Pekan Kekerasan Perak: Mengapa Aksi Damai Iran Berubah Menjadi Aksi Jual Akibat Sikap Hawkish The Fed

Perak mencatat salah satu pekan paling volatil di tahun 2026, naik turun secara liar antara reli akibat kesepakatan damai dan kejatuhan karena sikap hawkish The Fed. Memahami aksi harga dan kekuatan struktural yang bermain menjadi krusial bagi siapa pun yang memegang perak atau mengamati pasar logam mulia.

Bentrokan Dua Katalis dalam Dua Babak

Babak 1 (Senin, 15 Juni): Kesepakatan damai AS-Iran picu reli. Presiden Trump mengumumkan finalisasi kesepakatan damai dengan Iran yang akan membuka penuh Selat Hormuz . Harga minyak langsung jatuh ke level terendah dalam dua bulan, yang meredakan kekhawatiran inflasi dan prospek kenaikan suku bunga lebih lanjut . Perak melonjak 3,45% ke $70,38/oz, mengungguli kenaikan emas yang hanya 2,95% . Meskipun terlihat seperti aksi beli aset safe-haven, reli ini sebenarnya lebih didorong oleh turunnya harga minyak yang mengurangi risiko kenaikan suku bunga.

Babak 2 (Rabu-Kamis, 17-18 Juni): Sikap hawkish The Fed membalikkan segalanya. FOMC dengan suara bulat menahan suku bunga di 3,50–3,75%, tetapi Ketua baru Kevin Warsh menyampaikan pesan yang jauh lebih hawkish dari ekspektasi pasar . Proyeksi median suku bunga akhir tahun 2026 naik menjadi 3,8% (dari sebelumnya 3,4%), dan hampir setengah dari pejabat The Fed mengisyaratkan potensi kenaikan suku bunga tahun ini . Warsh juga menghapus panduan ke depan (forward guidance) tradisional, berkomitmen pada kerangka kerja yang sepenuhnya bergantung pada data . Perak jatuh 2,69% ke $68,67 pada hari Rabu saja , dan memperpanjang kerugian ke sekitar $66 pada Kamis pagi saat tekanan hawkish The Fed berlanjut .

Bagaimana ini secara bersamaan melemahkan permintaan kebijakan moneter dan safe-haven: Kesepakatan AS-Iran menghilangkan premi risiko geopolitik utama dan menghancurkan harga minyak, yang secara paradoks menghilangkan kepanikan inflasi yang sebelumnya mendukung logam mulia sebagai lindung nilai inflasi . Kemudian The Fed masuk untuk menegaskan kembali ekspektasi suku bunga yang lebih tinggi — meningkatkan biaya peluang (opportunity cost) memegang perak yang tidak memberikan imbal hasil. Kedua pilar tesis perak tersingkir secara bersamaan.

Pergerakan Harga dan Level Kunci

Rentang harga perak dalam sepekan sangat lebar:

Level	Harga	Konteks
Level terendah siklus	$61,59	Terendah sejak November lalu
Support kunci	$62,00	Level harian 2 / batas bawah rentang; diuji berulang kali
Bounce pertengahan pekan	$67–$68	Pemulihan ke akhir pekan setelah level terendah
Level pra-The Fed	$70,38	Tertinggi hari Senin setelah kesepakatan Iran
Kejatuhan pasca-The Fed	~$66	Kamis pagi setelah The Fed hawkish
Perdagangan akhir pekan	~$68,91	Naik 1,5% Kamis, merebut kembali EMA 200

Dari level tertinggi di dekat $76,90 pada pekan-pekan sebelumnya, perak menyelesaikan penurunan tajam kembali ke kisaran $62 . Level $62 adalah "garis batas" kritis — batas bawah rentang mingguan yang harus dipertahankan para pembeli (bulls) untuk menghindari kejatuhan lebih dalam menuju $50 .

Volatilitas Perak vs. Emas

Perak terbukti jauh lebih volatil daripada emas. Pada hari Senin, perak mengungguli emas (+3,45% vs. +2,95%) , tetapi pada hari Rabu perak jatuh 2,69% versus penurunan yang lebih kecil pada emas . Beta perak terhadap siklus berita makro tetap sekitar 1,2–1,5x pergerakan emas — ia reli lebih keras pada kabar baik tetapi juga dijual lebih agresif saat The Fed berubah hawkish. Perak juga menunjukkan pembacaan "jauh lebih lemah" dalam perdagangan awal Kamis dibandingkan pembacaan emas yang "lebih rendah", menurut Kitco .

Tekanan Industri yang Membebani Perak di Luar Makro

Di luar drama makro pekan ini, perak menghadapi tantangan permintaan struktural yang signifikan:

• "De-silverization" panel surya (PV) semakin cepat. Harga perak yang tinggi telah menekan margin produsen panel surya, memaksa upaya agresif untuk merekayasa ulang produk agar tidak menggunakan perak melalui penghematan dan substitusi (misalnya, beralih ke produksi berbasis tembaga) . Bank of America memperingatkan bahwa "defisit perak bisa turun 90%" karena produsen mengurangi penggunaan .
• Permintaan industri total mencapai puncaknya. Fabrikasi industri perak global diperkirakan turun 2% tahun ini menjadi sekitar 650 juta ons, level terendah dalam empat tahun, terutama karena permintaan surya yang lebih rendah . Bank of America melihat permintaan industri telah mencapai puncaknya secara struktural .
• Lemahnya permintaan China dan perlambatan manufaktur yang lebih luas menambah tekanan pada sisi permintaan industri .

Prakiraan Harga Analis dan Konteks yang Lebih Luas

Bank of America: Memperkirakan perak mencapai $100/oz pada Q4 2026, tetapi kemudian mundur ke $75 pada Q2 2027 seiring menurunnya permintaan industri — menyebut reli ini sebagai pola "puncak-dan-penurunan" .

Prospek teknikal Finance Magnates: Perak yang merebut kembali EMA 200 di ~$68,91 menempatkan harga kembali ke dalam konsolidasi $66–$89 yang telah membingkai logam ini sejak Februari. Analis melihat potensi kenaikan ~39% ke $96 jika konsolidasi bertahan dan tren kenaikan yang lebih luas berlanjut .

Pandangan teknikal Barchart: Level $62 adalah garis pemisah antara bull dan bear. Penembusan bersih di bawah $62 akan membuka jalur menuju support $50. Bertahannya $62 dengan pemulihan di atas $70 akan menunjukkan bahwa koreksi ini hanyalah 'shakeout' dalam struktur bullish yang lebih besar .

CBS News / Winmill (akhir Mei): Telah memperkirakan penurunan 10–15% selama Juni karena pasokan dari individu dan institusi yang menimbun (de-hoarding) meningkat, yang secara umum konsisten dengan aksi jual yang terjadi .

Gambaran yang lebih luas: Perak terjebak dalam tarik-ulur antara defisit pasokan struktural yang masih ada (~1,07–1,09 miliar ons permintaan vs. pasokan tambang yang terbatas) dan erosi sisi permintaan dari substitusi surya serta The Fed yang hawkish. Identitas ganda logam ini — setengah komoditas industri, setengah logam moneter — membuatnya terpukul dari kedua sisi ketika permintaan industri melunak dan bank sentral berubah hawkish secara bersamaan.