ETF XRP spot di Amerika Serikat menutup pekan 2–6 November tanpa satu pun hari dengan arus masuk bersih. Namun, bukan berarti tidak ada pergerakan dana sama sekali: ETF XRPC milik Canary mencatat arus keluar US$529.500 pada Senin, 2 November. Setelah itu, arus bersih tercatat nol selama empat sesi, dari 3 hingga 6 November.
4
Pada periode yang sama, harga XRP turun sekitar 7% dalam sepekan ke kisaran US$1,16. Aset bersih ETF menyusut menjadi sekitar US$1,34 miliar, sementara arus masuk bersih kumulatif masih berada di sekitar US$1,81 miliar. Ketiga angka ini mengukur hal yang berbeda: arus dana mencatat uang bersih yang masuk atau keluar, sedangkan nilai aset juga berubah mengikuti harga XRP yang dipegang dana.
4
6
14
Satu arus keluar kecil, lalu empat sesi datar
Pada 2 November, Canary menjadi satu-satunya dana yang dilaporkan mencatat pergerakan, dengan arus keluar US$529.500. Untuk empat sesi berikutnya, arus bersih ETF XRP tercatat nol. Jadi, gambaran yang lebih tepat adalah tidak ada hari dengan arus masuk bersih—bukan bahwa seluruh pekan berlangsung tanpa pergerakan dana.
4
Aset bersih ETF turun dari sekitar US$1,425 miliar menjadi US$1,34 miliar, atau berkurang sekitar US$85 juta—sekitar 6%. Nilai arus keluar US$529.500 relatif kecil dibanding penurunan tersebut. Laporan mengaitkan turunnya nilai aset dengan pelemahan harga XRP saat arus dana datar. Karena itu, penyusutan aset tidak bisa disamakan begitu saja dengan penarikan dana investor dalam jumlah yang sama.
14
15
Arus masuk kumulatif sekitar US$1,81 miliar juga bukan ukuran nilai aset saat ini. Angka kumulatif dapat tetap hampir sama ketika harga pasar aset yang dipegang ETF turun.
4
15
Arus masuk Oktober lebih besar, tetapi tidak merata
Sebelum jeda pada awal November, ETF XRP mencatat arus masuk bersih sekitar US$18,8 juta sepanjang Oktober. Angka itu lebih rendah dibanding US$121,4 juta pada September—penurunan sekitar 85% dari bulan ke bulan—meski total Oktober masih positif.
26
33
Arus masuk Oktober terkonsentrasi pada hari-hari tertentu. Pada 29 Oktober, ETF XRP menerima sekitar US$8,43 juta. Untuk pekan yang berakhir 30 Oktober, total arus masuk bersihnya mencapai US$4,32 juta. Pada periode yang sama, ETF Bitcoin dan Ethereum secara gabungan kehilangan sekitar US$633 juta. Saat itu, ETF XRP menjadi pengecualian relatif di tengah arus keluar pada kelompok dana besar lainnya. Namun, arus datar pada pekan berikutnya menunjukkan bahwa ketahanan tersebut tidak berlanjut ke awal November.
35
ETF Bitcoin juga mencatat arus keluar mingguan sebesar US$1,28 miliar dalam pelemahan pasar berikutnya. Laporan menyebutnya sebagai yang terbesar sejak Juni. Angka itu memberi konteks tentang tekanan yang lebih luas di pasar kripto, tetapi tidak mengubah catatan khusus ETF XRP: tidak ada hari dengan arus masuk bersih pada 2–6 November.
48
Penarikan XRP dari Binance adalah indikator yang berbeda
Pada 4 November, sebanyak 418,5 juta XRP dilaporkan keluar dari Binance. Nilainya saat itu hampir US$540 juta, dan jumlah tersebut disebut sebagai arus keluar XRP harian terbesar dari bursa itu dalam sembilan bulan. Angkanya melampaui 315 juta XRP yang ditarik pada 29 Oktober, hari terjadinya insiden keamanan Binance yang dilaporkan.
2
Namun, perpindahan XRP dari bursa tidak membuktikan bahwa investor melakukan pembelian baru. Ukurannya berbeda dari penciptaan bersih unit ETF. Perkiraan nilai aset kripto yang dicuri dalam insiden Binance juga bervariasi: Elliptic memperkirakan US$6,43 miliar, sementara Binance menyebut dampaknya sekitar US$6,3 miliar.
2
50
Secara terpisah, jumlah dompet yang menyimpan sedikitnya 1 juta XRP mencapai level tertinggi pada 2026, menurut Santiment. Perusahaan analitik itu menilai kenaikan tersebut mungkin menandakan akumulasi, tetapi bukan bukti pasti adanya pembeli baru atau permintaan yang sudah terkonfirmasi.
20
Apa yang ditunjukkan angka-angka ini?
Data menunjukkan jeda arus masuk bersih ETF, bukan gelombang besar penarikan investor dalam empat sesi berturut-turut. Hanya ada satu arus keluar pada Senin, lalu empat hari tanpa perubahan arus bersih. Sementara itu, harga XRP yang turun terjadi bersamaan dengan penurunan nilai aset ETF, meski arus masuk kumulatif bertahan di sekitar US$1,81 miliar.
4
14
15
Arus harian, arus masuk kumulatif, nilai aset dana, dan perpindahan XRP dari bursa menggambarkan aspek pasar yang berbeda. Tidak satu pun dari angka itu, jika dilihat sendirian, cukup untuk memastikan ke mana harga XRP akan bergerak.