YoY
Laba per saham (EPS)	USD 0,06	USD 0,02	+200% YoY

Pendapatan SMIC menembus angka USD 3 miliar untuk pertama kalinya, melampaui estimasi konsensus analis sebesar USD 2,85 miliar yang dikompilasi oleh LSEG dan panduan internal perusahaan . Laba kotor naik 69% menjadi USD 760,6 juta dari USD 449,8 juta pada tahun sebelumnya .

Co-CEO SMIC, Zhao Haijun, mengaitkan pertumbuhan tajam ini dengan "lonjakan permintaan untuk chip pendukung AI," dan menyatakan bahwa perusahaan memperkirakan pendapatan Q3 2026 akan meningkat 2% hingga 4% secara berurutan dengan panduan margin kotor sebesar 26% hingga 28% .

Hasil Keuangan Hua Hong Grace Semiconductor Q2 2026

Hua Hong Grace Semiconductor juga mencapai pendapatan rekor dan perputaran profitabilitas yang dramatis:

Metrik	Q2 2026	Q2 2025	Perubahan
Pendapatan	USD 717,5 juta	USD 566,1 juta	+26,8% YoY
Laba bersih (untuk pemegang saham)	USD 38,6 juta	USD 8,0 juta	+385,9% YoY
Margin kotor	16,5%	10,9%	+5,6 pp YoY
EPS (dasar)	USD 0,022	USD 0,006	+267% YoY

Perusahaan berbalik dari tren rugi bersih di periode sebelumnya menuju laba bersih rekor. Laba kotor untuk kuartal ini melonjak 92,2% YoY menjadi USD 118,4 juta, didorong oleh pengiriman wafer yang lebih kuat, harga jual yang lebih tinggi, dan utilisasi kapasitas hampir penuh di pabrik 8 inci dan 12 inci .

Manajemen memberikan panduan pendapatan Q3 2026 sebesar USD 770–780 juta dan margin kotor 16%–18%, dengan alasan permintaan kuat yang didorong AI dan ekspansi kapasitas yang berkelanjutan, termasuk integrasi Huali Microelectronics .

Faktor Utama di Balik Pertumbuhan Laba Tiga Digit

Beberapa faktor yang saling terkait mendorong lonjakan laba kedua foundry ini:

1. Limpahan permintaan chip AI domestik. Perusahaan teknologi China meningkatkan pembelian chip produksi dalam negeri yang tidak terkena kontrol ekspor AS, mendorong pesanan untuk semikonduktor node mature dan khusus. Permintaan ini merupakan penerima manfaat langsung dari pembatasan teknologi AS-China, yang membatasi akses SMIC ke alat litografi ultraviolet ekstrem (EUV) mutakhir .

2. Volume pengiriman wafer lebih tinggi dan ASP meningkat. Kedua perusahaan melaporkan peningkatan signifikan dalam volume pengiriman selama kuartal tersebut dan mampu menaikkan harga di tengah kapasitas yang ketat. Pengiriman wafer dan harga jual rata-rata SMIC sama-sama meningkat, dengan bauran produk yang juga membaik . Hua Hong juga menyebut "peningkatan pengiriman wafer dan perbaikan ASP" sebagai pendorong utama pendapatan .

3. Utilisasi kapasitas di atas 93%. SMIC melaporkan tingkat utilisasi kapasitas sebesar 93,7% pada Q2 2026, naik dari 92,5% pada Q2 2025 . Utilisasi pabrik Hua Hong tetap mendekati 100% di tengah pasokan ketat di jalur produksi mikrokontroler (MCU) dan memori .

4. Kekuatan node mature dan chip khusus. SMIC, yang tidak dapat mengakses alat EUV canggih karena kontrol ekspor AS, diuntungkan oleh pesanan kuat untuk node lama dan khusus yang digunakan dalam chip AI, IoT, dan manajemen daya. Hua Hong juga melihat pertumbuhan kuat di seluruh platform memori non-volatil tertanam/berdiri sendiri, diskrit daya, logika/RF, dan IC manajemen daya analog .

Reaksi Pasar dan Prospek ke Depan

Hasil Q2 2026 SMIC secara signifikan melampaui ekspektasi analis. Laba bersih sebesar USD 479,2 juta hampir dua kali lipat dari estimasi rata-rata analis sebesar USD 253,4 juta (LSEG) dan melampaui konsensus Visible Alpha sebesar USD 283,1 juta . Margin kotor perusahaan sebesar 25,3% juga melampaui panduan internalnya sebesar 20%–22% .

Saham Hua Hong naik 3,08% setelah rilis laporan laba . Kedua perusahaan memberikan panduan Q3 2026 yang kuat, mencerminkan optimisme berkelanjutan bahwa permintaan untuk chip produksi dalam negeri yang didorong AI akan bertahan di tengah ketegangan teknologi AS-China yang masih berlangsung.

Namun, risiko tetap ada. Kontrol ekspor geopolitik bisa diperketat lebih lanjut, dan belanja modal yang agresif untuk kapasitas fabrikasi baru dapat menekan margin di masa depan . SMIC memandu pertumbuhan pendapatan Q3 sebesar 2%–4% secara berurutan — lebih lambat dari pertumbuhan berurutan Q2 sebesar 20% — sambil mempertahankan ekspektasi margin kotor yang lebih tinggi sebesar 26%–28% .