Kyle Samani: 'Web3 Sudah Mati, yang Tersisa Hanyalah DeFi dan DePIN'

Sebuah postingan di media sosial X telah mengkristalkan perpecahan filosofis yang telah mendidih di industri kripto selama bertahun-tahun. Pada 1 Juni, Kyle Samani, salah satu pendiri perusahaan investasi kripto besar Multicoin Capital, membalas sebuah utasan tentang krisis identitas industri dengan epitaf blak-blakan: "Web3 is dead. All we have is DeFi and DePIN" (Web3 sudah mati. Yang kita punya hanyalah DeFi dan DePIN) .

Ini bukan sekadar pikiran sesaat, tetapi puncak dari pandangan yang telah Samani bangun selama berbulan-bulan. Komentar ini menandakan perpisahan definitif dari narasi dominan tentang internet milik pengguna yang sepenuhnya terdesentralisasi, dan sebagai gantinya mendukung masa depan teknologi blockchain yang sempit dan fokus pada keuangan.

Sebuah Pivot Tajam dari Visi Web3

Postingan Samani memperjelas bahwa ia tidak lagi percaya pada visi besar Web3. Ia mengaku pernah menerimanya dan percaya pada aplikasi terdesentralisasi (dApps) sebagai masa depan internet, tetapi kini telah meninggalkan keyakinan itu . Baginya, era mencoba membangun jejaring sosial terdesentralisasi, platform data milik pengguna, dan layanan serba guna lainnya di atas blockchain secara efektif telah berakhir karena kasus penggunaan tersebut gagal mencapai daya tarik yang berarti .

Sebagai gantinya, Samani berargumen, hanya dua sektor yang telah membuktikan kesesuaian pasar dan mempertahankan tujuan ekonomi yang jelas: keuangan terdesentralisasi (DeFi) dan Jaringan Infrastruktur Fisik Terdesentralisasi (DePIN). Pernyataan ini tegas: “Web3 is dead. All we have is DeFi and DePIN” .

Blockchain adalah Buku Besar Aset, Bukan Komputer Dunia

Argumen sektoral ini dibangun di atas keyakinan mendasar tentang apa itu blockchain pada intinya. Samani mencirikan blockchain sebagai "essentially asset ledgers" (buku besar aset) yang tidak diragukan lagi akan membentuk kembali keuangan global dan pasar modal, tetapi ia melihat kegunaannya berhenti di situ . Ini adalah penyimpangan signifikan dari gagasan blockchain sebagai "komputer dunia" serba guna yang mampu menjalankan aplikasi apa pun. Sebaliknya, pandangannya membingkai ulang blockchain sebagai infrastruktur keuangan yang sangat terspesialisasi.

Implikasinya sangat jelas: jika blockchain hanyalah sebuah buku besar, ia paling baik digunakan untuk mengelola kepemilikan, memfasilitasi transfer, dan memungkinkan operasi keuangan yang kompleks—tepatnya ranah DeFi dan DePIN. Pandangan yang berpusat pada buku besar ini mengupas banyak ambisi ideologis dan teknologis yang mendefinisikan era kripto 2017-2022.

Krisis Identitas Kripto: Para 'OG' Pergi saat Institusi Berdatangan

Deklarasi Samani tidak terjadi dalam ruang hampa. Ini adalah respons langsung terhadap sebuah utasan dari Eli Ben-Sasson, CEO StarkWare dan salah satu pendiri StarkNet serta Zcash. Ben-Sasson sebelumnya telah memposting pada hari yang sama, 1 Juni, mendiagnosis krisis identitas yang mendalam yang mencengkeram industri kripto .

Krisis itu, seperti yang dijelaskan Ben-Sasson, adalah paradoks yang menyakitkan. Di satu sisi, banyak pengembang lama dan pengadopsi awal "OG" yang membangun budaya kripto kini memilih untuk meninggalkan ruang ini. Di sisi lain, justru institusi dan entitas keuangan tradisional (TradFi) yang awalnya ingin ditentang oleh gerakan kripto kini akhirnya menunjukkan minat serius dan memasuki pasar .

Industri ini, menurut Ben-Sasson, kini berjuang untuk menjawab pertanyaan mendasar: Jika para pemberontak awal sudah pergi dan para pemain lama menjadi pelanggan baru, lalu apa sebenarnya yang diperjuangkan kripto?

Dari Tesis ke Neraca Keuangan: Koneksi dengan Forward Industries

Tesis tajam Samani tidak murni akademis. Sebagai Chairman of the Board di Forward Industries (NASDAQ: FORD), ia secara aktif menjalankan visi ini dalam skala perusahaan publik.

Forward Industries melakukan rekapitalisasi pada September 2025 melalui PIPE (Private Investment in Public Equity) senilai $1,65 miliar (sekitar Rp 26,4 triliun) yang dipimpin oleh Galaxy Digital, Jump Crypto, dan Multicoin Capital. Strategi baru perusahaan adalah beroperasi sebagai "perusahaan treasuri aset digital yang berfokus pada Solana," yang digambarkannya sebagai upaya untuk "membeli, menahan, melakukan staking, memperdagangkan, berinvestasi, dan mengembangkan SOL serta aset, protokol, dan bisnis digital terkait SOL" .

Strategi ini adalah produk langsung dari pandangan dunia Samani yang lebih sempit:

• Praktik tesis buku besar aset: Jika Solana pada dasarnya adalah buku besar aset untuk keuangan, seluruh tugas Forward Industries adalah mengakumulasi dan memperbanyak aset tersebut. Hingga akhir 2025, perusahaan telah mengumpulkan lebih dari 6,9 juta token SOL, membangun apa yang Samani sebut sebagai "perbendaharaan Solana terbesar di dunia" . Tujuannya bukanlah membangun dApps, tetapi untuk "menggandakan SOL-per-saham jangka panjang" bagi para pemegang saham, memperlakukan token seperti aset keuangan keras .
• Fokus eksklusif pada DeFi dan staking: Perusahaan menghasilkan imbal hasil dengan menjalankan infrastruktur validator kelas institusional dan melakukan staking pada kepemilikan Solana substansialnya—beroperasi sepenuhnya dalam ekosistem DeFi yang Samani identifikasi sebagai salah satu dari hanya dua sektor valid yang tersisa. Strategi perusahaan bertumpu pada rel keuangan blockchain, bukan pada harapan akan dApps konsumen massal .
• Bukan permainan platform, melainkan strategi penyebaran modal: Samani membingkai Forward Industries sebagai mekanisme untuk penyebaran modal yang disiplin dan menghasilkan imbal hasil di buku besar Solana. Visinya adalah untuk mentokenisasi ekuitas dan akhirnya menjalankan operasi perusahaan secara on-chain, tetapi semuanya mengorbit pada tesis sentral tentang blockchain sebagai infrastruktur keuangan, bukan sebagai platform untuk media sosial atau game terdesentralisasi .

Maka deklarasi Samani bahwa “Web3 is dead” bukanlah sekadar potongan suara provokatif. Ini adalah artikulasi jelas dari sebuah tesis investasi yang kini ia jalankan dengan dukungan dana miliaran dolar. Ini adalah taruhan bahwa masa depan kripto bukan milik visi ideologis yang luas tentang internet baru, melainkan milik visi yang fokus dan pragmatis yang sepenuhnya berpusat pada utilitas keuangan.