Analisis Glassnode juga menempatkan harga Bitcoin sedikit di atas median realized price sekitar $63.000, tetapi masih di bawah basis biaya pemegang jangka pendek di $68.700. Posisi ini membuat pasar berada di area yang serba tanggung: cukup dekat dengan basis biaya median untuk menarik pembeli, tetapi masih berada di bawah level yang mungkin mendorong pembeli terbaru menjual ketika harga kembali ke titik impas.

Implikasinya cukup jelas. Bertahannya zona ini belum akan mengonfirmasi tren bullish baru, tetapi dapat menunjukkan bahwa permintaan mulai menyerap tekanan jual di sekitar level basis biaya yang banyak dipantau. Sebaliknya, jika zona tersebut ditembus, argumen pembentukan dasar akan melemah dan area support dari bulan Juni menjadi lebih relevan. Glassnode mengidentifikasi sekitar $58.500 sebagai area support penting lainnya.

Arus keluar ETF membuat skenario pemulihan tetap rapuh

Kondisi permintaan masih menjadi hambatan utama. ETF Bitcoin spot yang terdaftar di Amerika Serikat mencatat arus keluar bersih sekitar $385,2 juta hingga $390 juta pada pekan yang berakhir 14 Agustus, bergantung pada sumber dan estimasi yang digunakan. Angka tersebut disebut sebagai arus keluar mingguan terbesar dalam enam pekan.

Bitcoin memang sempat pulih menuju $64.535 pada 18 Agustus, naik sekitar 2,55% dalam 24 jam setelah sebelumnya diperdagangkan di sekitar $63.000. Namun, pemulihan selama satu hari belum cukup untuk membuktikan adanya permintaan yang berkelanjutan, terutama setelah pasar mengalami penebusan ETF dalam jumlah besar pada pekan sebelumnya.

Karena itu, pengujian level $63.200 memiliki arti yang lebih luas daripada sekadar pola grafik. Support akan lebih meyakinkan jika disertai masuknya modal baru ke pasar. Tanpa konfirmasi tersebut, kenaikan harga masih bisa menjadi pergerakan dalam rentang, bukan awal pembalikan tren yang bertahan lama.

Apakah Bitcoin berada di tahap akhir bear market?

Sejumlah indikator yang tersedia sejalan dengan gambaran penurunan yang sudah matang atau memasuki tahap akhir: Bitcoin telah bergerak dalam rentang yang sempit selama berbulan-bulan, volatilitas menurun, dan harga masih berada di bawah level basis biaya utama para pemegang. Bitfinex menggambarkan pasar ini memiliki karakteristik bear market tahap menengah hingga akhir, sementara Glassnode menyebut rentang saat ini sebagai periode panjang dengan volatilitas yang terkompresi.

Kondisi seperti ini memang dapat mendahului terbentuknya titik terendah, tetapi tidak memberikan sinyal waktu yang presisi. Pasar dapat tetap lesu dan rentan lebih lama dari perkiraan. Kesimpulan yang lebih hati-hati adalah bahwa Bitcoin mungkin sedang menjalani proses pembentukan dasar, sementara risiko penurunan masih aktif—bukan bahwa titik terendah final telah dipastikan.

Apa yang dapat memperbaiki prospek Bitcoin?

Sinyal berikutnya sebaiknya dinilai dari perilaku pasar, bukan dari ramalan. Skenario pemulihan akan menjadi lebih kuat jika terlihat:

• harga bertahan secara konsisten di atas $63.200;
• harga kembali menembus area basis biaya pemegang jangka pendek di sekitar $68.700;
• ETF Bitcoin spot di Amerika Serikat kembali mencatat arus masuk bersih; dan
• likuiditas stablecoin tumbuh secara bersamaan.

Bitfinex secara khusus menyatakan bahwa pemulihan likuiditas secara penuh sulit diharapkan sebelum arus masuk ETF pulih dan pasokan stablecoin kembali meningkat pada saat yang sama. Sampai kondisi tersebut muncul, bukti yang ada lebih mendukung kehati-hatian dan pengelolaan risiko secara bertahap daripada upaya menebak titik terendah secara tepat.

Kesimpulannya masih seimbang, tetapi cenderung defensif. Kemampuan Bitcoin mempertahankan area $63.000–$63.200 dapat mendukung terbentuknya dasar, tetapi pasar belum menunjukkan permintaan yang cukup kuat untuk mengonfirmasi pemulihan berkelanjutan. Jika support tersebut jebol, area $57.803 menjadi acuan penting di sisi bawah. Sebaliknya, perebutan kembali level tersebut secara konsisten—dengan dukungan arus modal yang lebih kuat—akan memperbaiki prospek secara signifikan. Ini adalah analisis pasar, bukan nasihat investasi.

