Bitcoin Terbelah: Paus Menimbun, Investor Ritel Menjual, Sementara Celah Coldcard Mengubah Perhitungan Keamanan

Akumulasi tersebut melanjutkan tren yang lebih luas. Dalam 60 hari hingga 19 Juli, dompet dengan saldo 1.000–10.000 BTC menyerap sekitar 66.700 BTC, yang berarti eksposur baru senilai miliaran dolar .

Pembelian oleh dompet besar ini berlangsung ketika investor ritel terus melakukan panic selling atau memilih tidak masuk pasar . Data blockchain menunjukkan pemegang dengan tangan lebih lemah menyerah, sementara dompet besar menyerap pasokan yang dilepas. Pola seperti ini secara historis sering muncul pada fase akhir koreksi, tetapi belum bisa dianggap sebagai konfirmasi bahwa harga telah mencapai dasar .

Arus Masuk ETF Pulih, BlackRock Memimpin

ETF Bitcoin spot di Amerika Serikat menarik US$754,69 juta dalam sepekan yang berakhir pada 7 Agustus. Menurut data SoSoValue, itu merupakan kinerja mingguan terbaik sejak April .

Produk iShares Bitcoin Trust (IBIT) milik BlackRock menjadi salah satu pendorong utama pemulihan. IBIT menyerap US$319 juta dari total arus masuk mingguan sebesar US$499 juta pada akhir Juli . Secara lebih luas, rangkaian arus masuk selama tujuh hari sejak pertengahan Juli mencapai sekitar US$981 juta .

Namun, angka tersebut perlu dibaca dalam konteks yang lebih besar. Pemulihan ETF pada Juli baru menutup sekitar 15% dari arus keluar bersih US$4,76 miliar pada Juni. Artinya, minat institusional memang kembali, tetapi belum cukup untuk membalikkan seluruh tekanan pasar Bitcoin sepanjang 2026 .

Pemulihan Berkelanjutan atau Sekadar Posisi Taktis?

Data on-chain dan ETF memunculkan dua pandangan yang sama-sama memiliki dasar.

Alasan yang Mendukung Pemulihan Berkelanjutan

• Akumulasi dompet terbesar, khususnya kelompok 1.000–10.000 BTC, berada di salah satu level tertinggi tahun ini .
• Arus dana ETF Bitcoin spot berubah positif pada seluruh periode bergulir yang dipantau analis untuk pertama kalinya dalam beberapa bulan .
• IBIT BlackRock telah menerima arus dana institusional berkelanjutan lebih dari US$3 miliar, menempatkannya di antara 1% ETF dengan volume arus dana terbesar .
• Akumulasi whale ketika investor ritel diliputi ketakutan secara historis pernah mendahului pemulihan harga .

Alasan yang Mendukung Posisi Taktis

• Setelah penurunan sebesar 52% pada 2026, penyerapan pasokan oleh dompet besar merupakan pola yang umum terjadi pada fase akhir koreksi—bukan bukti pasti bahwa pemulihan telah dimulai .
• Arus masuk ETF sekitar US$981 juta pada Juli baru mencakup 15% dari kerugian pada Juni, sehingga pemulihan masih jauh dari tuntas .
• Belum ada katalis fundamental yang jelas. Kemajuan CLARITY Act, misalnya, masih terhenti di Kongres, sehingga pembelian whale bisa saja hanya berupa aksi beli taktis saat harga melemah, bukan tanda keyakinan jangka panjang .
• Pola serupa pada masa lalu juga pernah diikuti penurunan lanjutan .

Kesimpulan analis yang lebih berhati-hati: data tersebut menunjukkan divergensi bullish, tetapi belum mengonfirmasi titik dasar. Karena katalis fundamental yang kuat belum terlihat, tingkat keyakinan terhadap pemulihan masih berada di level “sedang” .

