Mengapa Harga Emas Sempat Anjlok ke Level Terendah 7 Minggu sebelum Pulih

Kekhawatiran inflasi dan ekspektasi bahwa suku bunga bisa tetap tinggi lebih lama juga mendorong kenaikan yield dan dolar—dua faktor yang secara historis menekan harga emas.

Apa yang memicu pemulihan harga

Setelah menyentuh level terendah, harga emas mulai stabil dan berbalik naik. Salah satu pemicunya adalah meningkatnya perhatian pasar terhadap kemungkinan kemajuan diplomatik antara Amerika Serikat dan Iran.

Komentar Presiden AS Donald Trump yang mengisyaratkan bahwa negosiasi dengan Iran menunjukkan kemajuan membantu memperbaiki sentimen pasar dan meredakan sebagian kekhawatiran inflasi terkait konflik tersebut.

Ketika harapan terhadap kesepakatan meningkat, dolar AS melemah dan investor kembali membeli emas.

Biasanya, emas cenderung menguat ketika dolar melemah karena menjadi lebih murah bagi pembeli di luar Amerika Serikat. Perubahan di pasar mata uang tersebut—ditambah ketidakpastian geopolitik—mendorong pemulihan harga setelah menyentuh level terendah multi‑minggu.

Ketegangan Timur Tengah dan volatilitas pasar

Ketidakpastian terkait konflik Iran juga meningkatkan volatilitas di berbagai pasar keuangan.

Pasar sangat memperhatikan potensi gangguan terhadap jalur pengiriman energi utama seperti Selat Hormuz, yang merupakan salah satu jalur perdagangan minyak paling penting di dunia.

Jika ketegangan meningkat, harga minyak biasanya ikut naik. Kenaikan harga energi dapat memicu kekhawatiran inflasi dan mendorong ekspektasi suku bunga lebih tinggi. Kombinasi ini dapat sementara menekan emas melalui kenaikan yield dan penguatan dolar.

Sebaliknya, tanda-tanda kemajuan diplomatik dapat menurunkan kekhawatiran inflasi, melemahkan dolar, dan akhirnya mendukung harga emas.

Akibatnya, setiap berita tentang negosiasi, ancaman militer, atau potensi gencatan senjata dapat memicu pergerakan cepat di pasar emas, minyak, obligasi, dan mata uang.

Apa yang terjadi pada harga perak

Perak bergerak searah dengan emas tetapi mengalami volatilitasnya sendiri. Dalam periode yang sama, harga perak turun di bawah sekitar $75 per ons di tengah ketegangan geopolitik dan ekspektasi bahwa suku bunga dapat bertahan tinggi lebih lama.

Berbeda dengan emas yang terutama berfungsi sebagai aset lindung nilai, perak juga banyak digunakan dalam industri. Karena itu, pergerakan harganya sering dipengaruhi oleh kombinasi permintaan industri dan sentimen investor, yang terkadang menghasilkan fluktuasi lebih tajam.

Proyeksi bank besar terhadap harga emas

Meski terjadi koreksi jangka pendek, sejumlah lembaga keuangan besar masih optimistis terhadap prospek emas dalam jangka panjang.

Goldman Sachs menaikkan proyeksi harga emas menjadi sekitar $5.400 per ons pada akhir 2026, dengan alasan permintaan investasi yang kuat dan pembelian oleh bank sentral yang ingin mendiversifikasi cadangan mereka.

Sementara itu, Citi Research memproyeksikan harga emas dapat mendekati $5.000 per ons dalam jangka lebih pendek, didorong oleh risiko geopolitik, permintaan investasi, serta pembelian berkelanjutan oleh bank sentral.

Walaupun proyeksi antarbank berbeda, banyak analis menilai penurunan harga baru-baru ini sebagai koreksi sementara dalam tren kenaikan yang lebih luas.

Kesimpulan

Penurunan emas ke level terendah tujuh minggu terutama dipicu faktor makroekonomi: kenaikan imbal hasil obligasi AS dan penguatan dolar. Pemulihan kemudian terjadi ketika dolar melemah dan pasar kembali fokus pada perkembangan negosiasi antara Amerika Serikat dan Iran.

Selama ekspektasi suku bunga, pergerakan mata uang, dan dinamika geopolitik di Timur Tengah terus berubah, harga emas kemungkinan tetap bergerak volatil dalam jangka pendek—meskipun banyak analis masih melihat prospek jangka panjang yang positif.