Analisis Glassnode juga menempatkan harga Bitcoin sedikit di atas median realized price sekitar $63.000, tetapi masih di bawah basis biaya pemegang jangka pendek di $68.700. Posisi ini membuat pasar berada di area yang serba tanggung: cukup dekat dengan basis biaya median untuk menarik pembeli, tetapi masih berada di bawah level yang mungkin mendorong pembeli terbaru menjual ketika harga kembali ke titik impas.

Implikasinya cukup jelas. Bertahannya zona ini belum akan mengonfirmasi tren bullish baru, tetapi dapat menunjukkan bahwa permintaan mulai menyerap tekanan jual di sekitar level basis biaya yang banyak dipantau. Sebaliknya, jika zona tersebut ditembus, argumen pembentukan dasar akan melemah dan area support dari bulan Juni menjadi lebih relevan. Glassnode mengidentifikasi sekitar $58.500 sebagai area support penting lainnya.

Arus keluar ETF membuat skenario pemulihan tetap rapuh

Kondisi permintaan masih menjadi hambatan utama. ETF Bitcoin spot yang terdaftar di Amerika Serikat mencatat arus keluar bersih sekitar $385,2 juta hingga $390 juta pada pekan yang berakhir 14 Agustus, bergantung pada sumber dan estimasi yang digunakan. Angka tersebut disebut sebagai arus keluar mingguan terbesar dalam enam pekan.

Bitcoin memang sempat pulih menuju $64.535 pada 18 Agustus, naik sekitar 2,55% dalam 24 jam setelah sebelumnya diperdagangkan di sekitar $63.000. Namun, pemulihan selama satu hari belum cukup untuk membuktikan adanya permintaan yang berkelanjutan, terutama setelah pasar mengalami penebusan ETF dalam jumlah besar pada pekan sebelumnya.

Karena itu, pengujian level $63.200 memiliki arti yang lebih luas daripada sekadar pola grafik. Support akan lebih meyakinkan jika disertai masuknya modal baru ke pasar. Tanpa konfirmasi tersebut, kenaikan harga masih bisa menjadi pergerakan dalam rentang, bukan awal pembalikan tren yang bertahan lama.

Apakah Bitcoin berada di tahap akhir bear market?

Sejumlah indikator yang tersedia sejalan dengan gambaran penurunan yang sudah matang atau memasuki tahap akhir: Bitcoin telah bergerak dalam rentang yang sempit selama berbulan-bulan, volatilitas menurun, dan harga masih berada di bawah level basis biaya utama para pemegang. Bitfinex menggambarkan pasar ini memiliki karakteristik bear market tahap menengah hingga akhir, sementara Glassnode menyebut rentang saat ini sebagai periode panjang dengan volatilitas yang terkompresi.

Kondisi seperti ini memang dapat mendahului terbentuknya titik terendah, tetapi tidak memberikan sinyal waktu yang presisi. Pasar dapat tetap lesu dan rentan lebih lama dari perkiraan. Kesimpulan yang lebih hati-hati adalah bahwa Bitcoin mungkin sedang menjalani proses pembentukan dasar, sementara risiko penurunan masih aktif—bukan bahwa titik terendah final telah dipastikan.

Apa yang dapat memperbaiki prospek Bitcoin?

Sinyal berikutnya sebaiknya dinilai dari perilaku pasar, bukan dari ramalan. Skenario pemulihan akan menjadi lebih kuat jika terlihat:

• harga bertahan secara konsisten di atas $63.200;
• harga kembali menembus area basis biaya pemegang jangka pendek di sekitar $68.700;
• ETF Bitcoin spot di Amerika Serikat kembali mencatat arus masuk bersih; dan
• likuiditas stablecoin tumbuh secara bersamaan.

Bitfinex secara khusus menyatakan bahwa pemulihan likuiditas secara penuh sulit diharapkan sebelum arus masuk ETF pulih dan pasokan stablecoin kembali meningkat pada saat yang sama. Sampai kondisi tersebut muncul, bukti yang ada lebih mendukung kehati-hatian dan pengelolaan risiko secara bertahap daripada upaya menebak titik terendah secara tepat.

Kesimpulannya masih seimbang, tetapi cenderung defensif. Kemampuan Bitcoin mempertahankan area $63.000–$63.200 dapat mendukung terbentuknya dasar, tetapi pasar belum menunjukkan permintaan yang cukup kuat untuk mengonfirmasi pemulihan berkelanjutan. Jika support tersebut jebol, area $57.803 menjadi acuan penting di sisi bawah. Sebaliknya, perebutan kembali level tersebut secara konsisten—dengan dukungan arus modal yang lebih kuat—akan memperbaiki prospek secara signifikan. Ini adalah analisis pasar, bukan nasihat investasi.