Eksploitasi Coldcard Menguras US$116 Juta

Mulai 30 Juli 2026, penyerang mengeksploitasi celah permanen pada firmware Coldcard, hardware wallet Bitcoin yang diproduksi perusahaan Kanada Coinkite. Sekitar 1.816 BTC, senilai kurang lebih US$116 juta, dikuras dari lebih dari 5.200 alamat dalam empat gelombang serangan .

Akar Masalahnya adalah Kegagalan pada Sistem Keacakan

Kesalahan integrasi firmware yang diperkenalkan pada Maret 2021—termasuk pada versi 4.0.0—membuat perangkat dalam kondisi tertentu melewati chip khusus pembangkit angka acak berbasis perangkat keras. Sebagai gantinya, perangkat menggunakan generator angka acak semu berbasis perangkat lunak yang dapat diprediksi .

Akibatnya, entropi seed—tingkat ketidakpastian yang membuat seed sulit ditebak—turun dari 128 bit menjadi serendah sekitar 40 bit. Seed yang dibuat dalam kondisi tersebut dapat ditebak secara sistematis dari jarak jauh, tanpa akses fisik ke perangkat, phishing, atau malware .

Serangan Pertama Menguras 1.196 Alamat dalam 41 Menit

Pada 30 Juli, penyerang menguras 1.196 alamat dalam waktu hanya 41 menit. Gelombang pertama membawa 1.082,65 BTC, senilai sekitar US$70,2 juta pada saat itu . Galaxy Research memetakan perpindahan dana di blockchain dan mengaitkannya secara meyakinkan dengan kelemahan firmware tersebut .

Memperbarui Firmware Saja Tidak Cukup

Coinkite mengonfirmasi bug tersebut, menyampaikan permintaan maaf, menghentikan pengiriman unit yang terdampak, dan merilis pembaruan firmware darurat . Namun, seed yang sudah dibuat menggunakan firmware Coldcard Mk2 dan Mk3 yang terdampak tetap dianggap telah bocor secara permanen. Memasang firmware yang sudah diperbaiki tidak akan melindungi alamat lama .

Pengguna yang berisiko harus membuat seed baru menggunakan firmware yang telah diperbaiki, lalu memindahkan dana ke alamat baru. Mengimpor seed lama ke perangkat lain tidak menyelesaikan masalah karena kelemahannya ada pada proses pembuatan seed sejak awal .

Dampak Peretasan terhadap Pasar Bitcoin

Pencurian Coldcard terjadi ketika whale dan ETF sama-sama menunjukkan tanda-tanda akumulasi. Dari sisi ukuran pasar, sekitar US$116 juta itu hanya setara kurang lebih 0,009% dari kapitalisasi pasar Bitcoin, sehingga dampak langsungnya terhadap harga kemungkinan terbatas .

Namun, dampak reputasinya jauh lebih besar. Insiden ini mengguncang anggapan bahwa penyimpanan offline atau “cold storage” otomatis tidak dapat diretas. Masalahnya bukan akses fisik ke perangkat, melainkan kelemahan pada firmware yang membuat kunci pemulihan dapat ditebak.

Kesimpulan

Bitcoin saat ini berada dalam fase akumulasi yang berbeda arah. Whale dan investor institusional menyerap pasokan ketika pemegang ritel masih takut, sementara arus dana ETF kembali positif dengan BlackRock sebagai pemimpin utama.

Meski demikian, pemulihan arus dana tersebut masih jauh di bawah jumlah dana yang keluar sebelumnya. Karena belum ada katalis fundamental yang kuat, akumulasi ini bisa berarti awal pemulihan—atau hanya reli sementara dalam pasar yang masih bearish.

Eksploitasi Coldcard merupakan pukulan reputasi serius bagi keamanan hardware wallet, tetapi dampak langsungnya terhadap harga Bitcoin relatif kecil. Untuk saat ini, data memberikan sinyal bullish yang menarik, bukan kepastian bahwa pasar telah mencapai titik terendah.