Bernstein: Pasar Server AI Global Menuju US$1 Triliun pada 2028, ASIC Mulai Mengubah Peta Industri

Beberapa angka penting dalam proyeksi terbaru Bernstein:

• Pengiriman server global diperkirakan tumbuh dengan tingkat pertumbuhan tahunan majemuk (CAGR) 15% hingga 2028 .
• Pengiriman server AI berbasis GPU diproyeksikan tumbuh lebih cepat, yakni CAGR 22% pada periode yang sama .
• Pengiriman server setara 8 GPU diperkirakan melonjak 48% pada 2026 saja .
• Total pengiriman rak AI diproyeksikan mencapai 61.000 unit pada 2026 dan 88.000 unit pada 2027 .

Dua produk baru juga diperkirakan menambah dorongan bagi pasar tersebut. Rak Rubin dari Nvidia dan rak Helios dari AMD diproyeksikan mulai dikirim pada kuartal IV 2026 .

Sebagai pembanding, Goldman Sachs secara terpisah memperkirakan pasar server global mencapai US$1,1 triliun pada 2028. Pendapatan rak server AI menurut proyeksi itu dapat tumbuh dengan CAGR 118% hingga mencapai US$561,4 miliar, atau sekitar 51% dari total pendapatan pasar .

Investasi pusat data mencapai sekitar US$1,2 triliun

Lonjakan pengiriman server tidak terjadi tanpa dukungan modal yang besar. Bernstein memperkirakan total investasi pusat data yang sudah direncanakan maupun sedang dalam pembangunan telah mencapai sekitar US$1,2 triliun .

Belanja modal atau capex dari perusahaan cloud besar juga terus meningkat:

• Microsoft, Amazon, Google, dan Oracle diperkirakan menggelontorkan US$623 miliar untuk capex pada 2026. Backlog gabungan mereka disebut telah melampaui US$2 triliun, naik 176% dibandingkan tahun sebelumnya .
• Lima hyperscaler terbesar diperkirakan meningkatkan capex dari US$438 miliar pada 2025 menjadi lebih dari US$1 triliun pada 2027. Bernstein melihat kemungkinan jalur menuju US$1,6 triliun pada 2030 .
• Setelah laporan kinerja kuartal II 2026 dirilis, estimasi konsensus capex 2026 untuk penyedia layanan cloud utama naik hampir 15% dibandingkan Maret 2026. Total capex dipodelkan tumbuh dengan CAGR 61% menjadi sekitar US$1,11 triliun pada 2027 .

Data dari lembaga lain memperkuat gambaran bahwa investasi AI belum menunjukkan tanda-tanda mereda. Goldman Sachs memperkirakan capex gabungan perusahaan teknologi besar mencapai US$750 miliar pada akhir 2026 dan mendekati US$1,2 triliun pada 2027 . Morgan Stanley, dalam analisis kuartal I 2026, memperkirakan capex lima hyperscaler terbesar mencapai sekitar US$800 miliar pada 2026 dan US$1,2 triliun pada 2027 .

Bank of America sebelumnya memperkirakan belanja hyperscale global naik 67% pada 2025 dan bertambah 31% pada 2026, sehingga total pengeluaran mencapai US$611 miliar . Sementara itu, Gartner memproyeksikan total belanja AI dunia—mencakup seluruh rantai teknologi—mencapai US$2,59 triliun pada 2026, naik 47% secara tahunan .

ASIC mulai mengambil panggung dari GPU

Perubahan struktural yang paling menonjol dalam laporan Bernstein adalah meningkatnya penggunaan application-specific integrated circuit (ASIC), yaitu chip yang dirancang untuk tugas atau beban kerja tertentu.

Hyperscaler seperti Google, Amazon, dan Microsoft semakin mengembangkan atau menggunakan silikon mereka sendiri. Tujuannya adalah mengurangi ketergantungan pada GPU komersial sekaligus mengoptimalkan biaya dan kinerja untuk kebutuhan pelatihan serta inferensi AI tertentu .

Broadcom menjadi mitra desain utama

Broadcom muncul sebagai pemain dominan dalam ekosistem desain ASIC AI. Perusahaan ini menandatangani kesepakatan jangka panjang dengan Google untuk mengembangkan TPU generasi berikutnya . Broadcom juga telah merancang TPU Google dan chip khusus OpenAI .

Sejumlah indikator yang disoroti sumber-sumber terkait antara lain:

• Broadcom menguasai sekitar 60% pangsa pasar di antara mitra desain ASIC AI .
• Pendapatan semikonduktor AI Broadcom mencapai US$10,8 miliar pada kuartal II tahun fiskal 2026, naik 143% secara tahunan .
• Perusahaan mempertahankan target pendapatan semikonduktor AI sebesar US$100 miliar pada tahun fiskal 2027. Pemesanan semikonduktor AI pada kuartal II juga dilaporkan melampaui US$30 miliar .

Marvell memperluas produksi untuk penyedia cloud besar

Marvell juga tengah meningkatkan produksi ASIC untuk empat penyedia layanan cloud besar, termasuk AWS, Microsoft, dan Google . Perusahaan tersebut merancang chip AWS Trainium serta Microsoft Maia dan memproyeksikan pendapatan ASIC AI hingga sekitar US$11 miliar pada 2026 .

Secara gabungan, Broadcom dan Marvell diperkirakan menguasai sekitar 95% pasar desain ASIC AI khusus untuk hyperscaler .

Seberapa cepat ASIC tumbuh?

Bernstein memperkirakan ASIC mencakup sekitar 45% dari total pengiriman chip AI berbasis kemasan CoWoS. Pengiriman TPU juga diproyeksikan tumbuh sekitar 90% secara tahunan pada 2026 .

Proyeksi dari TrendForce dan Counterpoint Research menunjukkan bahwa pengiriman ASIC komputasi untuk server AI dapat meningkat tiga kali lipat antara 2024 dan 2027, dengan Broadcom tetap memegang pangsa sekitar 60% . Untuk 2026, server AI berbasis ASIC diperkirakan mencapai 27,8% dari total pasar, menjadi porsi tertinggi sejak 2023 .

Namun, GPU masih menjadi teknologi utama. TrendForce memperkirakan GPU mencakup 69,7% pengiriman server AI pada 2026 . Dengan kata lain, ASIC belum menggantikan GPU secara keseluruhan, tetapi pertumbuhannya lebih cepat dan mulai mengubah cara hyperscaler membangun kapasitas komputasi mereka.

Intinya: belanja AI belum menunjukkan tanda pengereman

Pelacak AI Bernstein menunjukkan bahwa investasi infrastruktur AI masih bergerak naik dengan kecepatan tinggi. Pertumbuhan itu ditopang dua jalur sekaligus: sistem berbasis GPU dari Nvidia dan AMD, serta ekosistem ASIC khusus yang berkembang melalui Broadcom dan Marvell.

Bagi industri semikonduktor, pergeseran ini berarti persaingan tidak hanya berlangsung di antara produsen GPU. Desain chip khusus, jaringan berkecepatan tinggi, kapasitas pusat data, dan kemampuan memenuhi kebutuhan spesifik tiap hyperscaler juga semakin menentukan siapa yang mengambil bagian terbesar dari gelombang investasi AI berikutnya.