Strategi Capgemini hingga 2028: Bertaruh pada AI Agentic untuk Dongkrak Pertumbuhan

Target Pertumbuhan Pendapatan: Mengandalkan Konsultasi dan Akuisisi

Capgemini menargetkan tingkat pertumbuhan tahunan majemuk (CAGR) pendapatan +5,5% hingga +7,5% antara tahun 2025 dan 2028, diukur dalam mata uang konstan . Aktivitas merger dan akuisisi (M&A) diperkirakan menyumbang sekitar 2 poin persentase dari ekspansi itu, yang menyiratkan adanya dorongan pertumbuhan organik yang signifikan dari proyek-proyek transformasi digital baru .

Sebagai gambaran, pada tahun dasar 2025, pertumbuhan pendapatan dalam mata uang konstan tercatat +3,4% untuk setahun penuh, dan melesat ke +10,6% pada kuartal keempat . Panduan untuk tahun 2026 sendiri menargetkan akselerasi lebih lanjut ke +6,5% hingga +8,5% .

Target Margin Operasi: Metrik Baru, Sambutan Dingin

Manajemen memperkenalkan metrik utama baru yang mengukur laba operasi sebelum biaya terkait akuisisi. Dalam kerangka ini, Capgemini membidik ekspansi sebesar 130 hingga 150 basis poin dari level 2025, menjadikannya 12,1% hingga 12,3% dari pendapatan pada 2028 .

Analis dari Oddo BHF mencatat bahwa target margin ini berada di bawah estimasi konsensus, meskipun proyeksi pertumbuhan pendapatannya di atas ekspektasi . Sementara Capgemini menekankan bahwa nilai signifikan yang diciptakan untuk klien melalui transformasi AI pada akhirnya akan mendorong ekspansi margin, reaksi investor menunjukkan adanya skeptisisme tentang seberapa cepat konversi itu akan terjadi .

Arus Kas Bebas: Tumpukan Kas €6 Miliar

Di sisi lain, jika marginnya diragukan, perusahaan ini berkompensasi secara berlebih pada janji likuiditas. Capgemini memproyeksikan arus kas bebas organik kumulatif lebih dari €6 miliar sepanjang periode 2026–2028—sekitar $7 miliar dengan kurs saat ini .

Pada 2025, perusahaan ini menghasilkan arus kas bebas organik yang pada dasarnya stabil di €1,95 miliar, memenuhi target "sekitar €1,9 miliar" . Mempertahankan laju sekitar €2 miliar per tahun menyiratkan bahwa target pertumbuhan pendapatan papan atas dan efisiensi modal kerja dalam rencana ini harus bertahan stabil melewati berbagai siklus bisnis.

AI sebagai Mesin Pertumbuhan Utama

Rencana strategis ini bukan hanya soal AI—tetapi memang intinya adalah AI. Capgemini ingin mengklaim peran sebagai penasihat utama bagi organisasi yang mencoba menanamkan AI agentik ke dalam operasi sehari-hari dan menskalakannya ke seluruh unit bisnis . Perusahaan ini telah mengidentifikasi lima pendorong nilai spesifik berbasis AI untuk pertumbuhannya sendiri: mempercepat modernisasi utang teknis yang terakumulasi di organisasi besar selama bertahun-tahun, menggunakan tumpukan teknologi baru, membangun fondasi data untuk AI, meningkatkan industrialisasi AI, dan membuka potensi penuh tenaga kerja melalui augmentasi AI .

Skala peluangnya sangat signifikan. Riset internal Capgemini menunjukkan bahwa agen AI berpotensi menghasilkan nilai ekonomi hingga $450 miliar melalui peningkatan pendapatan dan penghematan biaya pada 2028 di pasar yang mereka survei . Peta jalan perusahaan ini memposisikannya untuk meraih bagian dari nilai tersebut, bukan dengan membangun produk AI mandiri, tetapi dengan membantu perusahaan warisan mengintegrasikan kemampuan model-model AI terdepan ke dalam alur kerja dan infrastruktur perangkat lunak mereka yang sudah ada.

Pesannya ke pasar modal jelas: dalam pandangan Capgemini, gelombang nilai konsultasi TI berikutnya akan diraih oleh perusahaan-perusahaan yang paling efektif menjembatani kesenjangan antara riset kecerdasan buatan dan sistem-sistem rumit dan kompleks yang menjalankan ekonomi global.