Arthur Hayes Jual 6.000 ETH dengan Rugi Rp9,8 Miliar — Sementara Paus Kripto Justru Borong di Harga Sama

Pola Lebih Besar: Rotasi Keluar dari ETH Selama Setahun

Penjualan Juni ini bukan peristiwa tunggal—ini adalah bagian dari strategi yang sudah dijalankan Hayes sejak Agustus 2025: jual ETH dalam jumlah besar, alihkan dana ke protokol DeFi yang tengah terpuruk yang menurutnya memiliki keunggulan struktural—tokenisasi imbal hasil (PENDLE), staking likuid (LDO), stablecoin sintetis (ENA), dan infrastruktur restaking (ETHFI) .

• Rotasi akhir 2025—awal 2026: Hayes menjual 1.871 ETH (US$5,53 juta) selama dua pekan hingga 31 Desember 2025, dan mengalihkan dana ke PENDLE, LDO, ENA, dan ETHFI—semua diperdagangkan di dekat titik terendah multi-tahun . Portofolionya bergeser ke lebih dari 60% DeFi dan stablecoin .
• November 2025: Ia melepas hampir 1.500 ETH dalam satu akhir pekan, plus US$5 juta di berbagai altcoin termasuk ENA, AAVE, LDO, UNI, dan ETHFI saat pasar mengalami koreksi besar .
• Agustus 2025: Hayes menjual 2.373 ETH (US$8,3 juta) plus ENA dalam jumlah besar—hanya beberapa menit sebelum secara publik memprediksi Bitcoin di US$100.000 dan Ethereum di US$3.000 .

Secara total, Hayes telah menjual sekitar 8.700+ ETH sejak pertengahan 2025, dengan hasil penjualan dialihkan ke keranjang DeFi yang terfokus .

Pandangan Hayes soal Ethereum: Bearish Taktis, Bullish Struktural?

Sikap publik Hayes terhadap Ethereum lebih bernuansa daripada sekadar bearish, namun perilaku on-chain-nya lebih condong ke skeptisisme:

• Pada April 2026, ia memprediksi Ethereum bisa keluar dari tiga besar kripto pada 2030, dengan argumen bahwa token AI yang menggerakkan "ekonomi agen" akan mengambil alih .
• Pada Juni 2026, ia memperingatkan bahwa ledakan AI telah menguras sekitar US$1,5 triliun likuiditas dari pasar kripto, dan mengambil pandangan bearish terhadap aset berisiko (kecuali produsen energi) .
• Namun, ia juga menerbitkan tesis pada Juni 2026 yang memproyeksikan ETH bisa mencapai US$10.000–US$20.000 sebelum siklus berakhir, dengan alasan ekspansi likuiditas makro dan peran Ethereum sebagai lapisan jaminan DeFi .

Sinyal yang lebih konsisten dari aktivitas dompetnya adalah bahwa ia lebih memilih token DeFi daripada ETH sebagai taruhan beta-tinggi pada pemulihan ekosistem Ethereum. Ia memegang pandangan bearish taktis jangka pendek dan skenario bullish makro jangka panjang—tetapi ia bertindak berdasarkan sisi bearish dengan modalnya.

Divergensi Paus: Hayes Jual Saat Paus Lain Borong

Saat Hayes memotong posisinya, kelompok paus yang lebih luas justru melakukan sebaliknya:

• Dompet paus mengakuisisi lebih dari 1,11 juta ETH dalam pekan yang berakhir 20 Juni, menandai laju akumulasi terkuat tahun 2026. ETH pulih 2,5% dalam 24 jam berikutnya .
• Dompet yang memiliki setidaknya 100.000 ETH mencapai 17,41 juta ETH—level tertinggi dalam 9 minggu—dengan kepemilikan paus naik ke 22,03% dari pasokan beredar pada akhir Mei .
• Sebuah dompet paus yang tidak aktif selama tiga tahun kembali muncul, menyetor 20.000 ETH ke Aave V3, meminjam US$30 juta dalam USDT, dan membeli 17.826 ETH lagi di ~US$1.683—tepat di zona tempat Hayes menjual .
• Sejak 5 Juni, paus mengakumulasi sekitar 510.000 ETH di level tertekan ini .
• Pembeli institusional Bit Digital menambahkan 8.568 ETH (~US$20 juta) ke kas perusahaannya selama periode yang sama .

Kesimpulan

Trade pada 19 Juni ini menggambarkan divergensi tajam antara salah satu tokoh paling terkenal di kripto dan pasar paus yang lebih luas. Hayes secara efektif bertaruh bahwa ekosistem DeFi akan mengungguli Ethereum itu sendiri dalam pemulihan berikutnya, dan ia bersedia menerima kerugian jangka pendek untuk mempertahankan posisi itu.

Apakah taruhan itu berhasil tergantung pada apakah token DeFi seperti PENDLE, ENA, LDO, dan ETHFI bisa kembali ke level tertingginya—dan apakah zona support ETH di US$1.700 bertahan. Sejauh ini, para paus bertaruh pada ETH, sementara Hayes bertaruh pada aplikasi yang dibangun di atasnya.