Penjualan Alat Chip Jepang ke China Anjlok 10%: Kebijakan Embargo Berbalik Arah saat Permintaan AI Ubah Peta Persaingan

Kontrol ekspor Jepang. Mulai Juli 2023, Kementerian Ekonomi, Perdagangan, dan Industri Jepang (METI) menambahkan 23 jenis peralatan manufaktur semikonduktor canggih ke dalam daftar ekspor yang dikontrol, yang mewajibkan lisensi untuk semua tujuan berdasarkan Undang-Undang Valuta Asing dan Perdagangan Luar Negeri . Pembatasan ini, yang dikoordinasikan dengan tekanan AS, memblokir penjualan peralatan mutakhir ke China dan secara efektif bertindak sebagai larangan de facto pada peralatan paling canggih .

Di Tokyo Electron (TEL), dampaknya sangat terlihat: penjualan China turun dari ¥279,4 miliar menjadi ¥175,5 miliar pada kuartal ketiga FY2026 saja, dan pangsa pendapatan TEL dari China turun 8,5 poin persentase menjadi 31,8% . Antara FY2025 dan pertengahan 2026, pangsa pendapatan China TEL telah turun dari sekitar 44% menjadi sekitar 30% .

Bagaimana Perusahaan Merespons: Permintaan AI + Pergeseran Geografis

Perusahaan mengompensasi kekurangan di China dengan lonjakan permintaan untuk peralatan produksi terkait AI dan beralih ke Korea Selatan dan Taiwan.

Permintaan yang didorong AI sedang booming. Penjualan peralatan semikonduktor global mencapai rekor $135 miliar pada tahun 2025, naik 15% year-on-year, didorong oleh investasi dalam logika canggih dan memori bandwidth tinggi (HBM) untuk AI generatif . Tokyo Electron melaporkan permintaan "sangat kuat" untuk server AI mutakhir dan memperkirakan investasi DRAM akan tumbuh dua digit hingga akhir 2026 . Perusahaan memperkirakan bahwa permintaan terkait AI akan mencapai 40% dari pendapatan pada FY2026 .

Disco, yang membuat mesin gerinda dan pemotong yang digunakan untuk memotong wafer silikon, telah menjadi pemain kunci dalam rantai pasokan chip AI global. Untuk periode sembilan bulan yang berakhir pada 31 Desember 2025, penjualan bersihnya tumbuh 11,5% dan laba bersih naik 8,7%, didorong oleh belanja modal dari TSMC, SK Hynix, dan Samsung .

Penyeimbangan kembali regional semakin cepat. Hasil Q3 FY2026 TEL menunjukkan pangsa Korea Selatan dari penjualan bersih naik 6 poin persentase dibandingkan kuartal sebelumnya menjadi 27,1% . Di FY2025, pangsa Korea dan Taiwan naik masing-masing 4,9 dan 2,4 poin persentase menjadi 22,4% dan 20,7% . Screen Holdings dan Disco mengikuti pola serupa .

Kepemimpinan teknologi sebagai benteng pertahanan. TEL menerapkan etsa kriogenik untuk chip 2-nm pada awal 2025, meningkatkan presisi dan hambatan masuk bagi pesaing China . Perusahaan mempertahankan posisi hampir monopoli di segmen peralatan utama — sekitar 88-90% pangsa pasar global dalam coater/developer — memberikan daya tawar harga yang sulit ditandingi oleh alternatif China .

Risiko: Pergeseran Permanen oleh Kemandirian China

Analis melihat risiko struktural bahwa pemasok Jepang mungkin tergeser secara permanen dari pasar China:

Swasembada yang semakin cepat. China menargetkan swasembada 40% dalam peralatan dan bahan semikonduktor pada tahun 2026 dan telah menambahkan 40 perusahaan Jepang ke dalam daftar kontrol ekspor dan "entitas tidak tepercaya" . Para pakar China mencirikan pembatasan Jepang sebagai "bumerang" — memperkuat industri dalam negeri yang justru ingin diperlambat oleh Jepang .

Kontrol balasan. Pada Januari 2026, Kementerian Perdagangan China (MOFCOM) memberlakukan kontrol ekspor yang berlaku segera atas barang-barang penggunaan ganda yang ditujukan ke Jepang, melarang pengiriman ke pengguna akhir militer Jepang dan secara luas membatasi aliran material . Langkah-langkah tersebut mencakup logam tanah jarang dan bahan-bahan kritis lainnya di mana China mendominasi pemrosesan global, mengancam gangguan pada rantai pasokan Jepang .

Jendela yang menyempit. Pangsa China dalam pendapatan produsen peralatan Jepang menurun secara struktural, dan para analis memperingatkan bahwa begitu alternatif domestik China mencapai kematangan, merebut kembali pangsa pasar akan sulit . Pertanyaannya bukan lagi apakah Jepang kehilangan pangsa di China, tetapi seberapa banyak yang akan kembali jika kontrol dilonggarkan.

Intinya

Produsen peralatan chip Jepang berada di titik balik bersejarah. Penurunan penjualan 10% ke China bukanlah sekadar gangguan, melainkan pergeseran struktural yang didorong oleh kebijakan, geopolitik, dan persaingan industri. Kemampuan industri untuk beralih ke AI dan melakukan diversifikasi geografis membuat pendapatan tetap bertahan untuk saat ini. Namun, risiko tergeser secara permanen dari China — pasar peralatan semikonduktor terbesar di dunia selama enam tahun berturut-turut — tetap menjadi ancaman utama.

Seiring ekosistem domestik China menjadi matang dan kontrol balasan meningkat, pemasok Jepang menghadapi tantangan strategis yang tidak dapat sepenuhnya diatasi oleh permintaan AI sebanyak apa pun.